文 | 水岸

　　牛市中需要練就一種心態(tài)，那就是——不求天天都能抓到漲幅榜Top1，但求能守得住天天“漲不?！钡臋C(jī)會(huì)。最近跟大家重點(diǎn)聊的半導(dǎo)體就是“漲不?！钡暮诵臋C(jī)會(huì)之一。8月23日，半導(dǎo)體再度強(qiáng)勁爆發(fā)，寒武紀(jì)-U、中芯國(guó)際等龍頭紛紛大漲……

　　當(dāng)前的半導(dǎo)體很像4月的CPO（光模塊），長(zhǎng)期的趨勢(shì)性行情才開啟不久，基于多重維度分析，半導(dǎo)體接下來的機(jī)會(huì)很可能還將會(huì)持續(xù)輪動(dòng)。那么，這一輪牛市下來，到底應(yīng)該怎樣布局半導(dǎo)體的機(jī)會(huì)？還有哪些中低位的個(gè)股機(jī)會(huì)可以重點(diǎn)挖掘？對(duì)此，大家的老朋友——邊惠宗最新有詳細(xì)的視頻內(nèi)容分析。

　　“逢回調(diào)即修復(fù)”是牛市重要特征

　　半導(dǎo)體再度強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)

　　前兩天說過，“加速上漲后的回調(diào)更多是良性休整”。牛市或強(qiáng)勢(shì)行情的一個(gè)重要特征就是“逢回調(diào)即修復(fù)”，8月27日指數(shù)沖高回落，相信很多朋友會(huì)有些小小的失落，但8月28日各大指數(shù)隨即迎來強(qiáng)勁修復(fù)，其中，創(chuàng)業(yè)板大漲3.82%，完成對(duì)前個(gè)交易日陰線的強(qiáng)勢(shì)反包。這一重磅信號(hào)是研判洗盤結(jié)束的關(guān)鍵要素之一。

　　今天市場(chǎng)全線反彈，半導(dǎo)體可以說是帶動(dòng)市場(chǎng)情緒的核心主題之一，8月28日收盤，半導(dǎo)體及元件概念以超6%的漲幅位列50余個(gè)行業(yè)板塊TOP2，中芯國(guó)際大漲17%，創(chuàng)出新高，寒武紀(jì)-U大漲近16%，續(xù)創(chuàng)新高。

　　從半導(dǎo)體一些股價(jià)或輪動(dòng)特征來看，半導(dǎo)體正在向加速主升浪的行情擴(kuò)散。從股價(jià)表現(xiàn)來看，半導(dǎo)體表現(xiàn)出了這么幾個(gè)特征：1）整體板塊啟動(dòng)時(shí)間相對(duì)較短、整體上漲空間相對(duì)較小，后市或存在補(bǔ)漲潛力；2）寒武紀(jì)-U等大市值龍頭帶動(dòng)，中低位中小市值個(gè)股加速輪動(dòng)；3）半導(dǎo)體正向多維度（如汽車芯片、存儲(chǔ)芯片、光刻機(jī)等不同產(chǎn)業(yè)端與產(chǎn)業(yè)鏈）加速擴(kuò)展等。這也意味著，半導(dǎo)體的板塊熱度與機(jī)會(huì)正在向更強(qiáng)的廣度、深度擴(kuò)散。

　　半導(dǎo)體的驅(qū)動(dòng)邏輯之前跟大家多次重點(diǎn)聊過，其既是AI與算力產(chǎn)業(yè)鏈的延展，也有新的邏輯與機(jī)會(huì)的接力輪動(dòng)。而近期，半導(dǎo)體的利好因素尤為密集，相關(guān)刺激因素正輪番出現(xiàn)。僅從最近來看，刺激半導(dǎo)體及元件概念的主要因素包括但不限于以下：

　　1、全國(guó)首臺(tái)國(guó)產(chǎn)商業(yè)電子束光刻機(jī)“羲之”進(jìn)入應(yīng)用測(cè)試；

　　2、“人工智能+”行動(dòng)意見；

　　3、華為發(fā)布三款A(yù)I SSD產(chǎn)品；

　　4、英偉達(dá)，2026財(cái)年第二季度營(yíng)收467億美元超市場(chǎng)預(yù)期；

　　5、百舸AI計(jì)算平臺(tái)5.0版本發(fā)布，昆侖芯超節(jié)點(diǎn)正式啟用；

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　　邊惠宗對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)有多年長(zhǎng)期的深入研究，且對(duì)板塊與個(gè)股啟動(dòng)點(diǎn)有精準(zhǔn)研判。近期，其重點(diǎn)從國(guó)產(chǎn)AI芯片、AI交換芯片、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化加速等角度對(duì)半導(dǎo)體進(jìn)行了重點(diǎn)研判，而正是在此節(jié)點(diǎn)，半導(dǎo)體迎來強(qiáng)勁上漲。另外，其此前或近期重點(diǎn)研究的多只半導(dǎo)體標(biāo)的都走出了“低位啟動(dòng)，多頭趨勢(shì)加速”的行情，如其在《邊學(xué)邊做》中4月23日提及的芯朋微、6月19日提及的華海誠(chéng)科、8月14日提及的海光信息等。

　　但不得不說，半導(dǎo)體細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈以及個(gè)股眾多，且輪動(dòng)明顯。率先啟動(dòng)的一眾科技龍頭股已累計(jì)實(shí)現(xiàn)較大漲幅。那么，怎么布局接下來的半導(dǎo)體機(jī)會(huì)？下一只“中芯國(guó)際”與“寒武紀(jì)-U”怎么挖掘？哪類標(biāo)的還有中低位機(jī)會(huì)？對(duì)此，邊惠宗有詳細(xì)的視頻內(nèi)容講解并提及多只核心標(biāo)的，想進(jìn)一步了解的讀者朋友可以掃描或長(zhǎng)按識(shí)別下方二維碼，干貨滿滿~“加入學(xué)習(xí)”即可免費(fèi)收看。

　　多半導(dǎo)體公司中報(bào)業(yè)績(jī)翻倍

　　章建平堅(jiān)守寒武紀(jì)-U

　　除了事件性的刺激，半導(dǎo)體還有一個(gè)非常重磅的邏輯，即業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)。分析來看，資金對(duì)績(jī)優(yōu)半導(dǎo)體的布局主要有2條邏輯線，其一，為一季報(bào)超預(yù)期（中報(bào)未披露）、布局中報(bào)繼續(xù)高增長(zhǎng)的預(yù)期機(jī)會(huì)；其二，已披露中報(bào)且業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

　　基于產(chǎn)業(yè)端以及產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)，半導(dǎo)體公司中報(bào)業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)出不俗表現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有超110家半導(dǎo)體公司發(fā)布2025年中報(bào)，其中，近70家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比為超六成，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，這些績(jī)優(yōu)股分布在芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)備、分立器件等各大核心產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

　　另外，從增長(zhǎng)幅度來看，有20余只個(gè)股增幅翻倍，部分更是超過10倍。如寒武紀(jì)-U，截至8月28日，公司股價(jià)報(bào)收1587.91元/股，7月25日以來已累計(jì)上漲了超160%。公司股價(jià)近期加速上漲，與業(yè)績(jī)預(yù)期不無關(guān)聯(lián)，據(jù)其最新披露的中報(bào)業(yè)績(jī)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.38億元，同比增長(zhǎng)了295.8%。公司股價(jià)、業(yè)績(jī)發(fā)力背后，有知名機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)布了樂觀的看漲評(píng)級(jí)，如高盛24日發(fā)布報(bào)告稱，上調(diào)寒武紀(jì)目標(biāo)價(jià)50%至1835元。另外值得一提的是，在寒武紀(jì)-U披露的二季度末股東持倉(cāng)來看，知名牛散章建平持倉(cāng)超608萬股，與一季度末相比未發(fā)生變化。

　　從驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因來看，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)提升是重要原因，如臻鐳科技上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1006.99%，其表示，從產(chǎn)品類別來看，電源管理芯片及模塊收入貢獻(xiàn)超1個(gè)億，射頻收發(fā)及高速高精度ADC/DAC貢獻(xiàn)8000多萬元；偉測(cè)科技上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)831.03%，其表示業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與加大先進(jìn)封裝芯片等研發(fā)投入、市場(chǎng)滲透率提升等有關(guān)。從二級(jí)市場(chǎng)來看，臻鐳科技、偉測(cè)科技股價(jià)均開啟了強(qiáng)勁反彈。

　　另外，還有包括臺(tái)基股份（300046）、士蘭微（600460）等在內(nèi)的一眾半導(dǎo)體公司實(shí)現(xiàn)了不俗的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。