5月12日，市場風險偏好回升，A股和港股市場均出現(xiàn)高開高走行情。截至收盤，上證指數(shù)漲近1%，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%，整個A股市場超4100只股票上漲，軍工、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、機器人等概念板塊爆發(fā)。市場成交放量，成交額為1.34萬億元。港股市場也出現(xiàn)放量反彈，恒生指數(shù)漲近3%，恒生科技指數(shù)漲逾5%。資金面上，數(shù)據(jù)顯示，12日滬深兩市主力資金凈流入超130億元。港股上市公司積極回購，截至5月12日記者發(fā)稿時，5月以來回購總金額超27億港元。

　　分析人士認為，A股和港股市場估值均具有性價比，A股市場有望在震蕩中實現(xiàn)中樞的逐步抬升，港股市場中長期來看投資價值仍然較高。

　　A股港股放量反彈

　　5月12日，A股市場高開高走。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲0.82%、1.72%、2.63%、0.49%、2.89%，上證指數(shù)報收3369.24點，創(chuàng)業(yè)板指報收2064.71點。大小盤股攜手上漲，大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲0.69%、1.16%，小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)分別上漲1.40%、1.60%、1.05%。

　　12日A股成交額為1.34萬億元，較前一個交易日增加1185億元，其中滬市成交額為5220.81億元，深市成交額為7863.29億元。整個A股市場上漲股票數(shù)為4112只，89只股票漲停，1101只股票下跌，3只股票跌停。

　　從盤面上看，軍工、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、機器人等板塊爆發(fā)。申萬一級行業(yè)多數(shù)上漲，國防軍工、電力設備、機械設備行業(yè)領漲，分別上漲4.80%、2.69%、2.24%；僅有農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、美容護理行業(yè)下跌，跌幅分別為0.49%、0.27%、0.26%、0.04%。

　　領漲的國防軍工行業(yè)中，中航成飛（302132）、晨曦航空（300581）、航天南湖、華如科技（301302）均20%漲停，*ST天微漲逾16%，宏達電子（300726）漲逾15%，雷科防務（002413）、天箭科技（002977）、七一二（603712）等多股漲停。

　　中航證券軍工行業(yè)首席分析師張超表示，在地區(qū)沖突頻現(xiàn)等大環(huán)境下，軍工行業(yè)的比較優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。在全年及二季度維度下，軍工行業(yè)“逆周期性”特征或進一步凸顯，受宏觀經(jīng)濟波動和關稅政策影響較小的特點或進一步放大。從產(chǎn)業(yè)角度看，行業(yè)景氣度有望保持上行。

　　港股市場也出現(xiàn)放量反彈。5月12日午后，港股市場大幅走高。截至收盤，大市成交額為3224.26億港元，上一交易日僅為1616.29億港元；恒生指數(shù)上漲2.98%，恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲3.01%，恒生科技指數(shù)上漲5.16%。恒生行業(yè)板塊中，非必需性消費、工業(yè)、資訊科技板塊漲幅居前。恒生指數(shù)成分股中，舜宇光學科技、比亞迪（002594）電子、聯(lián)想集團攜手領漲。

　　滬深兩市主力資金凈流入超130億元

　　5月12日，在A股市場高開高走的情況下，資金情緒回暖，滬深兩市主力資金凈流入超130億元。港股市場方面，港股上市公司積極回購，截至5月12日記者發(fā)稿時，5月以來回購總金額超27億港元。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月12日滬深兩市主力資金凈流入135.56億元，其中滬深300主力資金凈流入69.05億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2400只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為2724只。

　　行業(yè)板塊方面，5月12日申萬一級行業(yè)中有19個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中電力設備、國防軍工、電子行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為29.98億元、26.73億元、25.50億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的12個行業(yè)中，農(nóng)林牧漁、有色金屬、商貿(mào)零售行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為7.38億元、3.55億元、2.87億元。

　　個股方面，5月12日東方財富（300059）、中航成飛、立訊精密（002475）、拓斯達（300607）、新易盛（300502）主力資金凈流入金額居前，分別為13.41億元、10.60億元、9.02億元、8.38億元、6.05億元。供銷大集（000564）、潤和軟件（300339）、拓維信息（002261）、紫金礦業(yè)（601899）、武漢凡谷（002194）主力資金凈流出金額居前，分別為3.01億元、2.93億元、2.54億元、2.12億元、1.98億元。

　　回購潮持續(xù)洶涌，夯實港股市場反彈底氣。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日記者發(fā)稿時，5月以來，港股市場共計66家上市公司實施回購，回購總金額為27.43億港元；去年同期，港股市場回購總金額不足20億港元。

　　A股港股有望震蕩上漲

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日收盤，全A滾動市盈率為19.10倍，滬深300滾動市盈率為12.54倍，恒生指數(shù)滾動市盈率為10.25倍，相較其他市場，A股和港股市場估值均具有性價比。

　　“堅定看好中國資產(chǎn)的重估邏輯，預計A股市場有望在震蕩中實現(xiàn)中樞的逐步抬升，中國在過去的逆全球化環(huán)境中已體現(xiàn)出制造業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢?！比A西證券（002926）首席策略分析師李立峰表示，行業(yè)配置上，關注AI+產(chǎn)業(yè)主線（AI應用、AI算力、機器人等）、創(chuàng)新藥、大消費板塊中的“新消費”領域。

　　申萬宏源首席策略分析師傅靜濤表示，當前金融寬松集中落地且與穩(wěn)定資本市場強關聯(lián)，或許不足以實現(xiàn)中期基本面的全面改善和A股向上突破，但穩(wěn)定并抬升震蕩區(qū)間的效果還是不容忽視的。一季報顯示景氣方向集中在消費、醫(yī)藥和科技，短期科技相對性價比占優(yōu)。

　　展望港股后市，中國銀河（601881）證券策略首席分析師楊超表示，國內(nèi)降準降息利好已落地，政策效果將逐漸顯現(xiàn)，有望提振港股盈利表現(xiàn)。當前港股估值處于歷史中低水平，中長期來看投資價值仍然較高。配置方面，楊超建議，短期內(nèi)關注消費、科技板塊，以及貿(mào)易依賴度較低、股息率較高的板塊。