今年以來(lái)，AI行情持續(xù)發(fā)酵，尤其是DeepSeek概念橫空出世后，更是火上澆油。在此背景下，機(jī)構(gòu)對(duì)AI行情的熱情高漲。

　　今天，達(dá)哥用統(tǒng)計(jì)了一下機(jī)構(gòu)調(diào)研的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，共有566家上市公司獲得機(jī)構(gòu)的調(diào)研，其中有148家公司屬于TMT及科技方向，占比26.15%。

　　雖然TMT及科技方向的公司占比看起來(lái)偏低，但參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)占比卻不低。

　　今年以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)上述566家公司共進(jìn)行了12964次調(diào)研；其中，參與148家TMT及科技方向公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)卻達(dá)到了4855次，占比達(dá)37.45%，平均調(diào)研每家公司的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到近33家。

　　而在策略方面，機(jī)構(gòu)對(duì)以AI為代表的科技股行情也是非?？春谩?/p>

　　比如中信證券策略團(tuán)隊(duì)明確指出，科技制造主題重估中。該團(tuán)隊(duì)表示，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的一系列創(chuàng)新成果大幅提振市場(chǎng)信心，加速春季躁動(dòng)行情，從科技類到制造類的產(chǎn)業(yè)主題的重估依然是市場(chǎng)交易熱點(diǎn)。

　　中航證券策略團(tuán)隊(duì)指出，DeepSeek引發(fā)的全球資本對(duì)中國(guó)科技股的估值重估或?qū)⒂瓉?lái)加速，并帶動(dòng)市場(chǎng)活躍度明顯提升。參考上一輪中美貿(mào)易摩擦經(jīng)驗(yàn)，與自主可控相關(guān)的政策有望加速推出，“科特估”行情或?qū)⒅噩F(xiàn)，并成為本輪行情主線之一。

　　不僅如此，在DeepSeek的加持下，一些紅利資產(chǎn)類公司也獲得了市場(chǎng)資金的重視。比如，近期多家公司宣布接入及適配DeepSeek，連三大運(yùn)營(yíng)商也加入到了這個(gè)行列。

　　今天，三大運(yùn)營(yíng)商盤中一度大漲，中國(guó)電信（601728）更是一度漲停。有投資者對(duì)此調(diào)侃：本來(lái)是打算收“租”（股息）的，哪想到因?yàn)榻尤隓eepSeek而漲停，收獲了意外之喜。

　　我們回到市場(chǎng)。

　　今天，A股三大指數(shù)集體小幅上漲，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.56%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.52%、0.44%。滬深兩市成交額超過(guò)1.73萬(wàn)億元，較上周五縮量2294億元。

　　昨天達(dá)哥在文章中提到，上述三大指數(shù)將有望沖擊去年10月-11月的低點(diǎn)連線，之后反彈速率會(huì)下降。

　　在達(dá)哥看來(lái)，本輪反彈，重在時(shí)間，而非空間，短期來(lái)看上方空間不是很大。待震蕩之后，到時(shí)再?zèng)Q定新的方向。因此，在未來(lái)的一周多時(shí)間里，以重板塊個(gè)股為主。

　　明天市場(chǎng)的看點(diǎn)在于券商股能否發(fā)力，讓權(quán)重股將個(gè)股唱戲的舞臺(tái)搭建得更結(jié)實(shí)一些。

　　板塊方面，今天又是AI方向大漲的一天，其中，云計(jì)算、數(shù)據(jù)、DeepSeek概念三個(gè)方向的漲幅最為明顯。

　　DeepSeek極低的訓(xùn)練成本，加速了AI應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，這是一個(gè)非常重要的事件。據(jù)最新消息，OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman發(fā)文稱，“使用特定水平人工智能的成本，大約每12個(gè)月下降10倍，更低的價(jià)格還會(huì)帶來(lái)更多的使用?！?/p>

　　上周在文章中，達(dá)哥對(duì)比了今年DeepSeek引發(fā)的行情與2023年ChatGPT引發(fā)的行情的異同，在相似性上，他們都有長(zhǎng)假期間海內(nèi)外充分發(fā)酵、中美市場(chǎng)共振、資金共振、板塊挺身而出的能力等屬性。

　　歷史上具備上述相似性的題材，基本都是大題材，都能引發(fā)一波大行情，比如2014-2015年的“互聯(lián)網(wǎng)+”行情。

　　因此，即便AI應(yīng)用近期漲幅不小，但仍值得重視，畢竟還有很多分支及很多個(gè)股的漲幅還不算很大。

　　不過(guò)，DeepSeek引發(fā)的行情，涉及的行業(yè)太多。以下游的AI應(yīng)用為例，針對(duì)C端的行業(yè)有游戲、出版、辦公、閱讀、金融、娛樂(lè)等，針對(duì)B端的行業(yè)有酒店、醫(yī)療、培訓(xùn)、電商、營(yíng)銷、工業(yè)GPT、催收、影視制作、內(nèi)容制作、教育等。中游還有語(yǔ)料、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)安全等，上游還有算力（如AIDC、算力租賃、CDN等）、芯片等。

　　涉及行業(yè)及概念眾多，該如何選擇呢？可以從邏輯、映射、關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)效應(yīng)等角度綜合考慮。

　　比如，DeepSeek極低的訓(xùn)練成本，明顯利好云計(jì)算及數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)，這幾天成為了行情的核心；美股市場(chǎng)上周AI醫(yī)療類個(gè)股Tempus AI、Doximity等大漲，今天A股市場(chǎng)的DRG-DIP、家庭醫(yī)生、AI醫(yī)療等板塊就跟著大漲；ChatGPT概念的三六零（601360）、每日互動(dòng)（300766）等近期大漲，后排的華宇軟件（300271）等今天也開(kāi)始跟隨上漲。

　　與AI有關(guān)的消息面上，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍宣布，來(lái)自法國(guó)和全球的企業(yè)將在未來(lái)幾年內(nèi)，向法國(guó)AI產(chǎn)業(yè)投資1090億歐元。馬克龍說(shuō)：“對(duì)于法國(guó)來(lái)說(shuō)，這就相當(dāng)于美國(guó)人宣布的那個(gè)‘星際之門’?！?/p>

　　此外，據(jù)媒體報(bào)道，知名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)General Catalyst透露，正在撮合一個(gè)投資財(cái)團(tuán)，計(jì)劃在未來(lái)5年撬動(dòng)1500億歐元，投資歐洲的AI初創(chuàng)企業(yè)，并在該地區(qū)建設(shè)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

　　1090億歐元，按照當(dāng)前匯率，超過(guò)8200億元人民幣。各國(guó)加大在人工智能領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)成為科技博弈的新方向，這對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本投資浪潮可能會(huì)將AI行情推向新的高度。

　　其他板塊方面，傳媒娛樂(lè)板塊指數(shù)上漲3.55%，其中，光線傳媒“20cm”漲停，主要是受《哪吒之魔童鬧?！菲狈康鼊?chuàng)新高刺激，截至今天15:20，該片票房超過(guò)83億元。

　　今天，COMEX黃金大漲1.3%，站上2920美元關(guān)口，主要是受全球貿(mào)易局勢(shì)緊張影響。

　　今天19:30，比亞迪（002594）將舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)。據(jù)悉，比亞迪秦L全系計(jì)劃標(biāo)配“天神之眼”，該智駕系統(tǒng)將首次下探至10萬(wàn)元以下車型。

　　在達(dá)哥看來(lái)，比亞迪入局智能駕駛，有望帶動(dòng)高階智能駕駛滲透率快速提升。

　　最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：當(dāng)前市場(chǎng)依然處于反彈周期內(nèi)，大盤還有上行空間，但因空間預(yù)期暫時(shí)有限的緣故，以重板塊個(gè)股為主。板塊方面，重點(diǎn)依然是AI方向，短期核心熱點(diǎn)集中在云計(jì)算、數(shù)據(jù)、DeepSeek概念三個(gè)方向。