A股三大指數(shù)上周五小幅下跌，截至收盤，滬指跌0.06%，深成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.18%，北證50指數(shù)漲0.18%，全市場成交額15328億元，較上日放量680億元。全市場超3500只個股上漲。板塊題材上，互聯(lián)網(wǎng)電商、銅纜高速連接、AI眼鏡、半導體及元件概念漲幅居前；煤炭、鋼鐵、教育板塊跌幅靠前。

　　今日券商晨會上，券商對AI算力網(wǎng)絡、家電、低空經(jīng)濟以及電商板塊較為關注。

　　中信證券：字節(jié)豆包超預期，關注國內(nèi)AI算力網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)鏈機會

　　中信證券研報表示，豆包大模型表現(xiàn)超預期，體現(xiàn)字節(jié)跳動在AI的投入形成正反饋，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)追趕海外的效果開始體現(xiàn)，國內(nèi)龍頭公司有望加速在AI領域的投入。參考海外，北美互聯(lián)網(wǎng)龍頭已連續(xù)多個季度加大AI投入，Meta的資本開支占收比超20%，而國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)龍頭資本開支占比均遠低于10%，中美科技巨頭AI投入強度差距較大，預計國內(nèi)巨頭資本開支有一定的提升空間?？春脟鴥?nèi)AI 投入加大對AIDC、高速交換機、光模塊、AEC、液冷等領域的拉動。

　　中信建投：家電跨年行情配置正當時

　　中信建投（601066）研報認為，跨年行情是家電行業(yè)重要的投資機會期間，本質(zhì)上估值的切換在于業(yè)績的穩(wěn)健增長消化估值。家電板塊是公認的業(yè)績穩(wěn)健的行業(yè)，基本面優(yōu)秀構成了家電板塊估值切換的第一個條件，另一個基本條件是估值偏低或者并未高估。通過復盤過去幾年家電的一季度跨年行情，發(fā)現(xiàn)在市場沒有系統(tǒng)風險的情況下，如果業(yè)績穩(wěn)健增長預期+估值偏低，該階段股價上漲的概率較高。展望2025年，家電基本面在國家補貼繼續(xù)的情況下，將有明顯增長，海外需求亦不用過于擔憂；2025年估值仍處于偏低水平，并未高估。綜合2025年基本面的節(jié)奏，2025年一季度將是家電比較好的估值切換投資機會。

　　中信建投：建議重拾對低空經(jīng)濟的重視

　　中信建投指出，近期各地低空經(jīng)濟政策連續(xù)出臺，低空經(jīng)濟創(chuàng)新聯(lián)合體+全國首家數(shù)據(jù)科技央企接連亮相，進一步推動產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，建議重拾對低空經(jīng)濟的重視。考慮即將進入十五五新周期，我們預期低空經(jīng)濟有望成為重點發(fā)展方向，建議關注天地一體化交通運轉體系，以及六大試點城市和低空司成立進度。推薦2個方向，4條線索，其中偏軟投資：1)民航系產(chǎn)品的復用；2)核心城市規(guī)劃設計。偏硬件投資：1)整機與解決方案；2)整機廠。

　　國泰君安：微信“送禮”功能催化電商進展，有望帶來消費新機

　　國泰君安指出，微信小店送禮上線正值圣誕、元旦、春節(jié)等節(jié)日臨近，有望借助節(jié)日送禮需求快速裂變，將用戶流量導至微信小店、培養(yǎng)微信購物習慣。同時。微信小店的購買便利性有望助力其進一步拓展部分非公域電商用戶，加大電商人群覆蓋廣度，為消費品牌帶來新渠道機會，預計品牌端也將積極推出對應送禮場景的產(chǎn)品組合以捕捉新興渠道機會。2024下半年微信電商生態(tài)持續(xù)演進，微信小店有望與微信多元化內(nèi)容生態(tài)形成閉環(huán)，攪動電商格局?？紤]到雙旦及年貨節(jié)送禮場景，具備禮品、社交屬性的情感新消費品類如零食、美妝個護等有望優(yōu)先受益于微信小店的“送禮”功能。此外，電商代運營商對新渠道、新流量的崛起較為敏感，同樣有望受益。