2025年3月A股新開戶數(shù)據(jù)繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長，與過往數(shù)據(jù)相比，其增長態(tài)勢尤為顯著。從月度對比來看，2025年1月A股新開戶總數(shù)僅為157萬戶，2月的284萬戶實現(xiàn)了近翻倍增長，3月更是突破了300萬新開戶，較1月增長96%。結(jié)合2024年全年開戶數(shù)據(jù)來看，也僅有10月份(684萬)新開戶數(shù)高于2025年3月。在投資者跑步開戶的同時，A股時隔50個交易日后卻再度跌破1萬億元，創(chuàng)出年內(nèi)成交額次低水平。分析認為，昨日交易時段仍處于資金觀望期，因而活躍度有限。而隨著關稅消息落地、清明假期結(jié)束，市場仍有望迎來變盤。

　　3月A股新開戶307萬戶 創(chuàng)下近兩年次新高

　　剛剛過去的3月，A股新開戶數(shù)在去年“9·24”開戶潮后再迎小高峰。

　　據(jù)上交所數(shù)據(jù)，2025年3月，A股新開戶數(shù)達到306.55萬戶，較去年同期的241.79萬戶同比增幅達27%。其中，個人投資者305.62萬戶，機構(gòu)投資者0.93萬戶，個人投資者占比達到99.7%。

　　拉長周期至最近兩年(2023年4月～2025年3月)，3月的新開戶數(shù)創(chuàng)下次新高，僅次于2024年10月。2024年“9·24”行情之后，A股迎來一波猛烈的開戶潮，2024年10月，A股單月新開戶數(shù)達到了684.68萬戶。

　　不過相較于2024年10月的“爆發(fā)式”開戶潮，此次開戶“小高峰”是漸進式到來。今年一季度，A股開戶人數(shù)逐月快速增長，1月、2月、3月新開戶數(shù)分別為157萬、284萬、307萬戶，3月開戶數(shù)較1月接近翻倍。整個一季度，A股新開戶數(shù)已達到747.14萬戶，較去年一季度同比增超30%。

　　基金開戶方面，3月新開基金賬戶41.93萬戶，同樣近兩年來僅次于2024年10月。今年一季度，基金新開戶數(shù)也逐月穩(wěn)步增長，1月、2月分別新開20.33萬戶、30.14萬戶。整個一季度基金新開戶數(shù)達到92.4萬戶，較去年一季度同比增幅達到37.5%。

　　券商人士表示，股票、基金開戶情況和行情火熱程度密切相關，通常每年春季行情期間市場熱情都會比較高漲，加上今年行情好起來了，經(jīng)濟、政策、資金的合力較足，新開戶的投資者也慢慢多起來了。

　　財報密集披露期 市場將從預期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗證

　　4月是年報和一季報密集披露期，市場將從預期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗證。截至4月2日，A股已累計有1096家上市公司披露2024年年報，其中951家盈利，145家虧損。

　　從凈利潤來看，242家公司凈利潤超10億元，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行排名居前，全年凈利潤分別為3658.63億元、3355.77億元、2820.83億元。從凈利潤增幅來看，200家公司凈利潤增幅超50%，廣西能源（600310）、華北制藥（600812）、安迪蘇（600299）排名居前，全年凈利潤增幅分別為3704.04%、2496.80%、2208.66%。

　　僅4月2日一天，A股共25家上市公司披露2024年年報，其中22家盈利，3家虧損。截至4月2日，A股已累計有1096家上市公司披露2024年年報，其中951家盈利，145家虧損，合計營收為37.86萬億元，同比增0.26%，合計凈利潤為3.91萬億元，同比增6.48%。從凈利潤變動幅度來看，625家公司凈利潤同比增加，471家凈利潤同比下降。

　　從凈利潤來看，當日披露年報公司中，錦江酒店（600754）、航發(fā)動力（600893）、重慶水務（601158）排名居前，全年凈利潤分別為9.11億元、8.60億元、7.85億元。從凈利潤增幅來看，7家公司凈利潤增幅超50%，華源控股（002787）、西部黃金（601069）、珠江股份（600684）增幅居前，全年增幅分別為739.00%、205.69%、124.74%。

　　業(yè)內(nèi)人士向投資快報記者表示，業(yè)績超預期的行業(yè)龍頭及毛利率改善的個股將獲資金青睞，而缺乏業(yè)績支撐的主題概念股或面臨調(diào)整。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進，未來市場有望呈現(xiàn)科技領漲、紅利防御、消費復蘇與內(nèi)需驅(qū)動的特征，把握結(jié)構(gòu)性機會，兼顧防御與成長。

　　A股成交跌破萬億，地量后市場轉(zhuǎn)機是否臨近?

　　A股三大指數(shù)昨日小幅上漲，但滬深兩市成交額僅有9745億元，時隔50個交易日后再度跌破1萬億元，創(chuàng)出年內(nèi)成交額次低水平，較前一交易日縮量1578億元。截至收盤，滬指漲0.05%，收報3350.13點;深證成指漲0.09%，收報10513.12點;創(chuàng)業(yè)板指漲0.13%，收報2104.63點。盡管指數(shù)微漲，但成交量的顯著萎縮引發(fā)了市場對后市走向的關注。

　　數(shù)據(jù)顯示，自上次跌破1萬億元關口(1月13日)次日算起，A股本輪連續(xù)萬億成交保持了50個交易日，低于上一輪連續(xù)記錄的72天(去年9月25日至今年1月12日)。也就是說，昨天是“924”行情以來，第二次比較明顯的“地量”。

　　為什么量能突然少了呢?有分析認為，主要與兩件事相關：一是清明假期在即，周三是節(jié)前“出金日”;二是美國將于美東時間4月2日(周三)下午3時，即北京時間4月3日(周四)凌晨3時公布對等關稅。對A股來說，昨日交易時段仍處于資金觀望期，因而活躍度有限。而隨著消息落地、假期結(jié)束，市場仍有望迎來變盤。

　　國開證券指出，受前期熱點的消退、部分上市公司面臨年報季報的考驗、全球不確定性事件仍然籠罩等影響，A股市場震蕩后再度調(diào)整的概率似乎更大，保持耐心等待更優(yōu)時機仍具備可行性。在政策紅利有望進一步釋放的宏觀環(huán)境下，二季度某一階段市場仍存在止跌企穩(wěn)的可能，但整體反彈路徑或相對曲折;傾向關注大消費(優(yōu)先港股相關領域)、核心資產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等領域潛在的修復機會，家電、軍工、酒類、乘用車等板塊可逐步關注。