今日A股三大指數(shù)全線收跌，滬指收于3850點下方，傳媒、家用電器、食品飲料等行業(yè)跌幅較淺，綜合、有色金屬、電力設備等行業(yè)領跌。市場全天成交額為1.98萬億元，全市場5071家下跌，中位數(shù)跌幅為-3.89%。

　　興業(yè)基金分析認為，今日市場行情下跌主要受外圍市場影響：一是美國公布就業(yè)人數(shù)超預期增長，但失業(yè)率卻意外升到四年最高，市場對美聯(lián)儲12月降息方向仍不明朗；二是美聯(lián)儲理事庫克表示處于歷史高位的資產(chǎn)價格會出現(xiàn)崩跌風險，疊加AI泡沫擔憂并未完全緩解，美股大跌引發(fā)流動性危機，導致亞太市場交易情緒下降；三是中日地緣摩擦反復，市場風險偏好受到一定影響。

　　展望后市，興業(yè)基金研判表示，短期來看，全球高波動率及流動性潛在風險無法快速解除，A股容易受到全球市場資金和情緒影響，因此預計需要一定時間企穩(wěn)。從中期視角來看，興業(yè)基金預計市場下跌空間有限，2026年有望延續(xù)牛市上行行情。一是全球發(fā)生流動性危機的概率目前不高，美聯(lián)儲等全球主要國家依然處于降息周期；二是雖然科技泡沫的討論一直都在，但科技上行周期還未結束，科技龍頭的基本面遠未到見頂惡化階段；三是從A股本身來看，政策呵護或不會結束，盈利基本面回升趨勢已經(jīng)逐步形成，未來盈利對估值的支撐明顯。

　　綜合來看，投資者無需過度擔憂，當前市場或處于時間換空間階段，可擇機逢低布局。興業(yè)基金看好的方向主要有：一是超跌的科技板塊，如AI、機器人等應用方向以及儲能固態(tài)電池、港股互聯(lián)網(wǎng)等；二是低位內(nèi)需等政策刺激方向，包括化工、地產(chǎn)鏈、消費等；三是非銀方向，保險和券商有望受益于政策穩(wěn)市場。

　　風險提示：投資有風險，基金投資需謹慎。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。我國證券市場發(fā)展時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人與股東之間實行業(yè)務隔離制度，股東并不直接參與基金財產(chǎn)的投資運作。以上信息僅供參考，不是基金宣傳推介材料，不作為任何法律文件。在任何情況下，本文中的信息或所表達的意見不構成基金管理人實際的投資結果，也不構成任何對投資人的投資建議。如需購買相關基金產(chǎn)品，請關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。