A股龍年行情今日收官，三大指數(shù)均收綠，兩市成交額維持1萬(wàn)億以上。行業(yè)板塊漲少跌多，銀行、煤炭行業(yè)、燃?xì)?、鋼鐵行業(yè)漲幅居前，通信設(shè)備、電機(jī)、電源設(shè)備、電子元件、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等跌幅居前。

　　從指數(shù)全年表現(xiàn)看，三大指數(shù)均收漲，上證指數(shù)龍年全年上漲13.42%，深證成指上漲15.14%，創(chuàng)業(yè)板指上漲19.51%。

　　從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，龍年超4200只個(gè)股上漲，其中漲幅100%以上個(gè)股超400只，漲幅200%以上個(gè)股82只。漲幅前三名(剔除次新股)分別為正丹股份（300641）、匯金科技（300561）、潤(rùn)欣科技（300493），漲幅分別達(dá)831.85%、551.94%、487.92%。

　　龍年收官！市場(chǎng)再現(xiàn)新熱點(diǎn)

　　春節(jié)前最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)震蕩分化，三大指數(shù)均收綠。值得注意的是，4只滬深300ETF尾盤(pán)異常放量，華泰柏瑞、華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)4只滬深300ETF成交額均超上日全天，其中華泰柏瑞滬深300ETF成交額超50億元。

　　從今日熱點(diǎn)方向看，以DeepSeek概念為首的AI應(yīng)用端、以銀行為首的高股息這兩大方向表現(xiàn)突出。

　　其一，AI應(yīng)用表現(xiàn)活躍，DeepSeek概念領(lǐng)漲，AI智能體概念延續(xù)上漲強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

　　消息面上，DeepSeek火爆出圈。量化巨頭幻方量化旗下大模型公司DeepSeek正式發(fā)布推理大模型DeepSeek-R1，近日最新評(píng)測(cè)的一些數(shù)據(jù)超預(yù)期——在國(guó)外大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基準(zhǔn)測(cè)試已經(jīng)升至全類(lèi)別大模型第三，其中在風(fēng)格控制類(lèi)模型分類(lèi)中與OpenAI o1并列第一；競(jìng)技場(chǎng)得分達(dá)到1357分，略超OpenAI o1的1352分。

　　其二，銀行等高股息方向同樣偏強(qiáng)，對(duì)滬指形成支撐。

　　對(duì)于銀行板塊，中信證券研報(bào)稱，2024年年底2025年年初逐步進(jìn)入增量險(xiǎn)資資金的配置季節(jié)，銀行板塊絕對(duì)收益和相對(duì)收益均錄得較好表現(xiàn)。展望后續(xù)，基于對(duì)銀行商業(yè)模型風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期和增長(zhǎng)預(yù)期的再定位，銀行股凈資產(chǎn)安全性和ROE穩(wěn)定性的優(yōu)勢(shì)將持續(xù)吸引配置需求，板塊估值仍有明確上行空間。

　　不過(guò)整體而言，市場(chǎng)今日表現(xiàn)較弱，算力等AI硬件權(quán)重股遭遇集體大跌，前期熱門(mén)的機(jī)器人概念股同樣陷入調(diào)整，故分析人士認(rèn)為，對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)仍先以震蕩延續(xù)的結(jié)構(gòu)看待為宜，應(yīng)對(duì)上可耐心等待短線風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，并再度出現(xiàn)右側(cè)轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)后再擇機(jī)介入。

　　證監(jiān)會(huì)大動(dòng)作！印發(fā)重磅文件

　　消息面上，證監(jiān)會(huì)又有大動(dòng)作。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》(以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》)。

　　《行動(dòng)方案》的主要目標(biāo)是，推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)主動(dòng)投資與被動(dòng)投資協(xié)同發(fā)展、互促共進(jìn)的新發(fā)展格局；強(qiáng)化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，穩(wěn)步提升投資者長(zhǎng)期回報(bào)，為中長(zhǎng)期資金入市提供更加便利的渠道，助力構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”生態(tài)，壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量。

　　其中提到，積極發(fā)展股票ETF。全面做優(yōu)做強(qiáng)核心寬基股票ETF，打造行業(yè)旗艦ETF產(chǎn)品方陣，支持覆蓋率高、代表性強(qiáng)、流動(dòng)性好的寬基股票ETF注冊(cè)發(fā)行，更好滿足中長(zhǎng)期資金配置需求。推出更多紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等策略指數(shù)ETF，進(jìn)一步提升ETF產(chǎn)品多樣性和可投性。

　　穩(wěn)慎推進(jìn)指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新。以風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控、投資者有效保護(hù)為前提，研究推出多資產(chǎn)ETF、實(shí)物申贖模式跨市場(chǎng)債券ETF，銀行間市場(chǎng)可轉(zhuǎn)讓指數(shù)基金等創(chuàng)新型指數(shù)產(chǎn)品。研究拓展ETF底層資產(chǎn)類(lèi)別。持續(xù)豐富ETF期權(quán)、股指期貨、股指期權(quán)等指數(shù)衍生品供給，為指數(shù)化投資提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　優(yōu)化ETF注冊(cè)發(fā)行安排。建立股票ETF快速注冊(cè)機(jī)制，原則上自受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。對(duì)成熟寬基指數(shù)產(chǎn)品實(shí)施ETF及其聯(lián)接基金統(tǒng)籌注冊(cè)安排。持續(xù)完善ETF注冊(cè)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。支持基金管理人基于可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)容量和標(biāo)的流動(dòng)性等因素，開(kāi)展ETF前瞻性布局和差異化競(jìng)爭(zhēng)，完善具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的ETF圖譜。

　　支持促進(jìn)場(chǎng)外指數(shù)基金發(fā)展。加大普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金等具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征場(chǎng)外指數(shù)產(chǎn)品供給力度，充分發(fā)揮指數(shù)產(chǎn)品透明度高、成本低、配置功能強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)分散等優(yōu)勢(shì)，更好滿足廣大場(chǎng)外投資者多元化投資需求，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)外指數(shù)產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展。

　　降低指數(shù)基金投資成本。繼續(xù)免收ETF上市年費(fèi)，推動(dòng)降低或減免ETF做市、登記結(jié)算、指數(shù)使用等費(fèi)用，持續(xù)調(diào)降指數(shù)基金運(yùn)作成本。適時(shí)適度引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)降大型寬基股票ETF管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。將存量指數(shù)基金的指數(shù)許可使用費(fèi)從基金財(cái)產(chǎn)中列支改為由基金管理人承擔(dān)。

　　穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開(kāi)放。統(tǒng)籌開(kāi)放與安全，穩(wěn)步擴(kuò)大指數(shù)產(chǎn)品制度型開(kāi)放，完善ETF互聯(lián)互通機(jī)制。穩(wěn)步拓展ETF納入滬深港通標(biāo)的范圍。穩(wěn)慎推進(jìn)ETF互掛合作和境內(nèi)指數(shù)境外授權(quán)用于開(kāi)發(fā)指數(shù)產(chǎn)品和指數(shù)衍生品，吸引外資通過(guò)指數(shù)化投資參與A股市場(chǎng)。

　　 A股節(jié)后有哪些投資機(jī)會(huì)？

　　最后，龍年A股正式收官，市場(chǎng)迎來(lái)春節(jié)長(zhǎng)假，再來(lái)看下A股節(jié)后的走勢(shì)。

　　中國(guó)銀河（601881）證券研報(bào)稱，通常春節(jié)過(guò)后A股會(huì)迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，春季行情開(kāi)啟。2月市場(chǎng)有望震蕩向上，A股估值中樞有望持續(xù)抬升，春季行情可期。

　　德邦基金介紹，配置方向上，呈現(xiàn)出較為明顯的春節(jié)前大盤(pán)占優(yōu)，而春節(jié)后小盤(pán)占優(yōu)；這和市場(chǎng)趨勢(shì)有明顯相關(guān)性，市場(chǎng)調(diào)整時(shí)大盤(pán)相對(duì)抗跌，而上漲環(huán)境中小盤(pán)往往彈性更大。若春節(jié)后市場(chǎng)明顯上行，則積極布局成長(zhǎng)風(fēng)格，若政策力度加大則布局周期板塊。

　　金鷹基金也指出，中短期，如市場(chǎng)風(fēng)偏持續(xù)回暖，小盤(pán)及成長(zhǎng)方向預(yù)計(jì)將表現(xiàn)出更大的向上彈性，而大盤(pán)風(fēng)格也將因市場(chǎng)情緒的改善而表現(xiàn)出相對(duì)穩(wěn)健修復(fù)的特征。建議沿“趨勢(shì)-周期-位置”分析框架，短期重點(diǎn)關(guān)注自主可控、AI映射等偏成長(zhǎng)方向的交易性機(jī)會(huì)，中期繼續(xù)維持對(duì)紅利資產(chǎn)的關(guān)注。

　　一是從趨勢(shì)層面看，自主可控、紅利、AI產(chǎn)業(yè)等三大趨勢(shì)依舊具備較強(qiáng)確定性，后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)催化或仍將邊際增強(qiáng)自主可控與AI映射的估值邏輯；

　　二是從周期層面看，政策驅(qū)動(dòng)的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域確定性相對(duì)較強(qiáng)，內(nèi)需方向可關(guān)注春節(jié)長(zhǎng)假的預(yù)期改善與實(shí)際進(jìn)展；

　　三是從位置層面看，優(yōu)先關(guān)注軍工、半導(dǎo)體設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備、信創(chuàng)等。AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)相關(guān)的AI應(yīng)用、AI穿戴概念等多處于重要阻力位附近，仍需關(guān)注潛在事件催化和股價(jià)突破。