近年來，監(jiān)管層持續(xù)推動(dòng)中長期資金入市并取得積極效果。長錢長投的同時(shí)，短錢也是A股市場穩(wěn)定發(fā)展不可或缺的一部分?；钴S的交投是長、短錢融合交易的集合體，在交易過程中二者相互影響，共同推動(dòng)A股市場的穩(wěn)定發(fā)展。

　　資本市場里的長錢和短錢是相輔相成的關(guān)系，猶如鳥之雙翼、車之雙輪。監(jiān)管層一直在致力于打通中長期資金入市的難點(diǎn)和堵點(diǎn)，并不意味著對短錢厚此薄彼。只是從目前A股的市場特征來看，相比短錢，長錢的市場占比依舊處于較低水平。換而言之，長錢需要升溫，短錢需要降溫。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，去年9月以來，各類中長期資金所持A股流通市值從14.6萬億元增長到17.8萬億元，增幅達(dá)到22%。但從長遠(yuǎn)角度來看，長錢持股市值仍然有很大的增長空間。在政策利好的加持之下，社?；稹⒈ｋU(xiǎn)資金、企業(yè)年金等各類中長期資金仍會源源不斷地進(jìn)場，當(dāng)好耐心資本，與A股市場共同成長。

　　長錢資金占比是成熟資本市場的一個(gè)重要指標(biāo)。占比越高，說明市場越為成熟。長錢長投的一個(gè)重要意義在于，能最大化地降低市場非理性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，利于A股行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　績優(yōu)股、成長股對A股市場的整體估值水平有著舉足輕重的作用，長錢則能很好地實(shí)現(xiàn)這些核心資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。無論是穩(wěn)扎穩(wěn)打、屢創(chuàng)歷史新高的銀行股，還是后起之秀的高科技成長股，背后都少不了長錢資金的認(rèn)可和堅(jiān)守。

　　近段時(shí)間以來，A股市場的交投熱情持續(xù)高漲，日交易額突破萬億元已經(jīng)常態(tài)化。但從日成交額結(jié)構(gòu)占比來看，短錢所占份額依舊較高。包括散戶、游資以及高頻量化等資金在內(nèi)，對熱門題材股、概念股的炒作熱情依舊高漲，一定程度上加劇了個(gè)股以及市場整體的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　適時(shí)地為短錢降溫并不等于限制，而是在市場化規(guī)律之下，引導(dǎo)短錢逐步降低交易頻次，逐漸轉(zhuǎn)為長投的長錢。

　　對于絕大多數(shù)中小投資者而言，短錢的長期收益率、穩(wěn)定性均遠(yuǎn)不如長錢。回看貴州茅臺（600519），曾在七年時(shí)間里為長期投資者帶來逾18倍的投資收益，這是短錢難以觸及的神話。

　　不過，提升長錢市場占比與活躍短錢交易并不矛盾，短錢在任何資本市場都有一席之地。如果短錢活躍度太低，資本市場流動(dòng)性會受到明顯影響。缺乏投機(jī)屬性的資本市場賺錢效應(yīng)也會大打折扣。

　　投機(jī)是資本市場的自帶屬性，只要不是過度投機(jī)、惡意投機(jī)，短錢就有其存在的積極意義。在一些熱門題材挖掘和布局方面，甚至短錢更具前瞻性。

　　有時(shí)短錢的活躍行為也有助于長錢更加堅(jiān)定地投資，如果長錢長投卻長期收益不佳，會嚴(yán)重打擊持股信心，而短錢的活躍交易則有利于長期收益預(yù)期的提升。

　　長錢、短錢沒有好壞之分，長錢為市場穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)，短錢為市場活躍增添活力。無論是長錢還是短錢，A股都?xì)g迎。

　　北京商報(bào)評論員董亮