5月15日，A股市場震蕩調(diào)整，券商、白酒、半導(dǎo)體等權(quán)重板塊出現(xiàn)回調(diào)，拖累三大股指表現(xiàn)。截至收盤，上證指數(shù)報3380.82點，跌0.68%；深證成指報10186.45點，跌1.62%；創(chuàng)業(yè)板指報2043.25點，跌1.91%。滬深兩市合計成交11524億元，較前一個交易日縮量超1600億元。

　　大消費板塊昨日局部異動，美容護理與休閑食品方向領(lǐng)漲。

　　以申萬行業(yè)劃分，美容護理指數(shù)昨日大漲3.68%，漲幅居所有一級行業(yè)首位，青松股份（300132）、華業(yè)香料（300886）、潔雅股份（301108）收獲20%幅度漲停。華龍證券分析稱，消費者對安全、高效護膚產(chǎn)品的需求增長，意味著美容護理領(lǐng)域正向更科技化、更專業(yè)化的方向發(fā)展。建議關(guān)注具備完善品牌矩陣與全面品類布局的上市公司，以及精準把握細分賽道，有望受益于國潮美妝崛起的企業(yè)。

　　申萬休閑食品指數(shù)昨日上漲0.56%，西麥食品（002956）漲超6%，有友食品（603697）、好想你（002582）漲超4%。開源證券表示，從一季報情況看，大眾消費品表現(xiàn)出較強韌性，部分飲料公司業(yè)績表現(xiàn)突出，多數(shù)零食公司表現(xiàn)較好。展望2025年，多數(shù)食品飲料細分行業(yè)將處于回暖過程，需求曲線可能緩慢上行，建議聚焦龍頭公司進行布局。

　　除消費板塊外，稀土永磁概念昨日明顯走強，京運通（601908）收獲漲停，九菱科技漲超7%，盛和資源（600392）漲超6%，中國稀土（000831）漲超3%。

　　消息面上，盛和資源5月14日晚公告稱，公司全資子公司晨光稀土擬收購澳大利亞Peak Rare Earths Limited（簡稱“匹克公司”）100%股權(quán)，方案對價為1.58億澳元。公告顯示，匹克公司主要業(yè)務(wù)為稀土勘探、開發(fā)與生產(chǎn)，核心項目為位于坦桑尼亞的Ngualla項目。

　　另外，中國稀土近日在接待投資者調(diào)研時表示：現(xiàn)階段，公司積極配合中國稀土集團開展解決同業(yè)競爭問題的相關(guān)工作，擇機開展并購重組。后續(xù)如有資產(chǎn)注入、并購等相關(guān)安排，且符合披露標(biāo)準，將嚴格按照相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露的義務(wù)。

　　國金證券表示，近期稀土價格上行，銻等海外價格大漲，內(nèi)盤價格亦觸底回升。近期多部門聯(lián)合打擊走私，或進一步加速內(nèi)外盤同漲邏輯兌現(xiàn)?！断⊥凉芾項l例》正式落地有望進一步規(guī)范進口礦的利用和實施行業(yè)集中，帶動供需改善持續(xù)，稀土板塊有望迎業(yè)績估值雙升。

　　對于下一階段的資產(chǎn)配置，當(dāng)前市場景氣線索相對分散，行業(yè)輪動特征持續(xù)增強。結(jié)合自上而下的線索判斷，下一階段“穩(wěn)定紅利打底，精選景氣”或是核心配置思路。

　　具體來看，《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的發(fā)布實施將強化業(yè)績比較基準的約束作用，機構(gòu)顯著低配的方向有望受益于資金調(diào)倉。當(dāng)前紅利資產(chǎn)內(nèi)部分化，以銀行、公用事業(yè)、交通運輸為代表的穩(wěn)定紅利持續(xù)跑贏，未來有望具備韌性；景氣方向則需要結(jié)合賠率進行精選，結(jié)合存貨、合同負債等指標(biāo)看，國產(chǎn)算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績值得期待。