海南自貿(mào)概念尾盤放量走強(qiáng)，其中羅牛山（000735）（000735）在距離收盤不到10分鐘的時(shí)候垂直拉升漲停。海峽西岸概念股全天保持強(qiáng)勢(shì)，多股20%漲停。

　　12月2日，A股震蕩調(diào)整，上證指數(shù)失守3900點(diǎn)，北證50也未能守住1400點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等也均有所下跌。下跌個(gè)股遠(yuǎn)多于上漲個(gè)股，成交小幅萎縮至1.61萬(wàn)億元。

　　盤面上，海峽西岸、酒店餐飲、海南自貿(mào)、醫(yī)藥商業(yè)等相對(duì)活躍，電機(jī)制造、能源金屬、影視院線、教育培訓(xùn)等板塊跌幅居前。

　　實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，通信獲得逾35億元凈流入，輕工制造獲得逾30億元凈流入，國(guó)防軍工獲得逾28億元凈流入，公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁均獲得超10億元凈流入，商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、石油石化、建筑材料等也都獲得超億元凈流入。計(jì)算機(jī)遭主力資金凈流出逾45億元，電力設(shè)備、有色金屬也均凈流出逾30億元。

　　展望后市，廣發(fā)證券稱，“賺錢效應(yīng)”最好的時(shí)間窗，即將打開(kāi)。每年春季有兩個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)：春節(jié)、兩會(huì)。在這期間（春節(jié)到兩會(huì)），市場(chǎng)有很好的“賺錢效應(yīng)” ，也就是 “春季躁動(dòng)”窗口期，平均持續(xù)約20個(gè)交易日。春節(jié)前后，市場(chǎng)從低勝率轉(zhuǎn)向高勝率，大盤風(fēng)格轉(zhuǎn)向小盤風(fēng)格。

　　華泰證券指出，年末市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)快，建議繼續(xù)關(guān)注出海和科技消費(fèi)賽道。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的風(fēng)格調(diào)整，市場(chǎng)再次關(guān)注明年有成長(zhǎng)邏輯的細(xì)分賽道，高成長(zhǎng)個(gè)股有望率先補(bǔ)漲。同時(shí)部分子行業(yè)如零食、速凍、調(diào)味品、乳品等將迎來(lái)旺季，關(guān)注春節(jié)備貨。展望2026年，期待經(jīng)濟(jì)改善及政策刺激對(duì)順周期板塊的利好，建議左側(cè)布局板塊估值修復(fù)。

　　市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，海南自貿(mào)概念尾盤放量走強(qiáng)。羅牛山（000735）在距離收盤不到10分鐘的時(shí)候放量拉升垂直漲停，海馬汽車（000572）亦強(qiáng)勢(shì)封板，神農(nóng)種業(yè)（300189）、新大洲Ａ、海南發(fā)展（002163）等尾盤也均出現(xiàn)異動(dòng)走勢(shì)。

　　海南自由貿(mào)易港全島封關(guān)將于2025年12月18日正式啟動(dòng)，封關(guān)后，核心稅收優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在進(jìn)口貨物“零關(guān)稅”，加工增值免關(guān)稅，企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅雙15%低稅率，三大產(chǎn)業(yè)（旅游、現(xiàn)代服務(wù)、高新技術(shù)）企業(yè)新增境外直接投資取得的所得免征企業(yè)所得稅，高端和緊缺人才個(gè)稅超過(guò)15%的部分免征個(gè)人所得稅等。

　　據(jù)海口海關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至今年10月，“零關(guān)稅”進(jìn)口貨值271.88億元、減免稅款51.55億元，加工增值免關(guān)稅政策累計(jì)內(nèi)銷110.96億元、免征關(guān)稅8.6億元。封關(guān)運(yùn)作后，隨著“零關(guān)稅”商品稅目占比由21%大幅擴(kuò)容至74%，政策效應(yīng)有望加速釋放。

　　中信證券認(rèn)為，封關(guān)最大意義在于貿(mào)易端，同時(shí)有助于海南加快建設(shè)國(guó)際旅游消費(fèi)中心，島內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體（景區(qū)、酒店、旅游零售商、出行服務(wù)商等）將長(zhǎng)期受益。建議關(guān)注海南封關(guān)政策下長(zhǎng)期受益的旅游產(chǎn)業(yè)鏈公司。

　　海峽西岸概念股全天保持強(qiáng)勢(shì)，板塊指數(shù)放量漲逾2%，創(chuàng)歷史新高。嘉戎技術(shù)（301148）連續(xù)2日20%漲停，招標(biāo)股份（301136）亦“20cm”封板，海欣食品（002702）則連續(xù)5日漲停，睿能科技（603933）連續(xù)4日漲停，太陽(yáng)電纜（002300）、平潭發(fā)展（000592）、海峽創(chuàng)新（300300）、福建高速（600033）等逾10股也漲?；驖q超10%。

　　上周末，《福建省關(guān)于進(jìn)一步加快開(kāi)發(fā)區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（征求意見(jiàn)稿）發(fā)布。其中提到，加強(qiáng)開(kāi)發(fā)區(qū)與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、綜合保稅區(qū)、金磚創(chuàng)新基地、境外經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)、福州新區(qū)等各類區(qū)域聯(lián)動(dòng)發(fā)展、聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新。

　　光大證券表示，在政策紅利釋放+產(chǎn)業(yè)升級(jí)+兩岸融合的三重驅(qū)動(dòng)下，福建板塊整體受益，估值有望提升?？申P(guān)注與數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI、兩岸融合有關(guān)的標(biāo)的。