【導讀】A股盤中創(chuàng)10年新高，多家基金公司研判

　　創(chuàng)10年新高！

　　8月18日，上證指數(shù)盤中一度觸及3745.94點，創(chuàng)出自2015年8月之后的近10年新高。全市場成交額達2.8萬億元，A股總市值首次突破100萬億元大關。板塊方面，食品飲料、家用電器、電子、有色金屬、社會服務等板塊漲幅居前。

　　滬指創(chuàng)10年新高，后市怎么走？關鍵點位需關注哪些變量？哪些投資機會值得關注？

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，資金面與政策協(xié)同仍有望對市場形成支撐，中長期看好市場中樞抬升。關注周期、科技、制造、醫(yī)藥與新消費等方向。

　　多因素助力A股創(chuàng)10年新高

　　8月18日，滬指突破近10年高點，科技板塊繼續(xù)領漲。

　　財通基金認為，A股市場整體市場風險偏好和情緒都在快速回暖。一方面，內(nèi)外部宏觀環(huán)境頻現(xiàn)暖風，美俄會晤為市場注入信心；另一方面，科技領域產(chǎn)業(yè)趨勢逐漸明確，從全市場范圍看，仍是當前市場最為看重的方向之一。此外，數(shù)據(jù)顯示，當前散戶參與度仍存在提升空間。

　　據(jù)興業(yè)基金分析，大漲的主要原因如下：

　　一是貨幣政策延續(xù)寬松。央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告中，強調(diào)“落實落細適度寬松的貨幣政策”，保持市場流動性充裕，推動資金流入股市。

　　二是多類資金開始配置股市。央行公布的最新7月金融數(shù)據(jù)顯示，居民存款減少1.1萬億元、企業(yè)存款減少1.46萬億元、非銀存款增加2.14萬億元，出現(xiàn)一定存款“搬家”跡象。

　　三是AI大模型訓練與推理需求激增，帶動GPU、ASIC芯片、服務器、光模塊、液冷等核心環(huán)節(jié)訂單放量，高景氣度投資再次成為A股主線之一。

　　四是中美關稅博弈緩和。目前中美繼續(xù)暫停實施部分雙邊加征關稅，緩解市場對貿(mào)易摩擦的擔憂。

　　中長期看好市場中樞抬升

　　展望后市，博時基金表示，資金面與政策協(xié)同仍有望對市場形成支撐。居民資產(chǎn)再配置趨勢未改，貨幣政策短期雖暫無增量工具，但再貸款等定向支持對消費、科技領域形成精準滴灌。在市場風險偏好抬升、微觀增量流動性充裕與資本市場的積極定調(diào)呵護下，中長期看好市場中樞抬升，但短期需警惕波動放大的可能性。

　　國泰基金認為，8月牛市基調(diào)不改，市場向上趨勢整體形成。短期來看，受資本市場政策支持以及“反內(nèi)卷”等各項利好出臺影響，A股整體或維持活躍，且行情或加速輪動。中期視角下，無風險收益下沉，資本市場改革提速，指數(shù)中樞逐級抬升。

　　“短期市場的流動性的支撐仍在，仍處于加速上漲的狀態(tài)，但很難在左側(cè)預判階段性頂部，技術調(diào)整上的壓力可能也會持續(xù)存在，不過整體資金市下市場調(diào)整的幅度或相對有限。從結(jié)構(gòu)來看，大小盤風格可能會迎來一次再均衡。”長城基金稱。

　　興業(yè)基金指出，在股市賺錢效應驅(qū)動下，居民存款“搬家”或才剛剛開始，A股有望延續(xù)目前的上行趨勢。

　　關注周期、科技制造、醫(yī)藥、新消費等方向

　　板塊方面，匯添富基金認為，后續(xù)市場或存在交易邏輯的切換，當前由情緒驅(qū)動的快速上漲特征明顯，市場處于熱點密集階段，周期、科技、制造、醫(yī)藥與新消費均有階段性表現(xiàn)，下半年或仍需決出市場主線。國內(nèi)科技突破、全球市占率高的制造業(yè)等可能是下半年潛在的主線方向。

　　“從結(jié)構(gòu)來看，相對看好券商和科創(chuàng)兩個方向。一方面，股市行情走強，成交量大幅增長，有利于券商業(yè)績回暖，歷史上券商往往也是牛市行情的主力軍，吸引居民資金加速入場；另一方面，以科創(chuàng)板為代表的AI產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新藥、機器人、軍工等行業(yè)正在快速迭代發(fā)展，配置機會將不斷涌現(xiàn)?！迸d業(yè)基金表示。

　　諾安基金認為，考慮到宏觀因素的復雜性，依然聚焦創(chuàng)新藥、資源、通信、軍工和游戲五大強勢行業(yè)。中長期視角下，重點關注供給在內(nèi)、需求增長在外，中國已經(jīng)或有希望有持續(xù)定價能力的行業(yè)。從短期的利潤兌現(xiàn)度的角度來看，關注稀土、鈷、磷化工、農(nóng)藥、氟化工、光伏逆變器等方向。