金融是一門杠桿的藝術(shù)。需要利用杠桿為自己賺錢，但同時(shí)也要控制杠桿風(fēng)險(xiǎn)。在這里，我們來(lái)談?wù)?strong>債務(wù)杠桿相關(guān)問(wèn)題。

　　債務(wù)杠桿又稱杠桿作用，指公司使用負(fù)債融資，運(yùn)用其資本結(jié)構(gòu)，來(lái)提高公司的投資收益率公司的股東，通常以總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率為衡量標(biāo)準(zhǔn)，而這個(gè)比率稱為負(fù)債率。

　　一般來(lái)說(shuō)，債權(quán)人更喜歡較低的負(fù)債率，因?yàn)樨?fù)債率越低，在公司清算中對(duì)債權(quán)人的保護(hù)程度越大；但對(duì)所有者而言，他更喜歡高杠桿而不是發(fā)行新股，因?yàn)榍罢邥?huì)增加盈余，這會(huì)減少一些控制權(quán)。

　　分散投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制會(huì)影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，基于這點(diǎn)的債務(wù)杠桿，可以通過(guò)其機(jī)理分析經(jīng)濟(jì)主體投資的分散，有利于減少經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，通過(guò)投資分散降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。不同的金融資產(chǎn)有不同的對(duì)應(yīng)金融風(fēng)險(xiǎn)，投資結(jié)合投資可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　而債務(wù)杠桿的應(yīng)用讓投資用戶成倍增加投資，實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的投資，擁有資本。在某些情況下，投資用戶可以增加債務(wù)杠桿，多樣化投資，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)杠桿過(guò)高時(shí)，金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升，通過(guò)杠桿作用，任何負(fù)面沖擊都可能給市場(chǎng)帶來(lái)更大的波動(dòng)。

由于負(fù)債融資需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)量比較大，需要從三個(gè)方面加強(qiáng)控制：

　　一.負(fù)債融資的戰(zhàn)略評(píng)估：評(píng)估企業(yè)融資規(guī)模是否適宜；負(fù)債融資是否符合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格審核符合公司總體戰(zhàn)略方向的融資方案是否。只有符合公司發(fā)展需要的融資方案才是可行的。從融資規(guī)模上看，一方面，不能貪得無(wú)厭。另一方面，要避免資金不足，造成經(jīng)營(yíng)困難或使企業(yè)失去投資機(jī)會(huì)。

　　二.融資方案經(jīng)濟(jì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)：主要分析融資方案是否符合經(jīng)濟(jì)要求，是否以最低的融資成本獲得所需資金，是否有更好融資方式和較低的融資成本。融資期限是否經(jīng)濟(jì)合理，分紅和利息水平是否在可接受范圍內(nèi)。

　　三.融資方案風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：對(duì)融資方案所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，特別是對(duì)貨幣政策、財(cái)政政策、利率、匯率、宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)等重要因素的預(yù)測(cè)和分析，綜合評(píng)估融資方案面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)使用債務(wù)杠桿可能存在的風(fēng)險(xiǎn)采取有效的預(yù)防措施。