11月14日，A股縮量下跌，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅均超過3%。全市場僅有ST板塊、銀行等少數(shù)幾個(gè)上漲，光刻機(jī)、6G、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前，量能跌破2萬億元的成交水平。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，短期市場需要密切關(guān)注成交量和人氣股的動(dòng)向，建議減倉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，等待后續(xù)確定性的止跌機(jī)會(huì)。

　　ST板塊活躍 科技股大跌

　　14日盤面上，僅有ST板塊、銀行等少數(shù)幾個(gè)上漲，賺錢效應(yīng)可見一斑。銀行股繼續(xù)充當(dāng)大盤的“穩(wěn)定器”，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行等紛紛以紅盤報(bào)收。中國神華（601088）、中國石化、中國人壽（601628）、中國人保（601319）、長江電力（600900）等權(quán)重大盤股也上漲。ST板塊逆勢活躍，*ST中迪（000609）、*ST景峰（000908）、ST步森（002569）、ST九芝（000989）、ST三圣（002742）等20余股漲停。

　　階段性漲幅較大的科技、半導(dǎo)體等高位股紛紛遭遇資金兌現(xiàn)。中國長城（000066）跌停，中國軟件一度逼近跌停，中興通訊、中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）均跌超6%。6G板塊大幅下跌，中國衛(wèi)通（601698）、合眾思?jí)眩?02383）雙雙跌停，上海滬工（603131）、中國衛(wèi)星（600118）跌幅居前。光刻機(jī)板塊中，麥克奧迪（300341）、張江高科（600895）、奧普光電（002338）、晶方科技（603005）等跌幅均超過6%。華虹公司、上海新陽（300236）、神工股份等半導(dǎo)體硅片板塊個(gè)股紛紛調(diào)整。

　　地產(chǎn)股再次上演高開低走兌現(xiàn)行情，世榮兆業(yè)（002016）連續(xù)漲停成板塊獨(dú)苗，深振業(yè)A逼近跌停，上實(shí)發(fā)展（600748）、華夏幸福（600340）跌超7%。固態(tài)電池、鋰礦等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈短暫沖高后單邊回落，威領(lǐng)股份（002667）、永杉鋰業(yè)（603399）跌停，天奈科技跌超9%，贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）跌超6%。有色、化工、通信、醫(yī)藥等多數(shù)行業(yè)跟隨指數(shù)調(diào)整。

　　總體看，11月14日，A股全市場僅不足500只個(gè)股飄紅，漲跌比創(chuàng)10月11日以來最差表現(xiàn)。截至收盤，上證指數(shù)下跌1.73%，報(bào)3379.84點(diǎn)，深證成指下跌2.83%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.4%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌3.21%。滬深兩市全天成交1.84萬億元，終結(jié)連續(xù)2萬億元的成交紀(jì)錄。

　　短期調(diào)整不改中期向好趨勢

　　從14日市場表現(xiàn)來看，巨豐投顧郭一鳴分析認(rèn)為，指數(shù)整體調(diào)整且重心持續(xù)走低，盡管指數(shù)調(diào)整幅度不大，但個(gè)股普遍下跌。整體而言，此輪調(diào)整除了自身因素外，美元走強(qiáng)背景下，港股率先破位走低帶來的影響不容小覷。

　　“當(dāng)然，港股目前估值相對(duì)較低、彈性較高，在整體支撐和提振因素作用下，調(diào)整空間相對(duì)有限，而 A 股當(dāng)前成交依舊活躍，震蕩反復(fù)仍將是其主要運(yùn)行的基調(diào)?！惫圾Q表示。

　　源達(dá)投顧14日盤后分析認(rèn)為，當(dāng)前市場處于技術(shù)性調(diào)整，30分鐘ABC浪調(diào)整，尾盤C主跌，后續(xù)確定性止跌仍需繼續(xù)關(guān)注前整理中樞上軌3340點(diǎn)位置是否能有效支撐反彈、重回漲勢。操作上，其建議短期減倉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)持幣等待后續(xù)確定性止跌機(jī)會(huì)。

　　中金公司（601995）研報(bào)指出，若出現(xiàn)資金短期集中獲利回吐，難免導(dǎo)致指數(shù)波動(dòng)，這是歷史上震蕩整理期的正?，F(xiàn)象，不改中期趨勢。今年底至明年初仍處于政策發(fā)力的關(guān)鍵窗口期，預(yù)期變化或?qū)?duì)估值修復(fù)節(jié)奏產(chǎn)生影響，中期市場表現(xiàn)取決于業(yè)績拐點(diǎn)確認(rèn)和回升彈性，估值驅(qū)動(dòng)向業(yè)績驅(qū)動(dòng)切換的過程也難免波折，市場變化頻率或較2024年更高，但振幅可能小于今年。

　　配置上，中金公司認(rèn)為，我國部分產(chǎn)業(yè)基本面歷經(jīng)多年調(diào)整，產(chǎn)能有望在政策引導(dǎo)及產(chǎn)業(yè)自身趨勢下走向出清，景氣回升產(chǎn)業(yè)明年有望逐漸增多。結(jié)合投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，過去3 年的投資理念可能面臨調(diào)整，賽道研究、景氣投資有望逐漸回歸。