商報(bào)訊(記者苗露)昨日，A股一改前一日的頹勢(shì)，午后強(qiáng)勢(shì)拉升，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%；港股也于午后逐漸止跌，恒生指數(shù)一度翻紅。截至收盤(pán)，滬指漲0.23%報(bào)3969.25點(diǎn)，深證成指漲0.37%報(bào)13223.56點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.03%報(bào)3166.23點(diǎn)；滬深北三市合計(jì)成交18945億元，較此前一日減少約440億元，已連續(xù)兩日維持在2萬(wàn)億元下方。

　　盤(pán)面上，場(chǎng)內(nèi)近3400股飄紅，儲(chǔ)能、風(fēng)電、光伏等新能源概念集體爆發(fā)，海南自貿(mào)概念活躍；煤炭、石油、特鋼概念集體拉升；零售、食品飲料股崛起。量子科技、游戲等板塊跌幅居前。

　　新能源概念集體爆發(fā)

　　昨日，儲(chǔ)能、風(fēng)電、光伏等新能源概念盤(pán)中集體走高，截至收盤(pán)，億能電力漲超20%，雙杰電氣（300444）、阿特斯、眾智科技（301361）、金冠電氣、中能電氣（300062）等20%漲停，金盤(pán)科技漲超18%續(xù)創(chuàng)歷史新高。此外，西典新能（603312）、三變科技（002112）、特變電工（600089）等午后均漲停；市值超4000億元的陽(yáng)光電源（300274）漲超7%，全日成交233.7億元，位居A股成交額首位。

　　消息面上，近日，多家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)斬獲訂單，其中，霍普股份（301024）全資子公司上?；羝諗?shù)智新能源發(fā)展有限公司簽訂儲(chǔ)能系統(tǒng)采購(gòu)合同，金額為5.2億元。

　　機(jī)構(gòu)表示，全球儲(chǔ)能需求在新能源滲透率提升、儲(chǔ)能系統(tǒng)成本價(jià)格下降雙重驅(qū)動(dòng)因素下同步爆發(fā)，國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能需求實(shí)現(xiàn)共振，帶動(dòng)板塊進(jìn)入新周期。如歐洲大儲(chǔ)呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，伴隨歐洲負(fù)電價(jià)提升現(xiàn)貨峰谷價(jià)差，多數(shù)國(guó)家儲(chǔ)能項(xiàng)目收益率已提升至10%—15%，且西班牙大停電后歐洲各國(guó)政府加大儲(chǔ)能支持力度，2025年有望成為歐洲儲(chǔ)能爆發(fā)拐點(diǎn)。國(guó)內(nèi)方面，136號(hào)文后新能源全面入市，電價(jià)對(duì)電力供需的有效性進(jìn)一步增強(qiáng)，儲(chǔ)能峰谷價(jià)差套利空間增大。而容量電價(jià)和容量補(bǔ)償政策的出臺(tái)則進(jìn)一步推升了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能IRR(內(nèi)部回收率)，這一變化將推動(dòng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求在2026年起迎來(lái)加速增長(zhǎng)。

　　中信建投（601066）證券表示，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能全面迎來(lái)經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)，投資極為旺盛，主要是新能源市場(chǎng)化+容量電價(jià)推動(dòng)，持續(xù)性上儲(chǔ)能累計(jì)滲透率尚不足10%，上調(diào)明年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)至300GWh。海外最大的機(jī)會(huì)來(lái)自數(shù)據(jù)中心帶來(lái)的儲(chǔ)能需求，龍頭企業(yè)已有大量訂單。儲(chǔ)能將帶動(dòng)鋰電需求明年增速超過(guò)30%，對(duì)應(yīng)材料、電池、集成均存在投資機(jī)會(huì)。

　　電力設(shè)備板塊強(qiáng)勢(shì)拉升

　　讓人意外的板塊是電氣設(shè)備相關(guān)板塊。截至昨日13時(shí)30分，燦能電力30%漲停，億能電力漲超20%，雙杰電氣、阿特斯、眾智科技、金冠電器、中能電氣20%漲停，金盤(pán)科技漲超18%。整體來(lái)看，板塊內(nèi)近30股漲停或漲超10%。

　　消息面上，據(jù)央視新聞報(bào)道，今年1至9月，國(guó)家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超4200億元，同比增長(zhǎng)8.1%。今年以來(lái)，隴東—山東、哈密—重慶、寧夏—湖南等特高壓直流工程投運(yùn)；大同—天津南、煙臺(tái)—威海特高壓交流等一批重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)。預(yù)計(jì)今年全年，國(guó)家電網(wǎng)投資規(guī)模將首次突破6500億元。

　　市場(chǎng)其實(shí)是矛盾的：投資者一面懷疑著AI的泡沫，一面又開(kāi)炒AI缺電。微軟首席執(zhí)行官納德拉近期在BG2播客中表示，盡管市場(chǎng)對(duì)AI芯片的需求持續(xù)高漲，但微軟當(dāng)前面臨的并非算力過(guò)剩，而是數(shù)據(jù)中心的供電和物理空間已接近極限，導(dǎo)致大量AI芯片只能滯留在庫(kù)存中，無(wú)法通電運(yùn)行。納德拉認(rèn)為，當(dāng)前真正的瓶頸并非芯片供應(yīng)，而在于“電力供給”。

　　中信證券表示，“十五五”規(guī)劃建議進(jìn)一步明確了新型能源體系的重要地位，對(duì)電力系統(tǒng)建設(shè)指引了消納、韌性、電氣化等中長(zhǎng)期的發(fā)展重心。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策進(jìn)一步指引和夯實(shí)了特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等環(huán)節(jié)的中長(zhǎng)期機(jī)遇。同時(shí)，中短期來(lái)看，輸變電設(shè)備內(nèi)外需景氣共振，結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)顯現(xiàn)，特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)。

　　海南自貿(mào)概念活躍

　　還有一個(gè)活躍的概念板塊便是海南自貿(mào)概念板塊。截至昨日下午收盤(pán)，洲際油氣（600759）、凱撒旅業(yè)（000796）、海峽股份（002320）、海南發(fā)展（002163）等漲停，海馬汽車(chē)（000572）斬獲4連板，康芝藥業(yè)（300086）漲近8%。

　　國(guó)信策略近日指出，“十五五”規(guī)劃建議提到，實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)海南自由貿(mào)易港。海南自由貿(mào)易港建設(shè)正迎來(lái)其最重要的里程碑——2025年全島封關(guān)運(yùn)作。封關(guān)運(yùn)作將是海南投資邏輯的分水嶺，標(biāo)志著以離島免稅為代表的主題的第一次浪潮趨于平穩(wěn)，而以高端制造、現(xiàn)代服務(wù)和國(guó)際貿(mào)易為核心的“產(chǎn)業(yè)重構(gòu)”的第二次浪潮正蓄勢(shì)待發(fā)。2024年的數(shù)據(jù)顯示，一方面旅游客流維持高位，另一方面免稅銷(xiāo)售承壓，這種結(jié)構(gòu)性分化印證了這一轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，重點(diǎn)園區(qū)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資正以遠(yuǎn)超GDP的增速(分別為9.1%和22.8%)成為新的增長(zhǎng)引擎。展望未來(lái)，投資海南的主題從關(guān)注B2C消費(fèi)轉(zhuǎn)向關(guān)注B2B產(chǎn)業(yè)升級(jí)和高附加值服務(wù)業(yè)。