2月18日，A股放量下跌，日成交額達(dá)1.83萬(wàn)億元。市場(chǎng)飄綠居多，尤其是DeepSeek等相關(guān)概念集體大幅回調(diào)，領(lǐng)跌全場(chǎng)。后市怎么走？

　　受訪人士認(rèn)為，近期DeepSeek相關(guān)概念積累了較大漲幅，資金有強(qiáng)烈的獲利了結(jié)需求，接下來(lái)需警惕短期炒作風(fēng)險(xiǎn)、避免追高。如果DeepSeek方向后續(xù)延續(xù)調(diào)整，整體市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入震蕩的狀態(tài)。

　　A股放量大跌

　　今日上午，A股買賣雙方力量博弈，呈現(xiàn)低位寬幅震蕩，午后“繃不住”，加速下跌。

　　最終，指數(shù)、板塊、個(gè)股收跌居多，滬指收跌0.93%報(bào)3324.49點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.98%報(bào)2182.57點(diǎn)?？苿?chuàng)50、北證50跌幅均超過(guò)2%，滬深300、上證50跌幅均不超過(guò)1%。

　　成交方面，市場(chǎng)交投氛圍活躍，今日A股成交額為1.83萬(wàn)億元。

　　31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，僅有銀行板塊上漲護(hù)盤，其余均收跌，跌幅超過(guò)2%的就有15個(gè)板塊，包括電子、非銀金融、國(guó)防軍工、房地產(chǎn)、通信等，其中傳媒以4.29%的跌幅領(lǐng)跌全場(chǎng)，商貿(mào)零售跌幅也超4%，社會(huì)服務(wù)、計(jì)算機(jī)、輕工制造板塊跌幅超過(guò)3%。

　　盲盒經(jīng)濟(jì)概念跌近7%，Sora概念跌幅近6%，AI語(yǔ)料、AIGC概念、AI智能體、kimi概念跌幅均超過(guò)4%。

　　市場(chǎng)分歧加大

　　DeepSeek概念跌近4%，相關(guān)個(gè)股出現(xiàn)不同程度的下跌，2家企業(yè)跌停。AI相關(guān)概念股今日也熄火。

　　“DeepSeek相關(guān)概念在短期內(nèi)已積累了較大漲幅，市場(chǎng)分歧開始加大?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究員卜益力在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這意味著DeepSeek相關(guān)概念純炒作階段已經(jīng)過(guò)去，接下來(lái)需警惕短期炒作風(fēng)險(xiǎn)、高位股補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。投資標(biāo)的選擇上，優(yōu)先選擇與DeepSeek有明確合作且業(yè)務(wù)協(xié)同性強(qiáng)的公司，而要避免參與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)模糊或基本面較弱的公司。

　　“前期市場(chǎng)反彈是因?yàn)镈eepSeek相關(guān)概念帶動(dòng)多個(gè)方向標(biāo)的上漲促成的，由于短期上漲速度較快出現(xiàn)回調(diào)，而市場(chǎng)沒(méi)有較強(qiáng)的邊際變化，因此A股開始放量下跌?！鼻鄭u安值投資高級(jí)研究員程天燚對(duì)記者表示，當(dāng)下更應(yīng)該注意優(yōu)選核心受益標(biāo)的，非核心邏輯的標(biāo)的需要謹(jǐn)慎。

　　“今日市場(chǎng)放量下跌，是短期調(diào)整信號(hào)。說(shuō)明獲利盤了結(jié)的意愿比較堅(jiān)決，但這種調(diào)整并不意味牛市終結(jié)，前期反彈后迎來(lái)短暫調(diào)整是正常且必要的。”大道興業(yè)投資總經(jīng)理黃華艷告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，值得注意的是，三大AMC（資產(chǎn)管理公司）股權(quán)劃轉(zhuǎn)匯金，奠定了金融板塊的底部基調(diào)。未來(lái)市場(chǎng)是否大震蕩，看金融板塊是否給力，若板塊輪動(dòng)起來(lái)就沒(méi)有太大問(wèn)題。當(dāng)下A股估值不高，沒(méi)必要太擔(dān)憂。

　　后續(xù)怎么走

　　市場(chǎng)接下來(lái)如何演繹？

　　“近期或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入到政策博弈階段，在寬松政策預(yù)期的推動(dòng)下，指數(shù)行情或仍可期待?！辈芬媪Ρ硎?，DeepSeek推動(dòng)全球重估中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值，資金大舉進(jìn)入中國(guó)資產(chǎn)。雖然短期市場(chǎng)漲幅較大從而導(dǎo)致波動(dòng)有所放大，但中國(guó)資產(chǎn)仍具有較高估值吸引力。

　　“AI應(yīng)用并未形成業(yè)績(jī)催化，當(dāng)前更多是概念炒作，需注意控制風(fēng)險(xiǎn)?！秉S華艷直言，未來(lái)科技板塊會(huì)分化，純科技算力、芯片、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)有望上漲，后期傳媒、娛樂(lè)游戲或輪番漲，因此需要掌握板塊周期，適當(dāng)切換景氣周期。

　　富榮基金認(rèn)為，考慮到DeepSeek催化的時(shí)間（兩周）以及當(dāng)前的宏微觀環(huán)境，如兩會(huì)前的政策發(fā)力預(yù)期以及上市公司業(yè)績(jī)處于真空期等，科技板塊仍具有持續(xù)演繹的空間。短期內(nèi)，市場(chǎng)大概率仍將由預(yù)期主導(dǎo)，建議圍繞未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊、2025年有業(yè)績(jī)高增預(yù)期或困境反轉(zhuǎn)預(yù)期的細(xì)分行業(yè)進(jìn)行布局。

　　摩根士丹利基金對(duì)市場(chǎng)依然保持相對(duì)積極態(tài)度。從宏觀角度，美元指數(shù)下行及國(guó)內(nèi)金融數(shù)據(jù)超預(yù)期均有望對(duì)市場(chǎng)形成一定提振作用，但最為重要的是投資者對(duì)國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)的信心提升，進(jìn)而使得中國(guó)資產(chǎn)估值的整體性修復(fù)成為可能，近期也有不少外資投行分析師開始看多中國(guó)。AI應(yīng)用、AI基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域可能仍是市場(chǎng)熱點(diǎn)，同時(shí)具備出海能力的公司、高端制造以及受益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)刺激政策發(fā)力的汽車、家電、消費(fèi)電子等也值得重視。

　　“短期來(lái)看，市場(chǎng)不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。但當(dāng)下階段，市場(chǎng)受到DeepSeek的影響較大，如果DeepSeek方向后續(xù)延續(xù)調(diào)整，整體市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入震蕩的狀態(tài)?！背烫鞝D認(rèn)為，中期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際向好，同時(shí)近期舉辦了高規(guī)格的民企座談會(huì)，彰顯了對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的高度重視，預(yù)計(jì)民營(yíng)企業(yè)未來(lái)在科技創(chuàng)新中將發(fā)揮更大的作用，這些都對(duì)市場(chǎng)信心有所提振。