周五A股三大指數(shù)集體調(diào)整，截至收盤，滬指跌0.94%，深成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.18%。全市場(chǎng)成交額11826億元，較上日略有放量，全市場(chǎng)約4000只個(gè)股飄綠。盤面上，可控核聚變、貴金屬以及醫(yī)藥方向領(lǐng)漲，兵裝重組、港口航運(yùn)以及游戲方向調(diào)整。

　　可控核聚變是周五盤面的最大亮點(diǎn)?？煽睾司圩儽灰暈槿祟悺敖K極清潔能源”的解決方案?？煽睾司圩兡壳罢幱趶膶?shí)驗(yàn)室研究向工程驗(yàn)證過渡的關(guān)鍵階段，全球科研機(jī)構(gòu)和商業(yè)公司在技術(shù)突破、國(guó)際合作及商業(yè)化布局上取得顯著進(jìn)展。美國(guó)、中國(guó)、歐洲和日本等國(guó)家和地區(qū)在核聚變領(lǐng)域均制定了詳細(xì)的戰(zhàn)略部署和未來規(guī)劃。全球超過70%的受訪聚變公司認(rèn)為在2031—2040年能實(shí)現(xiàn)聚變商業(yè)化應(yīng)用。

　　行業(yè)資本開支進(jìn)入加速階段。據(jù)央視新聞聯(lián)播報(bào)道，中國(guó)首個(gè)緊湊型聚變能實(shí)驗(yàn)裝置BEST裝置預(yù)計(jì)將在2027年建成，近期已開始密集招標(biāo)，并已于2025年5月提前開始總裝，將首次演示聚變能發(fā)電。此外，國(guó)際資本也處于加速階段，根據(jù)《核聚變2024行業(yè)報(bào)告》，多數(shù)核聚變公司預(yù)計(jì)核聚變商業(yè)發(fā)電在2031—2035年實(shí)現(xiàn)，2024年行業(yè)累計(jì)融資金額已經(jīng)超過71億美元，同比2023年增加9億美元。

　　可控核聚變反應(yīng)堆的設(shè)備主要包括磁體、偏濾器、第一壁、真空室等;參考國(guó)際最大的核聚變項(xiàng)目ITER項(xiàng)目的成本構(gòu)成來看，磁體、真空室、供電環(huán)節(jié)、制冷環(huán)節(jié)成本占比分別為28%、8%、8%、5%;其中磁體為核聚變產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量最大環(huán)節(jié)。

　　最近市場(chǎng)資金聚焦在題材板塊中反復(fù)輪動(dòng)，盤面顯示出來的是市場(chǎng)板塊輪動(dòng)比較快。同時(shí)個(gè)股差異較大，不在熱門方向的標(biāo)的成交比較低迷，不少方向最近回到4月初低點(diǎn)附近。在2025年一季度A股業(yè)績(jī)有復(fù)蘇跡象的背景下，市場(chǎng)存在高低切的可能性。

　　越聲理財(cái)認(rèn)為，最近市場(chǎng)板塊輪動(dòng)較快，短期行情呈現(xiàn)震蕩格局，適宜控制倉(cāng)位，等待看好方向的調(diào)整低吸機(jī)會(huì)。中線我們依舊看好震蕩向上的行情，如果市場(chǎng)短線出現(xiàn)明顯調(diào)整，或?qū)⑹堑臀臋C(jī)會(huì)，可考慮適當(dāng)增加倉(cāng)位,關(guān)注一季度業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)方向的機(jī)會(huì)。