滬指尾盤翻紅

　　地產(chǎn)、電力板塊攜手走強(qiáng)

　　7月7日，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指尾盤翻紅。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3473.13點(diǎn)，漲0.02%；深證成指報(bào)10435.51點(diǎn)，跌0.70%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2130.19點(diǎn)，跌1.21%。全市場(chǎng)成交額為12270億元，較上個(gè)交易日縮量2274億元。

　　盤面上，全市場(chǎng)超3200只個(gè)股上漲，熱點(diǎn)較為雜亂。穩(wěn)定幣、跨境支付概念上漲，中亦科技（301208）、海聯(lián)金匯（002537）、京北方（002987）等多只個(gè)股漲停；房地產(chǎn)板塊盤中活躍，渝開發(fā)（000514）、沙河股份（000014）漲停；充電樁概念午后拉升，奧特迅（002227）漲停。創(chuàng)新藥概念股全線回調(diào)，科興制藥跌超10%。

　　地產(chǎn)鏈震蕩拉升

　　昨日，地產(chǎn)鏈相關(guān)板塊震蕩拉升，海泰發(fā)展（600082）一度觸及漲停，特發(fā)服務(wù)（300917）盤中漲超10%。截至收盤，渝開發(fā)、沙河股份、南山控股（002314）漲停。家居建材板塊同步走強(qiáng)，家聯(lián)科技（301193）、四方新材（605122）、九鼎新材（002201）、宏和科技（603256）等漲停。

　　消息面上，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部調(diào)研組近日赴廣東、浙江兩省調(diào)研。調(diào)研組要求，加快建設(shè)安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”，滿足人民群眾新期待；多管齊下穩(wěn)定預(yù)期、激活需求、優(yōu)化供給、化解風(fēng)險(xiǎn)，更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

　　國(guó)金證券分析稱，結(jié)合止跌回穩(wěn)目標(biāo)及過(guò)去兩年政策出臺(tái)節(jié)奏，第三季度是房地產(chǎn)政策發(fā)力關(guān)鍵期，三季度的定調(diào)及方向有望直接影響整個(gè)下半年的樓市表現(xiàn)。考慮到當(dāng)前地產(chǎn)板塊估值回落、持倉(cāng)較低，交易層面或具備一定彈性，建議逢低配置地產(chǎn)股，推薦穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)同時(shí)有望受益于潛在政策利好的標(biāo)的。開發(fā)商首推重點(diǎn)布局和深耕核心一二線城市、主打改善產(chǎn)品、具備持續(xù)拿地能力的房企。

　　電力股維持強(qiáng)勢(shì)

　　受夏季用電高峰影響，電力股昨日集體走強(qiáng)。截至收盤，韶能股份（000601）、華銀電力（600744）、世貿(mào)能源、華電遼能（600396）、豫能控股（001896）、樂(lè)山電力（600644）等多只個(gè)股漲停。

　　走出5天4板行情的華銀電力在近日發(fā)布的股票交易異常波動(dòng)公告中稱，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，受發(fā)電量增加和燃料成本下降等因素影響，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.8億元至2.2億元（未經(jīng)審計(jì)），與上年同期相比將增加1.75億元至2.15億元。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月4日，全國(guó)最大電力負(fù)荷達(dá)到14.65億千瓦，比6月底上升約2億千瓦，比去年同期增長(zhǎng)接近1.5億千瓦，創(chuàng)歷史新高。其中，華東電網(wǎng)負(fù)荷達(dá)4.22億千瓦，空調(diào)負(fù)荷占比約37%。入夏以來(lái)，江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級(jí)電網(wǎng)負(fù)荷9次創(chuàng)新高。

　　湘財(cái)證券預(yù)計(jì)，在持續(xù)高溫影響下，短期電網(wǎng)負(fù)荷將維持高位，推動(dòng)電力供需格局改善。全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)下，持續(xù)看好電力資產(chǎn)價(jià)值重估。該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注三條主線：一是基本面穩(wěn)健、長(zhǎng)期有望受益于統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)的水電標(biāo)的；二是成本下行情況下業(yè)績(jī)有望改善且資產(chǎn)所在區(qū)域供需格局好的火電標(biāo)的；三是綠電存量項(xiàng)目盈利平穩(wěn)過(guò)渡推動(dòng)板塊估值修復(fù)，看好運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)和資源區(qū)位優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。

　　機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)震蕩概率加大

　　中國(guó)銀河（601881）證券策略首席分析師楊超分析稱，近期市場(chǎng)行情仍然處于較快輪動(dòng)狀態(tài)中。短期來(lái)看，市場(chǎng)進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露期，疊加外部環(huán)境不確定性，A股市場(chǎng)震蕩概率加大，建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定性相對(duì)較高的細(xì)分方向。長(zhǎng)期來(lái)看，A股資金面有望延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，估值相比于海外成熟市場(chǎng)來(lái)講仍處于偏低位置，A股市場(chǎng)投資性價(jià)比相對(duì)較高，后續(xù)市場(chǎng)有望呈現(xiàn)震蕩向上的行情特征。

　　市場(chǎng)風(fēng)格與板塊方面，東吳證券預(yù)計(jì)，7月上旬成長(zhǎng)風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，紅利板塊可能相對(duì)震蕩；7月中下旬，隨著動(dòng)量效應(yīng)消退與外部不確定性增加，成長(zhǎng)風(fēng)格可能進(jìn)入相對(duì)逆風(fēng)期，紅利風(fēng)格有望進(jìn)一步凸顯優(yōu)勢(shì)，但需要關(guān)注海內(nèi)外事件驅(qū)動(dòng)因素對(duì)風(fēng)格變化的提前影響。整體來(lái)看，A股表現(xiàn)可能優(yōu)于港股，呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。

　　配置層面，楊超建議關(guān)注四大方向：第一，安全邊際較高的資產(chǎn)。低估值、高股息特性契合中長(zhǎng)期資金配置需求，在外部不確定性與低利率環(huán)境下兼具安全邊際與收益確定性。第二，科技仍將是中長(zhǎng)期配置主線。第三，政策提振下的大消費(fèi)板塊。以舊換新政策顯效，今年第三批消費(fèi)品以舊換新資金將在7月下達(dá)。新消費(fèi)潛力在消費(fèi)行為重構(gòu)與技術(shù)深度賦能下持續(xù)釋放。第四，并購(gòu)重組主題。