近日，寧波銀行（002142）發(fā)布2025年上半年業(yè)績報告，營收和凈利潤實現(xiàn)雙增長，增速在同行也算比較高。營業(yè)收入371.6億元，同比增長7.91%。 歸屬于母公司股東的凈利潤147.72億元，同比增長8.23%。

　　銀行業(yè)的本質是風險經(jīng)營，具有高杠桿屬性，具有收益前置、風險后置等特點。這一特點決定，上市銀行往往會在順周期時“隱藏利潤”，在逆周期時“釋放利潤”。挖貝研究院根據(jù)上述特點，從廣義風險控制和廣義撥備分析上市銀行上半年的經(jīng)營表現(xiàn)。

　　風險控制能力：保持基本穩(wěn)定

　　風險控制能力是銀行的核心競爭力，只要風險控制好，其他方面問題都會迎刃而解。衡量一家銀行的風險控制能力，既要看當下的不良貸款率，更要看未來產(chǎn)生不良貸款的潛在點。

　　上半年，寧波銀行不良貸款率為0.76%，與上年末持平。從更遠一點時間看，寧波銀行一直在1%以下。在42家上市銀行中，屬于相當優(yōu)秀的表現(xiàn)。

　　不過，上述低不良貸款率是有隱憂的，是依靠“做大”貸款總額這個分母來實現(xiàn)的。過去幾年，寧波銀行貸款增速一直保持高位，2020年至2025年上半年，貸款同比增長分別為29.98%、25.45%、21.25%、19.76%、17.83%和13.36%（與2024年末相比）。與體量差不多的江蘇銀行、北京銀行、南京銀行相比，上述貸款增速是比較高的。

　　未來產(chǎn)生不良貸款的相關指標，寧波銀行的關注類貸款占總貸款比例上升比較快，今年上半年為1.02%，去年為1.03%，這個指標在42家上市銀行中算比較優(yōu)秀。不過，與同為城商行成都銀行、杭州銀行相比就遜色很多。去年和今年上半年，杭州銀行該指標穩(wěn)定在0.55%左右，成都銀行該指標穩(wěn)定在0.44%。其實，寧波銀行2024年之前，該指標可以媲美成都銀行和杭州銀行，大約維持在0.6-0.8%之間。

　　另外，寧波銀行今年上半年逾期貸款為148.22 億元，不良貸款總額為126.88 億元。按照相關規(guī)定，上述未計入不良的逾期貸款將在三季度計入不良。根據(jù)兩者差值計算，毛估估大約為21億元。

　　撥備覆蓋率：已經(jīng)不再優(yōu)秀

　　2018年至2022年，寧波銀行以超過500%的撥備覆蓋率成為銀行業(yè)的“風向標”。不過，進入2023年后，寧波銀行撥備覆蓋率進入快速下降狀態(tài)，2022年為504.9%，2023年降至461.04%，去年降至389.35%，今年上半年已經(jīng)降至374.16%。這個降速，在所有上市銀行中，也比較少見。

　　跟杭州銀行上半年520.89%的撥備覆蓋率相比，寧波銀行已經(jīng)看不到尾燈了。成都銀行近年來撥備覆蓋率也從500%以上往下降，但降速明顯慢。2023年為504.29%，今年上半年為452.65%。

　　另外，寧波銀行能用于未來“釋放利潤”的除不良貸款撥備以外的其他撥備也不富裕。截止至6月30日，寧波銀行的資產(chǎn)減值準備總額為502億元，剔除掉475億元的不良貸款撥備，其他撥備只有27億元，這個數(shù)值已經(jīng)非常低。同期，杭州銀行其它撥備為172億元，江蘇銀行為91億元，上海銀行為207億元，北京銀行為286億元。

　　其他撥備處于低位，如果銀行業(yè)“逆周期”未能見底，寧波銀行要保持利潤穩(wěn)定的方法只能繼續(xù)快速降低撥備覆蓋率。