乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2025年12月新能源乘用車市場零售133.7萬輛，同比增長2.6%，環(huán)比增長1.2%；2025年1—12月累計零售1280.9萬輛，增長17.6%。

　　交銀國際證券認(rèn)為，2026年新能源購置稅減免政策調(diào)整有望刺激消費者2025年底前集中購車，疊加車企年末沖量及春節(jié)前建庫需求，有望對沖部分省份提高置換補貼門檻的影響。但2025年四季度集中放量后，2026年一季度或回到季節(jié)性淡季，建議把握結(jié)構(gòu)行情，同時保持審慎，關(guān)注短期波動。

　　華鑫證券認(rèn)為，供給端，電池及主機廠新品不斷推出，需求端反饋積極，政策也不斷發(fā)力。價格方面，產(chǎn)業(yè)鏈歷經(jīng)價格大幅下行，資本開支不斷收縮，供需格局不斷優(yōu)化，行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)鏈公司均在積極優(yōu)化產(chǎn)能與供給，力爭價格保障企業(yè)盈利。整體而言，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈價格處于底部，價格易漲難跌，需求端韌性強勁，調(diào)整帶來布局良機，產(chǎn)業(yè)鏈核心公司估值處于歷史較低水平，看好產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)公司。