中證報(記者張凌之)近期市場震蕩調(diào)整，嘉實基金認為，短期市場存在一定的整固需求，不過在新一輪擴內(nèi)需、反內(nèi)卷政策落地收效以及增量資金仍有潛力的背景下，對未來市場依舊樂觀。接下來，經(jīng)濟持續(xù)恢復、企業(yè)盈利回升或是助推中期行情向上的主要動力。

　　嘉實基金指出，從產(chǎn)業(yè)端看，預計新質(zhì)生產(chǎn)力仍是主線，可重點關注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和重要未來產(chǎn)業(yè)，關注AI+對重要產(chǎn)業(yè)的賦能，關注全國統(tǒng)一大市場框架下反內(nèi)卷政策的部署與推進，以及后續(xù)內(nèi)需類的機會。

　　具體到微觀層面，微觀企業(yè)主體自發(fā)調(diào)整后的經(jīng)營合力是推動本次盈利修復所對應的投資機會的主體力量。據(jù)嘉實基金分析，從中報靜態(tài)盈利數(shù)據(jù)來看，雖然順周期品類復蘇較慢，但科技、外需、有色等逆勢高增，并對總量形成顯著正貢獻，目前AI、出海、有色相關細分領域均逆勢上修遠期盈利，并驅(qū)動股價上漲。

　　展望未來的投資機遇，嘉實基金表示，當前A股市場整體性價比仍然相對較高，行情主線和基本面的方向與結構并沒有背離。以中觀行業(yè)景氣度作為核心驅(qū)動力，中期可持續(xù)聚焦本輪行情三大結構主線：一是，宏觀中期趨勢下的資源和出海鏈；二是，強產(chǎn)業(yè)趨勢下的科技AI+；三是，政策驅(qū)動的反內(nèi)卷及自主可控。同時，階段性關注相對低位、存在困境反轉預期的食品飲料、化工和地產(chǎn)鏈上的優(yōu)質(zhì)公司。