上證指數(shù)再度刷新逾10年新高。

　　1月12日，三大指數(shù)集體走高，上證指數(shù)收漲1.09%，報4165.29點，距離4200點只差“臨門一腳”。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)亮眼，分別收漲1.75%和1.82%，北證50大漲5%。

　　全天逾4100只個股上漲，逾200只個股漲停。板塊方面，AI應(yīng)用題材全線爆發(fā)，商業(yè)航天、核聚變、零售、半導(dǎo)體、傳媒、國防軍工等概念股活躍。

　　值得注意的是，當(dāng)天，A股成交額達3.64萬億元，創(chuàng)歷史新高，這已是2026年以來第二次成交額破3萬億。天量成交下A股市場怎么走，成為投資者熱議的話題，多家機構(gòu)看好長期表現(xiàn)，認為市場可能短期波動加劇。

　　逾200只個股漲停，Kimi概念漲超12%

　　1月12日，A股放量上漲，滬指漲逾1%迎來17連陽，再次刷新逾10年新高。有投資者調(diào)侃，“明天再漲就是降龍十八漲！”

　　這一天又是“一片紅”：深證成指漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.82%，北證50漲5.35%，科創(chuàng)50漲2.43%，全A漲1.72%，A500漲0.81%，中證A500漲1.13%。

　　整體來看，市場逾4100股上漲，202只個股漲停。AI應(yīng)用題材全線爆發(fā)，Kimi概念持續(xù)上漲，以逾12%的漲幅領(lǐng)漲熱門概念指數(shù)；多多合作、小紅書平臺、智能體、虛擬人、DeepSeek、抖音豆包、網(wǎng)紅經(jīng)濟等多個熱門概念漲超9%。

　　消息面上，2026年伊始，CES 2026大會的召開、智譜和Minimax上市、豆包上春晚、馬斯克宣布開源X推薦算法，以及后續(xù)的DeepSeekV4發(fā)布預(yù)期等催化，使得AI應(yīng)用成為市場熱點。

　　這一天，商業(yè)航天概念股持續(xù)發(fā)酵，大漲8.45%。星圖測控30cm漲停，天銀機電（300342）、廣哈通信（300711）等多股20cm漲停。相比之下，仿制藥、創(chuàng)新藥、保險、央企煤炭等多個熱門概念微跌。

　　行業(yè)方面，互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒等板塊領(lǐng)漲，漲幅分別高達9.81%、8.96%，同時，軟件、教育、航天軍工等板塊漲逾5%，發(fā)電設(shè)備、電腦硬件、休閑用品、零售、多元金融、電信等多個板塊漲超2%。相比之下，保險、石油化工、農(nóng)業(yè)等板塊領(lǐng)跌。

　　2026年開年，A股市場迎來開門紅，主要寬基指數(shù)普遍上漲，全A、滬深300和中證2000指數(shù)開年第一周分別上漲5.11%、2.79%和6.54%；上證指數(shù)累計上漲3.82%，一舉站上4100點，創(chuàng)近十年新高。

　　中泰證券（600918）策略首席分析師徐馳稱，受新年“開門紅”行情推動，市場交投持續(xù)活躍，顯示增量資金入場意愿明顯增強。從個股層面看，市場賺錢效應(yīng)同步修復(fù)，開年第一周全A上漲個股的日均占比約為59.87%，個股普漲與結(jié)構(gòu)性機會并存，風(fēng)險偏好較前期顯著回升。

　　短期回調(diào)風(fēng)險上升，天量成交頻現(xiàn)市場如何走？

　　繼上周五市場成交額突破3萬億元后，1月12日A股再度放量，全天成交額達3.64萬億元，刷新歷史最高紀(jì)錄。

　　回顧A股成交額演變歷程，其增長并非一蹴而就。貝殼財經(jīng)記者據(jù)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，全A市場成交額破萬億交易日累計超過770次，超過四成集中出現(xiàn)在2024年以后。其中，89個交易日成交額超過2萬億元，而突破3萬億元大關(guān)的交易日至今僅有七次。

　　2007年，全A成交額首次突破千億元，2008年金融危機期間，市場成交額隨后多次回落到千億元以下。2014年12月，成交額首次站上萬億元關(guān)口；2015年5月，成交額首次超過2萬億元。

　　自2024年“924行情”啟動以來，A股頻現(xiàn)天量成交。同年10月，成交額歷史性超過3萬億元。隨后在2025年8月和9月，全A成交額共計4次超過3萬億元；進入2026年1月，目前已有兩個交易日成交額突破3萬億元。

　　天量成交背后往往意味著較高的市場活躍度和熱情，因此，接下來市場怎么走也成為熱門話題。

　　東吳證券指出，A股成交量突破3萬億元，說明交易情緒進入到亢奮階段。2024年9月24日以來，市場成交量到達3萬億元后，短期市場容易呈現(xiàn)雙向高波動的特點，因此建議不妨稍微降低一些預(yù)期，防止高波動的尾部風(fēng)險。如果后續(xù)短期出現(xiàn)調(diào)整，調(diào)整完畢后繼續(xù)上行的概率偏高，不必過于擔(dān)憂。

　　中信建投（601066）證券策略資深分析師夏凡捷也認為，短期回調(diào)風(fēng)險上升，把握板塊行情分化從市場情緒看，跨年行情有望繼續(xù)演繹，但短期技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險上升。當(dāng)前市場處于牛市中的景氣驗證初期，有充分預(yù)期的板塊橫盤等待兌現(xiàn)驗證，與此同時概念主題表現(xiàn)活躍，前期落后板塊補漲，成為當(dāng)前跨年行情的彈性最大方向。

　　華泰證券認為，短期春季行情的演繹或仍有空間，但近期熱點板塊擁擠度上升，下一階段的行情或更偏輪動?？紤]到1月中下旬將進入業(yè)績預(yù)告密集期，建議尋找高性價比方向，一是傳媒（游戲）、服務(wù)性消費（免稅）有催化且擁擠度相對不高的主題品種；二是電池、工程機械以及農(nóng)化制品等外需鏈景氣改善品種。

　　徐馳指出，短期內(nèi)市場或延續(xù)上行趨勢，遇震蕩行情，投資者可把握逢低布局機遇，抓住春節(jié)前的重要窗口期配置價值。從板塊配置角度看，機器人方向在本輪拉升過程中持續(xù)獲得資金凈流入，板塊上漲并未出現(xiàn)明顯資金背離，趨勢尚未結(jié)束。商業(yè)航天板塊資金流入態(tài)勢同樣強勁，但當(dāng)前交易擁擠度已處于歷史高位，板塊運行或由前期主升階段逐步轉(zhuǎn)向第二階段的“主題擴散”行情，操作上需更加注重節(jié)奏與分化。除此之外，可控核聚變、體育與消費者服務(wù)、有色金屬等方向亦出現(xiàn)資金持續(xù)流入跡象，若1月中旬市場局部出現(xiàn)震蕩調(diào)整，上述板塊有望成為值得重點布局的結(jié)構(gòu)性方向。