6月30日，瑞銀證券舉辦2025下半年A股市場展望與投資策略會。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊告訴《國際金融報》記者，市場面臨很多不確定性，沒有辦法做出特別明顯的傾向性判斷，但有幾點是比較確信的。

　　第一，政策力度總體來說偏強。財政政策、貨幣政策，以及消費國補在進(jìn)一步推動。此外，“反內(nèi)卷”、民營經(jīng)濟(jì)座談會、扶持海外投資者、對外的負(fù)面清單等一系列的結(jié)構(gòu)性改革，無論對國內(nèi)民營企業(yè)、外資企業(yè)，還是對企業(yè)家，扶持力度都越來越大，這些積極的政策都將對整體股市形成助力作用。

　　二是中長線資金入市情況。股票市場是如同一個蓄水池，股價上漲除了依賴基本面的支持外，資金的注入也至關(guān)重要。資金來源主要包括公募基金、保險、外資、個人投資者等。目前，公募基金的短期發(fā)行量難以迅速提升，但海外投資者正在逐步回流。在此背景下，市場更需要包括保險、社保、養(yǎng)老金等在內(nèi)的中長線資金入場，這些資金有望對A股形成正面的助推作用。此外，在市場發(fā)生異動時，中央?yún)R金等“國家隊”發(fā)揮類平準(zhǔn)基金職能，也將對市場起到積極的穩(wěn)定作用。

　　至于何時突破3500點？孟磊認(rèn)為，這要看基本面變化。比如，中美貿(mào)易關(guān)系可能取得進(jìn)一步進(jìn)展，或者房地產(chǎn)數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)改善，這些都需要進(jìn)一步觀察。目前，我們還難以對地緣政治形勢做出明確的判斷。不過，從當(dāng)前各類消息來看，相關(guān)事態(tài)似乎正在往好的方向發(fā)展，但仍需持續(xù)關(guān)注。