■謝嵐

　　隨著三季報(bào)收官，眾多上市公司紛紛召開業(yè)績(jī)說明會(huì)，以多元形式直面投資者關(guān)切，結(jié)合國家政策導(dǎo)向，解讀各自戰(zhàn)略布局和未來的發(fā)展規(guī)劃。

　　可以看到，上市公司業(yè)績(jī)說明會(huì)也發(fā)生了很大變化，從傳統(tǒng)信息披露，蛻變?yōu)榫劢股疃然?dòng)、傳遞公司價(jià)值的專業(yè)化平臺(tái)。這一變革不僅重塑了資本市場(chǎng)信息溝通格局，更為高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

　　數(shù)據(jù)是變革的最佳佐證。中國上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)召開比例連續(xù)三年超90%，“關(guān)鍵少數(shù)”出席率達(dá)99%。今年以來，上市公司業(yè)績(jī)說明會(huì)在規(guī)模、形式與互動(dòng)質(zhì)量方面均有顯著提升：上證路演中心在今年活動(dòng)季共支持舉辦業(yè)績(jī)說明會(huì)1768場(chǎng)，覆蓋85.36%的滬市公司；全景路演平臺(tái)吸引超過2.1萬名投資者參與，價(jià)值在線平臺(tái)則匯聚了超2.5萬名投資者及2778家機(jī)構(gòu)；東方財(cái)富（300059）平臺(tái)舉辦業(yè)績(jī)說明會(huì)場(chǎng)次同比增加18%，路演過程中平臺(tái)共吸引了1.6萬名機(jī)構(gòu)投資者參會(huì)。這些數(shù)字的背后，既是市場(chǎng)對(duì)透明化溝通的迫切需求，也是上市公司主動(dòng)深耕投資者關(guān)系管理的鮮明體現(xiàn)。

　　變革的核心在于從“被動(dòng)應(yīng)付”到“主動(dòng)賦能”的理念轉(zhuǎn)變。過去，業(yè)績(jī)說明會(huì)通常只是財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單復(fù)讀，如今卻已成為企業(yè)戰(zhàn)略傳遞的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。譬如，貴州茅臺(tái)（600519）高管在11月6日舉行的第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上明確表示，公司將凝聚以“轉(zhuǎn)型與變革”為核心的戰(zhàn)略共識(shí)，第四季度工作重點(diǎn)是保持渠道韌性。寧德時(shí)代（300750）也在日前舉行的第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，集中回應(yīng)了存貨變動(dòng)、匯兌影響、鈉電池進(jìn)展及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)策略等市場(chǎng)關(guān)切問題。高管團(tuán)隊(duì)不再回避敏感問題，而是以坦誠對(duì)話搭建信任橋梁，讓投資者得以穿透數(shù)據(jù)看到企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　形式創(chuàng)新打破了溝通壁壘，讓價(jià)值傳遞更具穿透力。根據(jù)中國上市公司協(xié)會(huì)披露的信息，2024年年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)線上化率超99%，直播、回放、多語言翻譯等功能實(shí)現(xiàn)全球投資者覆蓋；在“短視頻化”趨勢(shì)下，1分鐘至3分鐘的精華片段在社交平臺(tái)二次傳播，精準(zhǔn)貼合年輕投資者觀看習(xí)慣；上證路演中心“高管開放麥”以脫口秀形式，讓硬科技企業(yè)在產(chǎn)品展廳解讀重大發(fā)展變化，讓“出?！惫痉窒砣蝾I(lǐng)先技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力……這些創(chuàng)新讓業(yè)績(jī)說明會(huì)從“標(biāo)準(zhǔn)化流程”，升級(jí)為“用戶導(dǎo)向的價(jià)值共鳴”。

　　業(yè)績(jī)說明會(huì)已從董秘“獨(dú)角戲”升級(jí)為多方協(xié)同的系統(tǒng)化工程。在舉辦了2024年年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)的公司中，中國聯(lián)通、格力電器（000651）等56家公司實(shí)現(xiàn)管理層集體亮相，超300家上市公司審計(jì)委員會(huì)主任出席傳遞財(cái)務(wù)透明信心，近20%的公司邀請(qǐng)分析師、行業(yè)專家提供第三方視角。多維度信息輸出有效破解了信息不對(duì)稱困局。

　　當(dāng)然，變革仍需持續(xù)深化。部分上市公司仍存在“重形式輕內(nèi)容”的傾向，互動(dòng)回復(fù)質(zhì)量參差不齊；中小投資者參與深度與機(jī)構(gòu)相比仍有差距。未來，上市公司需進(jìn)一步推動(dòng)技術(shù)賦能，如運(yùn)用AI精準(zhǔn)匹配投資者關(guān)切、智能篩選核心問題；監(jiān)管部門要強(qiáng)化監(jiān)管引導(dǎo)，將業(yè)績(jī)說明會(huì)質(zhì)量納入信息披露評(píng)價(jià)核心指標(biāo)，并鼓勵(lì)公司建立會(huì)后反饋與跟進(jìn)機(jī)制，讓溝通從“一次性活動(dòng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺B(tài)化價(jià)值紐帶”。

　　上市公司業(yè)績(jī)說明會(huì)的升級(jí)，是資本市場(chǎng)成熟度提升的生動(dòng)縮影。當(dāng)上市公司真正以投資者為中心，以價(jià)值傳遞為目標(biāo)，業(yè)績(jī)會(huì)便不再是“合規(guī)任務(wù)”，而是連接上市公司與市場(chǎng)的橋梁。期待更多公司投身這場(chǎng)變革，共同構(gòu)建更透明、更高效的資本市場(chǎng)生態(tài)，讓投資價(jià)值在深度溝通中充分釋放。