8月27日，A股市場沖高回落，主要指數(shù)多數(shù)下跌，上證指數(shù)、深證成指均跌逾1%。成交額放量至3.20萬億元，創(chuàng)歷史第二高，為連續(xù)11個交易日超2萬億元。行業(yè)板塊普遍下跌，整個A股市場超4700只股票下跌。

　　上市公司2025年中報正在密集披露當(dāng)中，從前十大流通股東名單來看，QFII二季度明顯加大對A股市場的配置力度。數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日記者發(fā)稿時，已有3290家A股上市公司披露了2025年中報，其中663家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影。具體來看，QFII在二季度新進成為374只個股的前十大流通股東；同時，對另外157只個股的持股數(shù)量相比一季度末有所增加。行業(yè)方面，QFII對電子行業(yè)持倉市值超120億元，對有色金屬行業(yè)持倉市值超50億元。

　　分析人士表示，在當(dāng)前市場環(huán)境下，投資者需穩(wěn)住心態(tài)，理性應(yīng)對市場波動。配置上，建議聚焦在有真實利潤兌現(xiàn)或者強產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)。

　　● 本報記者 吳玉華

　　主要指數(shù)多數(shù)下跌

　　8月27日，A股市場沖高回落，主要指數(shù)多數(shù)下跌。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)分別下跌1.76%、1.43%、0.69%、2.60%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.13%。

　　大盤股與小盤股均下跌，大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別下跌1.73%、1.49%，小微股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬得微盤股指數(shù)分別下跌1.87%、2.32%、3.69%。

　　場內(nèi)資金成交活躍，當(dāng)日A股市場成交額為3.20萬億元，創(chuàng)歷史第二高，僅次于2024年10月8日的3.48萬億元，繼8月25日后成交額再超3萬億元。其中，滬市成交額為13268.49億元，深市成交額為18387.16億元。近期A股成交總體呈放量趨勢，自8月13日以來，A股成交額已連續(xù)11個交易日超2萬億元。

　　從盤面上看，光模塊、稀土、半導(dǎo)體等板塊走強，多數(shù)概念板塊調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，除通信行業(yè)上漲1.66%外，其他行業(yè)板塊均下跌，美容護理、房地產(chǎn)、綜合行業(yè)跌幅居前，分別下跌3.86%、3.51%、3.14%。

　　通信板塊中，仕佳光子漲逾14%，長芯博創(chuàng)（300548）漲逾12%，劍橋科技（603083）漲停，新易盛（300502）漲逾9%，這些股票股價均創(chuàng)下歷史新高。

　　半導(dǎo)體及元件概念中，樂鑫科技漲逾17%，長川科技（300604）漲逾16%，博通集成（603068）、瑞芯微（603893）漲停。寒武紀(jì)-U漲逾3%。盤中寒武紀(jì)-U股價最高報1464.98元/股，一度超過貴州茅臺（600519）位居A股第一。

　　尚藝投資總經(jīng)理王崢表示，8月27日午后A股下跌主要是技術(shù)性調(diào)整，市場近期連續(xù)上漲，累積較多獲利盤，短期技術(shù)性回調(diào)壓力增大。

　　QFII持倉電子行業(yè)市值最高

　　A股上市公司2025年中報正在密集披露當(dāng)中，QFII上半年末重倉股及二季度持股變動情況浮出水面。從截至8月27日記者發(fā)稿時的情況來看，QFII二季度加碼配置A股，不少股票獲得QFII加倉。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日記者發(fā)稿時，共計3290家A股上市公司披露了2025年中報，有663家上市公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了QFII的身影，合計持股數(shù)量達32.78億股，持股市值為525.15億元（以2025年上半年末收盤價計算）。

　　從QFII持倉市值排名看，QFII對生益科技（600183）的持倉市值達95.50億元，位居第一；對紫金礦業(yè)（601899）、九號公司-WD的持倉市值分居第二、第三位，分別為33.83億元、11.69億元。此外，QFII對東方雨虹（002271）、恒立液壓（601100）持倉市值均超9億元。

　　在663只QFII重倉股中，QFII對374只個股在2025年二季度新進前十大流通股東序列，其中江淮汽車（600418）、乖寶寵物（301498）、長電科技（600584）、成飛集成（002190）、銀之杰（300085）前十大流通股東中QFII持倉市值均超3億元。

　　從持股增加數(shù)量情況看，數(shù)據(jù)顯示，QFII二季度對157只股票持股數(shù)量增加。具體來看，持股數(shù)量增加股數(shù)居首的巨星科技（002444）獲QFII加倉1577.09萬股；合金投資（000633）、新力金融（600318）分別獲QFII加倉1207.45萬股、1183.05萬股。

　　從QFII持股數(shù)量看，QFII持股數(shù)量位居前三的個股分別為生益科技、紫金礦業(yè)、東方雨虹，持股數(shù)量分別為31676.13萬股、17346.42萬股、9473.55萬股。

　　從行業(yè)板塊持倉情況來看，在663只QFII重倉股中，QFII對電子、有色金屬、機械設(shè)備行業(yè)持倉市值居前，分別為128.62億元、51.50億元、45.96億元。

　　從QFII相關(guān)機構(gòu)持倉市值排名看，香港偉華電子有限公司上半年末持倉市值最高，為88.95億元；阿布達比投資局、巴克萊銀行有限公司持倉市值分居第二、第三位，合計持倉市值分別為87.42億元、71.24億元；瑞士聯(lián)合銀行集團、摩根士丹利國際股份有限公司持倉市值均超40億元。

　　理性應(yīng)對市場波動

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日收盤，A股總市值為112.05萬億元。萬得全A滾動市盈率為21.75倍，滬深300滾動市盈率為13.86倍。

　　王崢認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，投資者需穩(wěn)住心態(tài)，不要盲目追熱點，在持倉方面對權(quán)益類資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)聚焦政策與業(yè)績雙主線，靈活進行倉位調(diào)整與配置，理性應(yīng)對市場波動。

　　“配置上，建議聚焦在有真實利潤兌現(xiàn)或者強產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)，如資源、創(chuàng)新藥、游戲和軍工等板塊?！敝行抛C券首席A股策略師裘翔表示，從短期利潤兌現(xiàn)度的角度來看，建議關(guān)注化工板塊，逐步增配一些“反內(nèi)卷+出?！逼贩N；9月消費電子板塊也值得關(guān)注。

　　“中報后，伴隨盈利視角切換，反內(nèi)卷、AI等中期邏輯或有輪動空間?！比A泰證券研究所策略首席分析師何康表示，配置上，第一，行業(yè)層面，基本面有支撐或至少難以證偽的方向更可能成為主線，算力鏈、創(chuàng)新藥、軍工、保險以及化工等方向仍有空間；第二，細(xì)分方向?qū)用?，適度高切低，如AI鏈內(nèi)部可以適度增配應(yīng)用、存儲、封測等；第三，降息受益方向，如工業(yè)金屬、食品飲料等。