6月18日，中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應(yīng)性的意見》。隨后，上海證券交易所同步制訂的兩項配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見，分別是《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預(yù)先審閱》。

　　此外，上交所還在研究制訂修訂相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，后續(xù)將向市場發(fā)布。

　　三方面建立配套機制

　　科創(chuàng)成長層重點服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。前期已上市的存量未盈利企業(yè)和新上市的未盈利企業(yè)，共同納入科創(chuàng)成長層。

　　《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》擬主要從三個方面建立配套機制：

　　一是明確實施標(biāo)準(zhǔn)及程序。規(guī)則規(guī)定了公司納入和調(diào)出科創(chuàng)成長層的標(biāo)準(zhǔn)，明確層次調(diào)整的操作程序，并就調(diào)出標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行“新老劃斷”，避免對存量上市公司的影響。

　　二是強化風(fēng)險揭示。科創(chuàng)成長層公司股票或存托憑證實施特殊標(biāo)識管理，在簡稱后增加標(biāo)識“U”。投資者投資新注冊的科創(chuàng)成長層企業(yè)需要簽署專項風(fēng)險揭示書，但投資存量未盈利企業(yè)不受影響。

　　三是提升信息披露質(zhì)量。要求科創(chuàng)成長層公司在定期報告和臨時報告中披露未盈利情況及相關(guān)風(fēng)險，做好股票異常波動的核查。壓實中介機構(gòu)責(zé)任，持續(xù)督導(dǎo)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，就企業(yè)研發(fā)、盈余改善等有關(guān)事項發(fā)表意見等。

　　在科創(chuàng)成長層建設(shè)過程中，上交所還將牢牢把握科創(chuàng)板“硬科技”定位和科創(chuàng)成長層定位，更好統(tǒng)籌投融資動態(tài)平衡，把好發(fā)行上市入口關(guān)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)未盈利科技型企業(yè)上市，高效精準(zhǔn)支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)發(fā)展。

　　明確預(yù)先審閱機制適用范圍

　　新制訂的《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預(yù)先審閱》作出以下安排：

　　一是明確適用范圍。發(fā)行人因過早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計劃，可能對其生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，確有必要的可以向上交所申請預(yù)先審閱其發(fā)行上市申請。

　　二是確定審閱流程。發(fā)行人參照正式申報的要求提交預(yù)先審閱申請文件，上交所參照正式審核程序開展審閱工作，向發(fā)行人和保薦人反饋審閱意見。作為發(fā)行人正式申報前，上交所參照審核要求對其發(fā)行上市申請文件進(jìn)行把關(guān)的一種服務(wù)，預(yù)先審閱不是企業(yè)申請發(fā)行上市的必經(jīng)程序，不替代正式申報后的審核，上交所的審閱意見也不構(gòu)成對發(fā)行人是否符合板塊定位、發(fā)行上市條件和信息披露要求的預(yù)先確認(rèn)。

　　三是加強程序銜接。發(fā)行人可以結(jié)合上交所的審閱意見，自行決定是否正式申報。需要強調(diào)說明的是，無論發(fā)行人的發(fā)行上市申請是否經(jīng)過預(yù)先審閱，正式申報后上交所都將嚴(yán)格遵循現(xiàn)有規(guī)則、程序和時限要求開展審核工作，不會降低發(fā)行上市審核標(biāo)準(zhǔn)。

　　四是強化信息披露。預(yù)先審閱期間，相關(guān)申請文件、預(yù)先審閱的過程、結(jié)果等不對外公開；正式申報IPO后，發(fā)行人不僅要依法依規(guī)履行各項信息披露義務(wù)，還要將預(yù)先審閱階段的問詢和回復(fù)一并對外披露，接受市場監(jiān)督。

　　五是加強監(jiān)督管理。發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證所提供文件的真實、準(zhǔn)確、完整，承諾接受本所自律監(jiān)管。違反規(guī)定的，上交所可以終止預(yù)先審閱程序，并采取監(jiān)管措施或者實施紀(jì)律處分。

　　資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度

　　正研究制訂相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則

　　關(guān)于資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度，上交所正在研究制訂相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則并將適時發(fā)布實施。

　　基本思路是：第一，明確適用要求。發(fā)行人適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)申請發(fā)行上市的，鼓勵其自主認(rèn)定、自愿披露資深專業(yè)機構(gòu)投資者的信息。對資深專業(yè)機構(gòu)投資者從投資經(jīng)驗、合規(guī)運作、獨立性等方面提出要求。

　　第二，規(guī)范制度運用。發(fā)行人披露的資深專業(yè)機構(gòu)投資者信息，將作為上交所審核中判斷發(fā)行人是否符合市場認(rèn)可度和成長性要求的參考因素，但不作為發(fā)行上市硬性條件。發(fā)行人未認(rèn)定資深專業(yè)機構(gòu)投資者，不影響其適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)申報科創(chuàng)板。

　　第三，加強自律監(jiān)管。上交所將通過明確合規(guī)要求、強化信息披露、夯實中介核查責(zé)任、強化違規(guī)監(jiān)管等，多措并舉落實《科創(chuàng)板意見》關(guān)于加強監(jiān)管和建立“黑名單”制度要求。

　　上交所表示，征求意見期間，上交所將通過多種形式積極聽取各方面的意見建議，并根據(jù)市場意見建議進(jìn)一步研究和完善有關(guān)規(guī)則。下一步將按照中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，盡快發(fā)布實施相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，推動相關(guān)改革舉措落實落地，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)科技創(chuàng)新能級。