如何認(rèn)定輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入？

　　6月30日深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)，旨在進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比超六成，這類(lèi)企業(yè)通常具有研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)、非資本性支出金額較高等典型特征，對(duì)資金使用靈活度有較大需求。本次《指引》明確認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)了制度的適應(yīng)性，符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的上市公司不再受30%補(bǔ)流比例限制，無(wú)需提前規(guī)劃資本性支出項(xiàng)目，有效提升了相關(guān)公司融資靈活性，助推其加大主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力。

　　深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)將緊緊圍繞支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一關(guān)鍵著力點(diǎn)，支持更多符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板上市公司積極利用該政策工具，推動(dòng)典型案例落地，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

　　逾200家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)符合該標(biāo)準(zhǔn)

　　6月30日深交所出臺(tái)有關(guān)創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，旨在針對(duì)科技型上市公司特點(diǎn)，更好支持科技創(chuàng)新，提高募集資金使用效率，促進(jìn)科技型上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。

　　具體來(lái)看，《指引》明確了適用范圍，稱(chēng)具有輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板上市公司，發(fā)行證券募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例超過(guò)募集資金總額的30%的，適用該《指引》。

　　在認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，《指引》稱(chēng)，“輕資產(chǎn)”是指“上市公司最近一年末固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用以及其他通過(guò)資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重不高于20%”。

　　而“高研發(fā)投入”是指最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于15%，或者最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于3%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板上市公司“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)無(wú)研發(fā)人員占比要求，這與創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市板塊定位標(biāo)準(zhǔn)一脈相承。同時(shí)，對(duì)于適用研發(fā)投入不低于3億元標(biāo)準(zhǔn)的上市公司，新增研發(fā)投入占比不低于3%的底線要求，旨在保障研發(fā)投入質(zhì)量，避免僅因規(guī)模體量大而滿(mǎn)足“高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)。

　　值得一提的是，《指引》此次設(shè)置負(fù)面情形，明確上市公司股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，發(fā)行證券募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%，體現(xiàn)出“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管導(dǎo)向。

　　據(jù)悉，經(jīng)初步測(cè)算，符合創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的上市公司共計(jì)200余家，主要集中在信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

　　《指引》還明確保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注并核查的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)認(rèn)定相關(guān)事項(xiàng)，并要求出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)。

　　具體來(lái)看，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注四項(xiàng)情形，并出具核查意見(jiàn)。

　　一是輕資產(chǎn)特點(diǎn)認(rèn)定所涉及相關(guān)資產(chǎn)科目的具體確定依據(jù)及合理性，相關(guān)資產(chǎn)科目歸集、核算是否合理準(zhǔn)確。

　　二是上市公司研發(fā)投入計(jì)算口徑是否合理，研發(fā)投入的歸集是否準(zhǔn)確，研發(fā)投入相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源是否可驗(yàn)證，研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行。

　　三是上市公司是否符合《指引》上述規(guī)定的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)，本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)比例超過(guò)30%的合理性。

　　四是上市公司本次募投項(xiàng)目研發(fā)支出的具體投向、測(cè)算依據(jù)及融資必要性，以及研發(fā)內(nèi)容與主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)性。

　　加強(qiáng)募集資金監(jiān)管

　　在信息披露方面及募集資金監(jiān)管方面，深交所也提出具體要求?！吨敢诽岬?，公司應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中新增披露公司符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”相關(guān)要求的情況、本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)比例超過(guò)30%的合理性，并強(qiáng)化與本次募投項(xiàng)目研發(fā)支出、研發(fā)內(nèi)容、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)的信息披露。

　　在募集資金監(jiān)管方面，《指引》要求，上市公司發(fā)行證券實(shí)施完成后，應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告和前次募集資金使用情況鑒證報(bào)告中披露兩項(xiàng)內(nèi)容。一是超過(guò)補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)比例限制部分的募集資金使用情況、投入進(jìn)度、結(jié)余情況、相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目的推進(jìn)情況；二是前次超過(guò)補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)比例限制部分募集資金用途發(fā)生變更的情況。

　　上市公司用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的募集資金超過(guò)募集資金30%比例的部分，后續(xù)擬變更用途的，原則上應(yīng)當(dāng)繼續(xù)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。上市公司前次發(fā)行證券變更募集資金用途違反上述規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在本次發(fā)行證券時(shí)調(diào)減相應(yīng)規(guī)模的募集資金。