7月18日，A股市場震蕩走強(qiáng)，三大指數(shù)均上漲，上證指數(shù)收盤站上3530點，創(chuàng)今年以來收盤新高。周期股走強(qiáng)，有色金屬、基礎(chǔ)化工、鋼鐵等行業(yè)板塊領(lǐng)漲市場，整個A股市場超2600只股票上漲，逾50只股票漲停。市場成交放量，成交額達(dá)1.59萬億元。

　　本周，A股市場反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計上漲0.69%、2.04%、3.17%，三大指數(shù)周線均出現(xiàn)四連陽。行業(yè)板塊中，通信、醫(yī)藥生物、汽車行業(yè)領(lǐng)漲。題材板塊持續(xù)輪動，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹。

　　分析人士認(rèn)為，市場行情由基本面與流動性驅(qū)動，有望繼續(xù)震蕩上行。短期外部擾動因素和美聯(lián)儲寬松預(yù)期反復(fù)影響下，波動率或有所回升。

　　周期股全線走強(qiáng)

　　7月18日，A股市場震蕩上漲，上證指數(shù)創(chuàng)今年以來收盤新高。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲0.50%、0.37%、0.34%、0.19%，北證50指數(shù)下跌0.67%，上證指數(shù)報收3534.48點，創(chuàng)業(yè)板指報收2277.15點。

　　大盤股走勢強(qiáng)于小微盤股票，大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲0.74%、0.60%，而小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)分別上漲0.25%、0.06%、0.50%。

　　場內(nèi)資金成交活躍，成交額繼續(xù)維持相對高位。當(dāng)日A股市場成交額為1.59萬億元，較前一個交易日增加330億元。整個A股市場上漲股票數(shù)為2603只，52只股票漲停，2567只股票下跌，3只股票跌停。

　　從盤面上看，周期股全線走強(qiáng)，鋰礦、稀土永磁、小金屬、化工等板塊表現(xiàn)活躍，覆銅板、CPO等板塊在前一交易日走強(qiáng)后調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，有色金屬、基礎(chǔ)化工、鋼鐵行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.10%、1.36%、1.34%，煤炭、交通運輸行業(yè)均漲近1%；傳媒、電子、輕工制造行業(yè)跌幅居前，分別下跌0.98%、0.49%、0.41%。

　　有色金屬概念中，海星股份（603115）、東方鋯業(yè)（002167）、盛新鋰能（002240）、鋅業(yè)股份（000751）、中色股份（000758）均漲停，北方稀土（600111）、浩通科技（301026）均漲逾9%，盛和資源（600392）、中國稀土（000831）、天齊鋰業(yè)（002466）均漲逾5%?；A(chǔ)化工板塊中，富淼科技、上緯新材均20%漲停，和順科技（301237）漲逾13%，北化股份（002246）、滄州大化等漲停。特鋼概念中，柳鋼股份（601003）漲停，包鋼股份（600010）、中南股份（000717）漲逾6%。

　　7月18日，A股市場輪動至周期板塊，其中稀土板塊大幅上漲。中信證券金屬行業(yè)首席分析師敖翀表示，新能源汽車、空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人等需求持續(xù)增長，人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程加速有望打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求增長空間。此外，出口逐步恢復(fù)疊加?xùn)|南亞雨季下供給剛性提升，稀土價格有望穩(wěn)中有升，進(jìn)而帶動產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力持續(xù)提升，建議關(guān)注稀土產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略配置價值。

　　資金情緒謹(jǐn)慎

　　本周，A股市場繼續(xù)反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計上漲0.69%、2.04%、3.17%，本周5個交易日A股市場成交額合計超7萬億元。

　　申萬一級行業(yè)中，本周有19個行業(yè)板塊上漲，通信、醫(yī)藥生物、汽車行業(yè)領(lǐng)漲，分別累計上漲7.56%、4.00%、3.28%；12個行業(yè)出現(xiàn)下跌，傳媒、房地產(chǎn)、公用事業(yè)行業(yè)跌幅居前，分別累計下跌2.24%、2.17%、1.37%。個股方面，本周超3100只股票上漲，占比接近六成，超80只股票漲幅超20%。

　　從資金面上看，本周A股市場資金情緒表現(xiàn)謹(jǐn)慎。7月18日，滬深兩市主力資金凈流出超256億元，本周，滬深兩市主力資金有4個交易日出現(xiàn)凈流出。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月18日，滬深兩市主力資金凈流出256.41億元，其中滬深300主力資金凈流出35.70億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2080只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3059只。

　　行業(yè)板塊方面，7月18日，申萬一級行業(yè)中有10個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中有色金屬、非銀金融、交通運輸行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為14.90億元、4.37億元、3.37億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的21個行業(yè)中，電子、計算機(jī)、通信行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出67.07億元、49.47億元、23.50億元。

　　個股方面，7月18日，中油資本（000617）、寧德時代（300750）、麥格米特（002851）、北方稀土、東方鋯業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為10.44億元、5.07億元、5.06億元、4.82億元、4.08億元。常山北明（000158）、勝宏科技（300476）、恒寶股份（002104）、陽光電源（300274）、東方財富（300059）主力資金凈流出金額居前，分別為13.21億元、11.13億元、7.43億元、6.62億元、6.24億元。

　　本周，滬深兩市主力資金有4個交易日凈流出。其中，7月14日凈流出265.76億元，7月15日凈流出254.80億元，7月16日凈流出134.35億元，7月17日凈流入69.86億元。

　　市場有望震蕩上行

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日收盤，A股總市值為103.52萬億元，創(chuàng)歷史新高。

　　對于A股市場，安爵資產(chǎn)董事長劉巖認(rèn)為，當(dāng)前市場處于“經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇+政策強(qiáng)支撐+資金再平衡”階段，呈現(xiàn)出板塊輪動與分化特征。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，支撐市場整體大幅上揚力度稍有不足。不過，政策端近期持續(xù)發(fā)力，為市場提供了穩(wěn)定持續(xù)的支持。資金面相對充裕，但流向分散，不同板塊吸引資金能力各異。其中，周期板塊受益于政策推行以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下需求端邊際改善，有色金屬、鋼鐵、煤炭等行業(yè)或?qū)⒙氏扔瓉硇迯?fù)契機(jī)?？萍及鍓K則依托人工智能、半導(dǎo)體等前沿領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)變革紅利，吸引大量追求成長性的資金涌入。

　　劉巖表示，短期市場可能仍將以震蕩整理為主，等待新的方向性選擇。

　　壁虎資本基金經(jīng)理陳雯表示，A股三大指數(shù)周線四連陽，上證指數(shù)在3500點附近窄幅震蕩，反映了政策預(yù)期和實際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間的博弈。未來指數(shù)上漲的核心動力仍然是科技創(chuàng)新帶來的市場共振。

　　“政策支持下盈利周期重啟的預(yù)期進(jìn)一步提升，行情向上突破后回踩或打開中期空間?！比A泰證券研究所策略首席兼金融工程聯(lián)席首席分析師何康表示，7月中旬起進(jìn)入內(nèi)外變量擾動期，外部擾動因素和美聯(lián)儲寬松預(yù)期反復(fù)影響下，微觀交易結(jié)構(gòu)壓力或需要釋放，波動率或有所回升。

　　“去年9月以來的市場行情已從政策驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向基本面與流動性驅(qū)動。”光大證券策略首席分析師張宇生認(rèn)為，市場有望震蕩上行。

　　對于市場配置，張宇生表示，短期關(guān)注中報業(yè)績有望占優(yōu)的板塊，中長期則關(guān)注三條主線：內(nèi)需消費、科技、紅利個股。內(nèi)需消費方向，關(guān)注線下服務(wù)消費等；科技板塊，關(guān)注AI、機(jī)器人、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、國防軍工、低空經(jīng)濟(jì)等；紅利板塊方面，關(guān)注部分高質(zhì)量標(biāo)的。

　　“建議投資者采取均衡配置的策略，即在周期板塊和科技板塊之間進(jìn)行合理分配，同時適當(dāng)配置一些防御性板塊?！眲r表示，對于周期板塊可關(guān)注其中具有長期成長潛力和行業(yè)競爭力的個股，如在新能源金屬領(lǐng)域具有資源優(yōu)勢和一體化布局的企業(yè)，以及在化工、鋼鐵等行業(yè)中具有成本優(yōu)勢和市場份額的企業(yè)?？萍及鍓K方面，人工智能、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)仍具有非常高的投資價值。另外，還可以配置一些防御性高分紅板塊。