● 本報記者趙中昊

　　日前，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司并表管理指引(試行)》，引導(dǎo)券商完善并表管理架構(gòu)和模式，加強對子公司的管控力度，不斷提升券商核心競爭力及行業(yè)整體風(fēng)險管理水平。

　　記者獲悉，部分券商借助推進并表管理試點的契機，持續(xù)強化全面風(fēng)險管理機制，通過構(gòu)建自上而下的垂直風(fēng)控體系強化境內(nèi)外子公司監(jiān)管，同步推進風(fēng)險管理數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。在深入實施并表管理的過程中，證券行業(yè)著力完善風(fēng)險防控框架，提升風(fēng)險識別和處置能力，為業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展和資產(chǎn)規(guī)模擴張?zhí)峁┌踩Ｕ希瑢崿F(xiàn)風(fēng)險管控與業(yè)務(wù)拓展的動態(tài)平衡。

　　提出新要求和新標(biāo)準(zhǔn)

　　業(yè)內(nèi)人士認為，并表管理機制是證券行業(yè)在監(jiān)管領(lǐng)域的創(chuàng)新課題，監(jiān)管機構(gòu)與證券行業(yè)均在探索中不斷前行。

　　“《并表管理指引》是加強券商風(fēng)險管理能力、維護券商穩(wěn)健運行、防范金融風(fēng)險跨境跨業(yè)傳染的重要保障，有助于券商更全面、及時、有效地評估證券公司整體風(fēng)險，對證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、更好服務(wù)實體經(jīng)濟具有重要的意義。”招商證券相關(guān)負責(zé)人對記者表示，在并表管理經(jīng)歷多年的探索后，證監(jiān)會及各試點券商積累了豐富的實踐成果和先進的管理經(jīng)驗，為《并表管理指引》的制定夯實了基礎(chǔ)。

　　在招商證券看來，《并表管理指引》明確了并表管理的機構(gòu)范圍不僅涵蓋會計并表的機構(gòu)，還包含了對券商可能造成重大影響的附屬機構(gòu)，體現(xiàn)了風(fēng)險并表的管理原則；明確了并表管理的業(yè)務(wù)范圍包含了各類表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣業(yè)務(wù)，以此強化對風(fēng)險管理的全覆蓋和穿透管理理念；明確了并表管理的要素包含了公司治理、業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風(fēng)險管理、資本管理等，并對各要素的管理要求做了明確，為券商實施并表管理提供了詳盡的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和可操作的實踐指導(dǎo)。

　　華西證券（002926）認為，《并表管理指引》規(guī)范了證券行業(yè)并表管理的實踐標(biāo)準(zhǔn)，是證券行業(yè)在持續(xù)完善全面風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，前瞻性考量行業(yè)發(fā)展趨勢與潛在風(fēng)險，對證券公司風(fēng)險管理提出的新要求和新標(biāo)準(zhǔn)。

　　以并表管理試點為契機

　　3月28日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司全面風(fēng)險管理規(guī)范(修訂稿)》和《證券公司市場風(fēng)險管理指引》。業(yè)內(nèi)人士表示，《修訂稿》突出強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線要求，進一步強化規(guī)則的前瞻性引導(dǎo)與預(yù)防性規(guī)范功能：構(gòu)建“穿透式+全景式”風(fēng)控體系，深化子公司風(fēng)險管理垂直一體化管控模式，建立跨境業(yè)務(wù)、場外衍生品等重點領(lǐng)域的穿透式監(jiān)控機制，有效識別和防范潛在金融風(fēng)險；細化同一業(yè)務(wù)、同一客戶管理流程，提升對專項、復(fù)雜領(lǐng)域的風(fēng)險管控；強化風(fēng)險偏好及指標(biāo)體系管理要求；壓實一線風(fēng)控責(zé)任，完善評價考核機制，加強風(fēng)險考核的獨立性要求；搭建全覆蓋、穿透式的風(fēng)險管理系統(tǒng)和貫穿整個生命周期的數(shù)據(jù)治理體系；融入中國特色金融文化，夯實行業(yè)風(fēng)險管理文化根基，筑牢全體員工的風(fēng)控責(zé)任。

　　中證協(xié)表示，《并表管理指引》是對《修訂稿》和各類風(fēng)險管理規(guī)范的有效統(tǒng)籌和強化。

　　在監(jiān)管政策持續(xù)趨嚴(yán)的背景下，券商正著力推進風(fēng)險管理體系的全面升級。上述招商證券相關(guān)負責(zé)人表示，在證監(jiān)會指導(dǎo)下，招商證券以推進并表管理試點工作為契機，不斷強化風(fēng)險全覆蓋管理，加強對境內(nèi)外子公司的風(fēng)險垂直管控，推動提升風(fēng)控數(shù)智化水平，在深化并表管理的過程中持續(xù)完善風(fēng)險管理體系和提升風(fēng)險管理能力，助力公司在業(yè)務(wù)快速發(fā)展和資產(chǎn)增長過程中，有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險。

　　需要注意的是，《并表管理指引》充分考慮到了行業(yè)中不同體量的券商的差異性，設(shè)定一至三年的過渡期，有利于證券行業(yè)并表管理從試點轉(zhuǎn)向常規(guī)的平穩(wěn)過渡。

　　招商證券表示，公司將在前期踐行并表管理的基礎(chǔ)上，進一步對照《并表管理指引》落實各項監(jiān)管要求，持續(xù)完善風(fēng)險管理體系，為證券行業(yè)的整體穩(wěn)健運行和風(fēng)險管理水平提升貢獻積極力量。