6月18日上午，以“全球經(jīng)濟(jì)變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”為主題的2025陸家嘴論壇正式開幕。中國證監(jiān)會主席吳清發(fā)表主題演講。

　　中國證監(jiān)會將推出進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革的“1+6”政策措施

　　吳清在2025陸家嘴論壇上宣布，將聚焦提升制度的包容性和適應(yīng)性，以深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手，著力打造更具吸引力、競爭力的市場體系和產(chǎn)品服務(wù)矩陣。更好發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，加力推出進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施，統(tǒng)籌推進(jìn)投融資綜合改革和投資者權(quán)益保護(hù)，加快構(gòu)建更有利于支持全面創(chuàng)新的資本市場生態(tài)。

　　具體來看，“1”指在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層，并重啟未盈利企業(yè)適用于科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，更加精準(zhǔn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、持續(xù)研發(fā)投入大、商業(yè)前景廣闊的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)。

　　“6”指在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出6項改革措施，包括對于適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點IPO預(yù)先審閱機(jī)制；擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開展增資擴(kuò)股等活動；完善科創(chuàng)板公司再融資制度和戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；增加科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風(fēng)險管理工具等。

　　同時，證監(jiān)會將在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　引導(dǎo)更多中長期資金參與科技企業(yè)投資

　　吳清表示，當(dāng)前新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進(jìn)，全球科技創(chuàng)新進(jìn)入密集活躍期，科技創(chuàng)新正在從點狀突破到系統(tǒng)集成推進(jìn)，從技術(shù)突破到市場應(yīng)用轉(zhuǎn)化，諸多領(lǐng)域都迎來了“DeepSeek”。

　　“創(chuàng)新發(fā)展需要科學(xué)家、企業(yè)家和投資家，更需要投資家、科學(xué)家和企業(yè)家的牽手。我國資本市場發(fā)生深刻結(jié)構(gòu)性變化，有力促進(jìn)了科技、資本、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。”吳清提出，近年來，中國證監(jiān)會認(rèn)真落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，深化發(fā)行、并購重組等適配性改革，優(yōu)化制度和產(chǎn)品供應(yīng)，為支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供重要支撐。

　　不可否認(rèn)，當(dāng)前，適應(yīng)創(chuàng)新規(guī)律的資金形成機(jī)制還不完善，長期資本和耐心資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，對創(chuàng)新的激勵約束機(jī)制不夠完善，資本市場大有可為。

　　吳清強(qiáng)調(diào)，資本市場具有獨特的風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的激勵約束機(jī)制，同時，資本市場可以對關(guān)鍵要素進(jìn)行資產(chǎn)定價，可以激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新的活力，無論是大而強(qiáng)的科技巨頭，還是小而美的科創(chuàng)新秀，都離不開資本市場的支持。

　　吳清表示，將更大力度培育壯大耐心資本、長期資本，聚焦私募基金“募投管退”各環(huán)節(jié)卡點堵點，精準(zhǔn)發(fā)力、暢通循環(huán)。積極推動社?；?、保險資金、產(chǎn)業(yè)資本參與私募股權(quán)投資，拓寬資金來源。推動基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，優(yōu)化實物分配股票試點和“反向掛鉤”等機(jī)制，暢通多元化退出渠道。

　　同時，支持編制更多科技創(chuàng)新指數(shù)、開發(fā)更多科創(chuàng)主題公募基金產(chǎn)品，引導(dǎo)更多中長期資金參與科技企業(yè)投資。

　　“進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品?！睋?jù)吳清介紹，6月18日，證監(jiān)會將批復(fù)全國首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊，下一步，將繼續(xù)支持科技企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開展、REITs等融資，進(jìn)一步盤活科技創(chuàng)新領(lǐng)域存量資產(chǎn)。

　　持續(xù)推動提高上市公司質(zhì)量

　　“上市是起點不是終點，融資是工具不是目的。證監(jiān)會將堅持目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，不斷完善上市公司全鏈條的監(jiān)管制度安排?！眳乔逭f。

　　他表示，證監(jiān)會將抓好“并購六條”和重大資產(chǎn)重組管理辦法落地，推動股份對價分期支付機(jī)制、重組簡易審核程序等新舉措落實，研究完善上市公司股權(quán)激勵實施程序，提升便利性和靈活度，推動上市公司持續(xù)提升核心競爭力和經(jīng)營業(yè)績，在高質(zhì)量發(fā)展中更好回報投資者。