1月9日，和訊投顧投機大拿在今日市場分析中指出，周三市場早盤下跌的原因其實與A股市場本身關聯(lián)不大，而是因為美國公布了一系列強勁的經濟數(shù)據(jù)，使得資本市場對未來美聯(lián)儲進一步降息的預期降溫，不僅是A股市場，昨日美股的英偉達等大型科技股也在下跌。

　　那么美聯(lián)儲降息預期落空或降息幅度收窄，對A股會造成什么影響呢？投機大拿認為，我國即將實施寬松的貨幣政策，選擇無外乎是降息或降準。如果美國接下來降息空間有限，或基本不降，人民幣利率與美元利率的差會擴大。在這種背景下，利差擴大得越多，資金就越愿意逐利換成美元去存美元，人民幣換美元的過程就是拿人民幣買美元，必然會推升美元匯率而拉低人民幣匯率。也就是說，一旦美國或美元降息空間收窄或不降，對國內核心的影響就是人民幣匯率貶值。在這種背景下，國際資本預期配置以人民幣計價的A股，在匯率上反而會有損失，必然會減配A股。因此，我們看到了昨日上午市場的回落。

　　那么，昨日午后的V型反轉是怎么回事？很多投資者認為是國家隊再次出手護盤，但投機大拿判斷，原因并非如此，因為如果是國家隊護盤，資金往往會通過上證50和滬深300這兩個相對權重較大的ETF來護盤。但昨日市場不僅上證指數(shù)在漲，深成指也一樣，基本是幅度和反彈的時間節(jié)點都一樣，包括創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板也都是同樣的節(jié)奏——整個市場在同一時間、同樣幅度的反彈，小盤股科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)板也都在反彈，那就代表著進場做多的資金并非是國家隊。

　　投機大拿分析后指出，能夠構成無差別反彈，一定是通過覆蓋股票家數(shù)比較多的寬基ETF來配置而實現(xiàn)的，而非是通過拉權重股來實現(xiàn)的。那基本可以判斷是機構或者大類資本入市，在關鍵點位附近拉動市場穩(wěn)在3200點附近。

　　綜合來看，投機大拿認為市場現(xiàn)在的情況是在外圍匯率因素影響下，部分機構資本在減配A股，同時，市場上有部分機構資本在拉動A股，多空雙方在春節(jié)前角力。從盤面走勢來看，暫時多空形成了平衡，春節(jié)齊納應該會以震蕩為主，至于最終向上還是向下，需要結合節(jié)后寬松貨幣政策力度，以及經濟復蘇進度來決定。