盡管蛇年開年首日行情沒有出現(xiàn)預(yù)想中的強勢，但若政策支持和經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)，后市有望挑戰(zhàn)更高點位的A股不會令人失望。在具體操作中，必須要圍繞熱點展開自己的選股之路，買到好股就是牛市，買到差股就是熊市，這個理念在蛇年一定要強化。

　　本周是蛇年首個交易周，總共只有三個交易日。在節(jié)后首日，A股并未迎來“開門紅”，三大指數(shù)漲跌不一。隨后兩天，股指走強，但在周五也有沖高回落動作。坦率地說，春節(jié)大假期間，中國資產(chǎn)在全球股市中的表現(xiàn)還是可圈可點的，A股沒能順勢迎來“開門紅”，令投資者頗感失望。

　　應(yīng)該怎樣閱讀這三個交易日給我們帶來的盤面語言，對接下來的操作又應(yīng)該做如何思考呢？

　　先說大盤。三個交易日，股指看上去猶猶豫豫，資金對A股的指數(shù)牛市好像不再期待。其實，從去年底、今年初機構(gòu)提供的預(yù)測報告來看，其對上證指數(shù)的點位預(yù)測存在較大分歧?？春玫恼J(rèn)為，3000點不會再跌穿，看空的則認(rèn)為，3000點下面的幾個缺口都會回補，但絕大多數(shù)的分析報告還是偏樂觀的。部分機構(gòu)認(rèn)為，上證指數(shù)今年將完成自2019年以來的最后一浪上漲（即波浪理論的第5浪），高點可能在3900點至4500點之間。這一判斷是基于技術(shù)面分析的。這里的變數(shù)是，如果是最后一浪上漲，當(dāng)前就處于主升的前戲階段?？墒悄壳癆股的權(quán)重股由于經(jīng)歷了前期的護盤，已經(jīng)處于高位，這對A股指數(shù)的拉升是有威懾作用的，何況還有美股潛在調(diào)整等因素的制約，這對A股指數(shù)的進(jìn)一步表現(xiàn)帶來了不小的挑戰(zhàn)。所以，在分歧之下，資金的謹(jǐn)慎就是必然。因此，大盤在節(jié)后三天的表現(xiàn)，可以看成是這種謹(jǐn)慎情緒的反映。

　　可是，本周A股的交投并沒有萎縮，呈現(xiàn)的是逐漸放大的趨勢，顯示資金還是相當(dāng)活躍的。智能算力、機器人和AI等概念股已經(jīng)站上了風(fēng)口。特別是AI賽道，堆積了大量做多資金。DeepSeek的低成本、高性能優(yōu)勢將推動市場重新評估中國科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力。有人說，今年是AI應(yīng)用元年，隨著大模型技術(shù)的不斷迭代與升級及成本的下降，諸多應(yīng)用場景會逐漸落地，所以，這個賽道的題材雪厚坡長，多頭不會寂寞。

　　從這樣的角度思考，指數(shù)走成大牛市重要嗎？筆者認(rèn)為：一點都不重要。這么多年來，A股已經(jīng)習(xí)慣“冰火兩重天”的戲碼了，集中資金炒作熱點板塊已經(jīng)是市場共識，這沒有什么對錯，美國股市也存在集中炒作七個行業(yè)的現(xiàn)象。這七個行業(yè)被稱為“科技七巨頭”或“美股七巨頭”，包括谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉。這些公司在標(biāo)普500指數(shù)中占據(jù)了重要權(quán)重，特別是在人工智能、云計算、網(wǎng)絡(luò)零售、軟件服務(wù)、電動汽車等領(lǐng)域具有顯著的影響力。A股依樣畫葫蘆，也玩起了自己的幾個熱點，有錯嗎？

　　去年底，筆者在本欄寫的一篇展望今年行情的分析文章中稱：2025年最大的懸念是A股能不能突破4000點。筆者的觀點是能夠突破的，理由就是在流動性和產(chǎn)業(yè)政策不斷出臺利好刺激的情況下，制造業(yè)復(fù)蘇和企業(yè)盈利改善將帶動指數(shù)穩(wěn)步向上。筆者看好的三大板塊，即大消費、大科技和大重組都有邏輯支撐。在大消費板塊方面，政府出臺了一系列消費刺激政策、稅收優(yōu)惠政策和貿(mào)易政策。這些政策對消費類上市公司肯定會產(chǎn)生積極影響。在大科技板塊方面，人工智能、半導(dǎo)體、計算機、光伏鋰電、機器人、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域，具有較高的成長性和投資彈性。這些行業(yè)在多頭行情中往往能夠展現(xiàn)出更好的估值擴張和業(yè)績彈性，歷史規(guī)律也表明這類高貝塔、高成長性的資產(chǎn)在每一輪大行情中都會有亮眼的表現(xiàn)。在大重組板塊方面，重大資產(chǎn)重組可以幫助上市公司優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，通過剝離低效或非核心業(yè)務(wù)，減輕上市公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)，改善現(xiàn)金流狀況。此外，通過收購或并購其他企業(yè)，上市公司可以擴大業(yè)務(wù)范圍，提高市場競爭力和行業(yè)地位。例如，傳統(tǒng)制造業(yè)公司通過收購高科技企業(yè)，可以豐富產(chǎn)品線，引入先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。這里面最值得期待的是困境反轉(zhuǎn)標(biāo)的，這些企業(yè)最有脫胎換骨的潛力。

　　總之，筆者的觀點是，盡管蛇年開年首日行情沒有出現(xiàn)預(yù)想中的強勢，但若政策支持和經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)，后市有望挑戰(zhàn)更高點位的A股不會令人失望。在具體操作中，必須要圍繞熱點展開自己的選股之路，買到好股就是牛市，買到差股就是熊市，這個理念在蛇年一定要強化。否則，即便股指漲到4000點，你手里的籌碼也未必能掙錢。所以，怎么利用好如今還在3250點附近不斷“徘徊拉鋸的垃圾時間”，是一個嶄新的課題，好好琢磨琢磨吧。