熱點(diǎn)情報(bào)

　　1. 海光信息：終止換股吸收合并中科曙光

　　海光信息公告，公司于2025年12月9日召開第二屆董事會第十七次會議，審議通過了《關(guān)于終止換股吸收合并曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，決定終止通過向中科曙光（603019）全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光并募集配套資金。公司表示，本次交易自啟動以來，由于規(guī)模較大、涉及相關(guān)方較多，且市場環(huán)境發(fā)生較大變化，實(shí)施條件尚不成熟，為維護(hù)公司和投資者利益，決定終止本次交易。

　　科技巨頭重組暫停，短期利空市場情緒。

　　2. 超六成主動權(quán)益基金過去三年跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，全市場共有8546只主動權(quán)益基金，刨除成立時(shí)間不足三年的2417只，納入統(tǒng)計(jì)的共有6129只基金。

　　按照此次“績效新規(guī)”對于薪酬調(diào)整的業(yè)績劃分，有3708只主動權(quán)益基金過去三年沒有跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，占總數(shù)比例為60.5%。其中，低于業(yè)績基準(zhǔn)超過10%的基金有2454只，占比40%。

　　解讀：

　　績效新規(guī)更注重基金相對于基準(zhǔn)的表現(xiàn)，跑輸基準(zhǔn)超10%但賺錢會降薪，跑輸基準(zhǔn)不超過10%但虧錢不會降薪，顯著跑贏基準(zhǔn)且賺錢才能漲薪。

　　對基金經(jīng)理而言，最優(yōu)解可能不是“賺錢”，而是“不跑輸基準(zhǔn)”；投資組合可能不是“做出超額”，而是“加入抱團(tuán)”。

　　這兩天CPO、PCB、芯片等輪番大漲，許多人把利好歸結(jié)于英偉達(dá)獲準(zhǔn)對華出售H200芯片。

　　然而大部分利好都是明牌，核心變量還是周末的基金績效新規(guī)。

　　股價(jià)的波動本質(zhì)上是籌碼博弈，當(dāng)買盤突然大幅增加，股價(jià)自然就上漲了。

　　別看今天有4000家個(gè)股下跌，抱團(tuán)股依舊風(fēng)景獨(dú)好。對此，你怎么看呢？歡迎評論區(qū)交流。

　　3. 恒生科技盤中大跌2%，港股為何走弱？

　　恒生指數(shù)連續(xù)下跌兩天，恒生科技盤中下跌2%，恒指系列牛證集體暴跌。

　　恒生指數(shù)與美股、A股出現(xiàn)較大背離，收盤更是跌破了半年線。

　　解讀：

　　港股發(fā)生了什么？

　　一是，12月19日，若日本央行加息，或?qū)е庐a(chǎn)生潛在的日元套息交易平倉風(fēng)險(xiǎn)，間接影響港股。

　　二是，市場預(yù)計(jì)12月美聯(lián)儲會降息，部分資金擔(dān)憂美聯(lián)儲后續(xù)的表態(tài)。

　　三是，港股通縮量，自11月25日南向資金凈買入111億港元后，近期都是小幅流入。

　　四是，截至12月8日，港交所年內(nèi)共計(jì)上市97家公司，募資額合計(jì)2451億港元。去年同期，港交所僅募資737億港元，今年同比暴增232%。IPO虹吸了流動性，影響了行情。

　　五是，港股的權(quán)重股們，近期AI敘事相對平淡，有的受外賣、汽車等干擾。

　　4. 光伏行業(yè)大利好

　　12月9日，有消息稱，“多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺”正式成立，公司名稱為北京光和謙成科技有限責(zé)任公司（下稱“光和謙成”），注冊資本30億元，成立日期為2025年12月9日，住所在北京市朝陽區(qū)。（來源：）

　　解讀：

　　前段時(shí)間，協(xié)鑫在央視節(jié)目中表示，聯(lián)合體爭取年內(nèi)完成，同時(shí)11家多晶硅企業(yè)在上海開會，討論產(chǎn)能整合方案。

　　市場一直在期待后續(xù)，成立產(chǎn)能整合平臺，意味著光伏“反內(nèi)卷”的推進(jìn)超預(yù)期，將提振光伏概念的情緒。

　　近期市場處于輪動狀態(tài)，明天光伏有望輪動到。

　　5. 航天發(fā)展：第四大股東12月9日減持134.35萬股

　　航天發(fā)展（000547）公告稱，公司股東航天科工資產(chǎn)管理有限公司于12月9日通過集中競價(jià)方式累計(jì)減持公司股份134.35萬股，占公司總股本的0.08%。本次減持后，航天科工資產(chǎn)公司及其一致行動人合計(jì)持有公司股份3.68億股，持有股份比例由23.08%下降至23.00%，變動觸及1%的整數(shù)倍。

　　值得一提的是，航天發(fā)展股價(jià)自9月低點(diǎn)迄今累計(jì)最大漲幅212%。

　　每日侃市

　　市場縮量1300億元，情緒有所降溫。

　　我翻了一下公告，嘉澳環(huán)保（603822）、惠倫晶體（300460）被ST，周四復(fù)牌也會影響個(gè)股情緒。

　　目前市場的賺錢效應(yīng)，主要還是集中在抱團(tuán)股，特別是CPO和PCB。

　　英偉達(dá)芯片放開，對國產(chǎn)芯片影響有限，寒武紀(jì)、摩爾都是低開高走，國產(chǎn)化依舊是戰(zhàn)略趨勢。

　　利好刷屏的金融股，持續(xù)性不佳，資金都流向科技股。

　　題材方面資金還是圍繞商業(yè)航天和福建，商業(yè)航天分歧較大，前排出現(xiàn)滯漲跡象。

　　航天發(fā)展今晚公告減持，明天看資金如何反饋。

　　市場總體還是震蕩格局，不要漲了樂觀，跌了悲觀。

　　祝大家牛市長虹。

　　寫在最后，有不少讀者說沒有及時(shí)收到文章，由于系統(tǒng)改了推送規(guī)則，麻煩大家多點(diǎn)下“點(diǎn)贊”和“在看”，否則系統(tǒng)會認(rèn)為你對文章不感興趣。本文觀點(diǎn)由嚴(yán)愷煒（執(zhí)業(yè)編號：A0590624030003）編輯整理，不構(gòu)成投資建議，理財(cái)需謹(jǐn)慎。