當(dāng)上證指數(shù)還在前期高點(diǎn)附近蓄勢時，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)加速上攻，接連創(chuàng)下反彈新高。

　　自今年4月創(chuàng)下低點(diǎn)以來，創(chuàng)業(yè)板指的最大漲幅已接近八成，領(lǐng)漲三大指數(shù)。隨著大盤持續(xù)反彈，各大指數(shù)也來到年內(nèi)高位，后市將如何運(yùn)行？有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，后續(xù)大盤趨勢有望持續(xù)向上，但行情的短期波動仍需留意。

　　01

　　創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢站上關(guān)鍵關(guān)口

　　在經(jīng)歷短暫震蕩之后，周三A股三大股指集體反彈。其中，上證指數(shù)低開震蕩，在站上5日均線后漲幅有所擴(kuò)大；深證成指同樣低開高走，在早盤回調(diào)獲得5日均線支撐后快速反攻，隨后不僅刷新年內(nèi)新高，還突破了2022年7月5日的高點(diǎn)13121.39點(diǎn)；而全天表現(xiàn)最搶眼的無疑是創(chuàng)業(yè)板指，在開盤快速調(diào)整后逐級震蕩走高，全天漲幅接近2%，在順利站上3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的同時，也刷新了年內(nèi)新高。

　　值得一提的是，前期表現(xiàn)相對較弱的創(chuàng)業(yè)板指，自8月開始反攻積極，呈現(xiàn)明顯加速反彈的態(tài)勢。整體來看，該指數(shù)自今年4月低點(diǎn)以來的區(qū)間最大漲幅已接近80%。

　　截至9月17日收盤，上證指數(shù)報(bào)收3876.34點(diǎn)，上漲0.37%；深證成指報(bào)收13215.46點(diǎn)，上漲1.16%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收3147.35點(diǎn)，上漲1.95%。兩市成交量繼續(xù)小幅放大。盤面上，電力設(shè)備、汽車、煤炭、家電等板塊漲幅居前。農(nóng)林牧漁、商貿(mào)、社會服務(wù)、銀行等板塊則逆勢回調(diào)。

　　創(chuàng)業(yè)板指日K線圖

　　02

　　利好刺激大消費(fèi)板塊領(lǐng)漲

　　從市場表現(xiàn)來看，雖然周三三大指數(shù)出現(xiàn)不同程度的反彈，但板塊及個股的分歧依舊明顯，下跌個股家數(shù)高于上漲個股家數(shù)。具體來看，部分大消費(fèi)領(lǐng)域的板塊表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤。究其原因，一則利好消息可能是最大推手。

　　消息面上，9月16日，商務(wù)部等9部門對外發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)的若干政策措施》提出五方面19條舉措。有分析人士指出，服務(wù)消費(fèi)是促進(jìn)民生改善的重要支撐，也是消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級的重要方向，在推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮重要作用。

　　“從國內(nèi)市場來看，消費(fèi)升級的趨勢愈發(fā)明顯，在持續(xù)有力的政策提振下，大消費(fèi)市場呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展機(jī)會?！苯邮芙鹑谕顿Y網(wǎng)記者采訪的證券分析師王博文表示，“隨著我國居民收入水平的穩(wěn)步提高，消費(fèi)者的購買力不斷增強(qiáng)，為大消費(fèi)行業(yè)提供了廣闊的市場空間。從宏觀層面看，國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長是大消費(fèi)行業(yè)發(fā)展的重要基石。除消費(fèi)力持續(xù)增長外，政策因素則對大消費(fèi)行業(yè)發(fā)展起到了關(guān)鍵的支撐作用。近兩年來，政府出臺的一系列促消費(fèi)政策，如發(fā)放消費(fèi)券、開展家電以舊換新、鼓勵新能源汽車消費(fèi)等，有效激發(fā)了市場活力，促進(jìn)了消費(fèi)市場的回暖?！?/p>

　　那么，整體表現(xiàn)強(qiáng)于大盤的大消費(fèi)概念，是否具有持續(xù)性呢？對此，王博文表示：“板塊持續(xù)性首先需關(guān)注政策利好是否已完成快速釋放。此外，大消費(fèi)板塊明顯呈現(xiàn)資金流入態(tài)勢，在大盤短期不出現(xiàn)大幅波動的前提下，在資金推動下，相關(guān)板塊仍有慣性走高的可能。”

　　03

　　大盤短期波動仍需關(guān)注

　　回到市場中，大盤在經(jīng)過9月初明顯震蕩后再度向上。其中，上證指數(shù)于一周前創(chuàng)下新高，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指也在本周持續(xù)刷新年內(nèi)新高，短期大盤走勢成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　對于后市，廣發(fā)證券復(fù)盤2010年以來“量頂”之后的表現(xiàn)指出，“量頂”往往意味著趨勢二階段見頂，即加速上漲階段結(jié)束后，上漲趨勢大概率仍會延續(xù)，只不過斜率有所放緩。

　　“A股大概率將延續(xù)震蕩上行的走勢，但需關(guān)注短期波動風(fēng)險(xiǎn)?！便y河證券表示，市場的量能變化是行情走勢的重要觀測信號。AI將是后續(xù)市場的重要主線。一方面，海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度會對A股市場形成提振，海外的算力需求空間仍大，龍頭企業(yè)的業(yè)績已驗(yàn)證科技敘事；另一方面，新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)趨勢向上，自主可控的邏輯重要性也因此提升。當(dāng)前，板塊行情受到產(chǎn)業(yè)趨勢催化，但波動也可能有所加大，可關(guān)注補(bǔ)漲細(xì)分領(lǐng)域。