昨日，滬指午后在金融板塊的帶動(dòng)下發(fā)力上攻，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指翻紅，北證50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢。截至收盤，滬指漲0.53%報(bào)3341.96點(diǎn)，深證成指漲0.28%報(bào)10709.46點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%報(bào)2190.36點(diǎn)，上證50指數(shù)漲0.77%，北證50指數(shù)漲2.82%，滬深北三市合計(jì)成交15459億元，較此前一日增加659億元。行業(yè)方面，地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、煤炭、醫(yī)藥、石油等板塊走低，工程機(jī)械板塊強(qiáng)勢拉升，銀行、保險(xiǎn)、汽車、有色、鋼鐵、半導(dǎo)體等板塊均上揚(yáng)，6G概念、人形機(jī)器人、商業(yè)航天、算力概念等活躍。

　　中信證券表示，2025年兩會(huì)如期召開，除了符合預(yù)期的總量類經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之外，科技AI創(chuàng)新+供給側(cè)“反內(nèi)卷”+需求側(cè)擴(kuò)內(nèi)需三大明確的政策思路振奮人心，預(yù)計(jì)市場信心的修復(fù)將從科技領(lǐng)域逐步擴(kuò)散到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。我們沿著科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值重構(gòu)、供給側(cè)改革引導(dǎo)行業(yè)供需出清以及制度優(yōu)化釋放消費(fèi)潛能三個(gè)視角，從科技、工業(yè)和消費(fèi)板塊中甄選出A股“新核心資產(chǎn)30”組合，中國的核心資產(chǎn)有望迎來春天。

　　今日投資機(jī)會(huì)解析

　　樓市持續(xù)回穩(wěn)可期

　　2025年政府工作報(bào)告提出要持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，因城施策調(diào)減限制性措施，加力實(shí)施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。同時(shí)兩會(huì)報(bào)告提出了2025年在合理控制供地、存量房收購、保交樓、房企債務(wù)、城市更新等領(lǐng)域的重點(diǎn)工作。

　　開源證券指出，本次政府工作報(bào)告延續(xù)了2024年9月以來對房地產(chǎn)行業(yè)的定調(diào)，2025年地產(chǎn)政策有望持續(xù)寬松，2025年前兩月銷售初步企穩(wěn)，核心城市土拍熱度高企，釋放了積極的企穩(wěn)信號。在更加積極的財(cái)政政策、適度寬松的貨幣政策下，存量收儲(chǔ)及城中村改造工作有望加速推進(jìn)，改善現(xiàn)有住房供求關(guān)系，加快止跌回穩(wěn)進(jìn)程。

　　萬聯(lián)證券表示，此次會(huì)議從供需兩側(cè)再次強(qiáng)調(diào)延續(xù)對行業(yè)修復(fù)的持續(xù)支持，預(yù)計(jì)供給端，后續(xù)關(guān)于存量商品房收購方面的政策將進(jìn)一步優(yōu)化、房地產(chǎn)融資支持政策加力延續(xù)、新房用地供應(yīng)保持嚴(yán)控狀態(tài)等；需求端，城中村改造相關(guān)政策有望進(jìn)一步優(yōu)化以加快需求釋放、各地需求端政策有望延續(xù)因城施策持續(xù)推出等。在政策端持續(xù)加力支持下，行業(yè)信心有望持續(xù)修復(fù)，推動(dòng)行業(yè)止跌回穩(wěn)。二級市場方面，建議關(guān)注：受益于供給側(cè)出清的優(yōu)質(zhì)央國企背景房企；受益于收儲(chǔ)政策的相關(guān)個(gè)股；行業(yè)止跌回穩(wěn)預(yù)期下具有困境反轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股的交易性機(jī)會(huì)。

　　新興市場水泥需求增長空間大

　　根據(jù)水泥網(wǎng)，2024年我國水泥產(chǎn)能約達(dá)25.61億噸，而產(chǎn)量僅為18.25億噸，創(chuàng)下了自2010年以來的新低，產(chǎn)能利用率僅為71.24%。水泥價(jià)格下行導(dǎo)致行業(yè)利潤大幅下滑，出海拓展海外市場成為水泥行業(yè)破局的關(guān)鍵方向。截至2024年年底，水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示我國企業(yè)海外熟料投資產(chǎn)能已達(dá)8758.3萬噸/年，同比增長38%，東南亞和非洲成為我國水泥企業(yè)出海的熱門區(qū)域。

　　中信證券指出，非洲地區(qū)需求增長空間大，且參與者較少，水泥價(jià)格全球較高；東南亞是我國最大的海外產(chǎn)能區(qū)域，但近年需求增速放緩，部分區(qū)域產(chǎn)能過剩。鑒于歐洲國際巨頭正逐漸退出新興市場，我國企業(yè)有望憑借較強(qiáng)的成本優(yōu)勢提高市場份額。在我國水泥市場短期內(nèi)難有較大轉(zhuǎn)變下，海外業(yè)務(wù)已然成為水泥企業(yè)業(yè)績增長的關(guān)鍵支撐。

　　基因測序儀國產(chǎn)替代加速

　　根據(jù)商務(wù)部官網(wǎng)，依據(jù)《不可靠實(shí)體清單規(guī)定》有關(guān)規(guī)定，不可靠實(shí)體清單工作機(jī)制決定于2月4日將美國因美納公司（Illumina,Inc.）列入不可靠實(shí)體清單。3月4日，明確決定對因美納公司（Illumina,Inc.）采取“禁止其向中國出口基因測序儀”措施。

　　中信證券認(rèn)為，基因測序儀類比生命科學(xué)上游的“光刻機(jī)”，隨著Illumina被限制出口中國，我國生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來了重大轉(zhuǎn)折時(shí)刻，將開啟全面自主可控產(chǎn)業(yè)新階段。另外，非美國地區(qū)的測序需求剛性，基因數(shù)據(jù)涉及國家安全，出于供應(yīng)鏈連續(xù)性和安全考慮，不會(huì)依賴單一供應(yīng)商，短期非美國地區(qū)還是會(huì)選擇Illumina，但是國產(chǎn)廠商憑借高性價(jià)、本地化的服務(wù)和技術(shù)快速迭代，國產(chǎn)測序儀廠商也是有巨大機(jī)會(huì)。

　　其他影響市場的消息

　　金融監(jiān)管總局試點(diǎn)適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策

　　金融監(jiān)管總局近期組織開展適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策試點(diǎn)工作。據(jù)介紹，金融監(jiān)管總局深入調(diào)研科技企業(yè)融資堵點(diǎn)痛點(diǎn)，聚焦科技企業(yè)反映的突出問題，試點(diǎn)適度放寬《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》部分條款，支持科技企業(yè)發(fā)展。對于“控股型”并購，試點(diǎn)將貸款占企業(yè)并購交易額“不應(yīng)高于60%”放寬至“不應(yīng)高于80%”，貸款期限“一般不超過七年”放寬至“一般不超過十年”。

　　保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)規(guī)模新增600億元

　　近期，金融監(jiān)管總局再次批復(fù)人保壽險(xiǎn)、中國人壽（601628）、太平人壽、新華人壽、平安人壽等5家保險(xiǎn)公司開展長期投資改革試點(diǎn)，規(guī)模為600億元。截至目前，已有8家保險(xiǎn)公司獲批開展試點(diǎn)，總金額1620億元。

　　三部門聯(lián)合發(fā)文開展知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)

　　金融監(jiān)管總局、國家知識產(chǎn)權(quán)局、國家版權(quán)局日前聯(lián)合印發(fā)工作方案，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、四川省、深圳市、寧波市等省市開展知識產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)工作。

　　鋰電行業(yè)迎產(chǎn)能擴(kuò)張熱潮

　　據(jù)央視財(cái)經(jīng)，今年初，鋰電行業(yè)迎來一波產(chǎn)能擴(kuò)張的熱潮。從2月份以來，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的多家企業(yè)也紛紛宣布擴(kuò)建產(chǎn)能，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這反映出了市場對鋰電池產(chǎn)品需求持續(xù)增長的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，國內(nèi)鋰電池排產(chǎn)整體呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。頭部前20家電池廠，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池合計(jì)產(chǎn)量同比增長超過60%。鋰電池企業(yè)快速擴(kuò)張，補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，帶動(dòng)了正負(fù)極、電解液等電池原材料銷量的上漲。

　　富時(shí)中國A50指數(shù)將納入寒武紀(jì)-U、中國聯(lián)通、國泰君安

　　3月5日，富時(shí)羅素宣布對富時(shí)中國50指數(shù)、富時(shí)中國A50指數(shù)、富時(shí)中國A150指數(shù)、富時(shí)中國A200指數(shù)、富時(shí)中國A400指數(shù)的季度審核變更。該變更將于2025年3月21日星期五收盤后（即2025年3月24日星期一）生效。

　　具體來看，市場關(guān)注度最高的富時(shí)中國A50指數(shù)本次將納入寒武紀(jì)-U、中國聯(lián)通以及國泰君安；中國廣核（003816）、伊利股份（600887）、瀘州老窖（000568）將被剔除。百濟(jì)神州-U、上汽集團(tuán)（600104）、賽力斯（601127）、匯川技術(shù)（300124）、中興通訊進(jìn)入富時(shí)中國A50指數(shù)備選股名單。