周四，A股三大指數(shù)集體收漲。滬指早盤(pán)弱勢(shì)震蕩，午后有所上行。創(chuàng)業(yè)板指早盤(pán)高開(kāi)高走，午后再度走強(qiáng)。截至收盤(pán)，滬指上漲0.18%，深成指上漲1.17%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.90%。滬深兩市全天成交額1.31萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量672億元。全市場(chǎng)超3200只個(gè)股上漲，賺錢(qián)效應(yīng)較好。

　　盤(pán)面上看，海洋經(jīng)濟(jì)概念展開(kāi)調(diào)整，個(gè)股漲多跌少。PCB概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，逸豪新材（301176）、金安國(guó)紀(jì)（002636）、博敏電子（603936）和方正科技（600601）等個(gè)股漲停;創(chuàng)新藥概念股持續(xù)活躍，神州細(xì)胞、九芝堂（000989）和未名醫(yī)藥（002581）等個(gè)股漲停。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中24個(gè)行業(yè)上漲;6個(gè)行業(yè)下跌。其中，電子行業(yè)漲幅超過(guò)1.5%;煤炭等行業(yè)跌幅超過(guò)1.0%。熱門(mén)概念板塊中，電路板、消費(fèi)電子代工和射頻及天線(xiàn)等板塊漲幅靠前;BC電池、水產(chǎn)和深海科技等板塊跌幅靠前。宏觀方面，伴隨著中美關(guān)稅沖突問(wèn)題有所改善和擴(kuò)大內(nèi)需政策效果逐步顯現(xiàn)，6月制造業(yè)PMI為49.7%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍落入榮枯線(xiàn)以下。

　　從供需指標(biāo)來(lái)看，6月生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.0%和50.2%，較上月分別上升0.3和0.4個(gè)百分點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)端來(lái)看，6月大型、中型和小型企業(yè)PMI分別為51.2%、48.6%和47.3%，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)、上升1.1個(gè)百分點(diǎn)和回落2.0個(gè)百分點(diǎn)。大型和中型企業(yè)景氣度有所回升，小型企業(yè)景氣度出現(xiàn)明顯回落。從進(jìn)出口方面來(lái)看，受益于“搶出口”效應(yīng)，6月新出口訂單指數(shù)為47.7%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但未來(lái)關(guān)稅政策仍有較大不確定性。分行業(yè)來(lái)看，上中下游行業(yè)PMI皆回升。其中，6月高耗能行業(yè)、消費(fèi)品制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別較上月提升0.8個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)，分別為47.8%、50.4%和51.4%。非制造業(yè)PMI繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。6月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為50.1%和52.8%，較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)和上升1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　策略上，在中美關(guān)稅沖突緩和的大背景下，疊加國(guó)內(nèi)需求溫和修復(fù)，6月制造業(yè)PMI邊際改善。除中國(guó)外，“對(duì)等關(guān)稅”90天談判期將在7月上旬結(jié)束，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)可能繼續(xù)擾動(dòng)全球市場(chǎng)。同時(shí)，投資者需關(guān)注7月底國(guó)內(nèi)重要會(huì)議政策定調(diào)。配置上，投資者或可留意中報(bào)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的板塊，如券商、寵物和游戲等行業(yè)。

　　(南京證券（601990）研究所分析師 李開(kāi)宇 執(zhí)業(yè)證書(shū)號(hào)：S0620522010001)