10月21日，工程機械概念漲幅居前，廈工股份（600815）、建設(shè)機械（600984）、山河智能（002097）漲停，鐵拓機械、志高機械、五新隧裝、同力股份等漲幅居前。

　　消息面上，中國工程機械工業(yè)協(xié)會消息，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理，2025年9月我國工程機械進出口貿(mào)易額為55.05億美元，同比增長29.1%，其中：進口額2.34億美元，同比增長18.5%；出口額52.71億美元，同比增長29.6%。

　　今年以來，工程機械行業(yè)逐步回暖，這一輪強勁增長并非偶然，而是政策紅利釋放、設(shè)備更新周期與市場需求回暖共同催化的結(jié)果。在基建投資加速、設(shè)備以舊換新政策落地、海外市場持續(xù)滲透的多重利好下，工程機械行業(yè)的“春天”正在來臨。

　　工程機械行業(yè)是強周期性行業(yè)，是指用于工程建設(shè)(如建筑、水利、電力、道路、礦山、港口等領(lǐng)域)的機械裝備，是工程建設(shè)施工中不可或缺的核心工具。工程機械行業(yè)周期主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設(shè)備更新周期、環(huán)保排放政策等因素影響。通常來說，工程機械行業(yè)平均周期大致為8-10年，最近一輪上行周期從2016年開始，到2021年上半年結(jié)束，2021年下半年行業(yè)進入下行周期，至今尚未筑底。

　　行業(yè)層面，華龍證券邢甜指出，內(nèi)需受益于新一輪集中換新周期到來，以及雅下水電站等大型項目開工，以工代賑有望助力行業(yè)內(nèi)需向好。

　　同時，自2024年《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》發(fā)布后，多地政府密集出臺針對國二及以下排放標(biāo)準(zhǔn)老舊非道路移動機械的淘汰細則，這不僅為國內(nèi)工程機械市場注入了新的活力，也為企業(yè)帶來了新的增長機遇。

　　10月14日，據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，9月，各類挖掘機銷量19858臺，同比增長25.4%。其中，國內(nèi)銷量9249臺，同比增長21.5%；出口量10609臺，同比增長29%。1-9月，挖掘機累計銷量174039臺，同比增長18.1%。其中，國內(nèi)銷量89877臺，同比增長21.5%；出口量84162臺，同比增長14.6%。

　　此外，中國工程機械工業(yè)協(xié)會還發(fā)布了平地機、裝載機的銷量數(shù)據(jù)，其中，2025年9月銷售各類裝載機10530臺，同比增長30.5%。其中國內(nèi)銷量5051臺，同比增長25.6%；出口量5479臺，同比增長35.3%。9月當(dāng)月銷售各類平地機634臺，同比增長21.9%，其中國內(nèi)銷量99臺，同比增長6.45%；出口量535臺，同比增長25.3%。

　　除此之外，工程機械行業(yè)的盈利能力也已經(jīng)逐步修復(fù)至周期高峰，據(jù)Wind統(tǒng)計，2025年上半年，申萬工程機械指數(shù)收納的28家上市公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入2014億元，凈利潤208億元，分別同比增長約13%、26%。

　　Wind統(tǒng)計上述28家公司銷售凈利潤率較上年全年提升超2個百分點達到10.38%。從歷史上來看，盈利能力已經(jīng)修復(fù)至2020年行業(yè)前輪周期高峰時水平，不過應(yīng)注意行業(yè)整體營收、利潤規(guī)模仍較當(dāng)時存在一定差距。

　　而隨著近年來隨著核心部件國產(chǎn)化率大幅提升，國內(nèi)廠商已具備與海外巨頭扳手腕的能力，海外市場布局不斷加快。與此同時，行業(yè)出海模式也已從簡單貿(mào)易升級為本地化運營體系，徐工、三一、中聯(lián)三家企業(yè)在全球工程機械50強中的份額已達12.4%。

　　值得關(guān)注的是，海外市場不僅貢獻規(guī)模增量，更提升盈利質(zhì)量——多家企業(yè)海外毛利率持續(xù)高于國內(nèi)，部分企業(yè)海外營收占比達60%。

　　浙商證券（601878）研報表示，考慮到工程機械海外市占率提升，國內(nèi)更新周期逐步啟動，以及2024年下半年業(yè)績基數(shù)較低等因素影響，預(yù)計工程機械龍頭三季報業(yè)績整體有望實現(xiàn)提速。

　　中信建投（601066）研報同樣認(rèn)為，工程機械淡季不淡，9月數(shù)據(jù)超預(yù)期，內(nèi)外需共振向上邏輯繼續(xù)兌現(xiàn)中長期來看，工程機械行業(yè)國內(nèi)、海外大周期同步向上，基本面持續(xù)向好。

　　這里為大家整理了部分工程機械概念股，需要注意的是，相關(guān)概念股僅供投資者參考，不構(gòu)成任何投資建議。

　　1、三一重工（600031）：全球工程機械行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，世界最大混凝土機械制造商，產(chǎn)品線覆蓋挖掘機、混凝土機械、起重機械等，海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出

　　2、徐工機械（000425）：公司全球工程機械排名第四，全品類覆蓋起重、礦山機械及高空作業(yè)平臺

　　3、中聯(lián)重科（000157）：公司塔機業(yè)務(wù)全球第一、長臂泵車國內(nèi)第一，主營業(yè)務(wù)包括工程機械和農(nóng)業(yè)機械的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)

　　4、柳工（000528）：中國工程機被第一家上市公司，主營業(yè)務(wù)為工程機械及關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)

　　5、安徽合力：工業(yè)車輛(叉車)龍頭，主營工業(yè)車輛整機、智能物流等業(yè)務(wù)

　　6、恒立液壓（601100）：公司是液壓行業(yè)關(guān)鍵零部件龍頭公司，廣泛應(yīng)用于挖機、盾構(gòu)機、高機、海洋工程裝備、新能源裝備等領(lǐng)域

　　7、山推股份（000680）：推土機龍頭，是中國生產(chǎn)、銷售系列推土機及道路機械等工程機械主機及其零部件產(chǎn)品的國家大型一類骨千企業(yè)

　　8、山河智能：工程機械制造商，產(chǎn)品涵蓋挖掘機、旋挖鉆機等

　　9、鐵建重工：盾構(gòu)機國內(nèi)市場占有率85%，有全球最大直徑23米盾構(gòu)機

　　10、浙江鼎力：全球高空作業(yè)平臺領(lǐng)先企業(yè)，北美市場市占率突破15%