1月19日，A股縮量震蕩，主要指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)分化，上證指數(shù)、深成指上漲，而創(chuàng)業(yè)板指下跌。盤(pán)面上，特高壓、中航系概念股漲幅居前，光電路交換機(jī)、光模塊等板塊調(diào)整。兩市成交額減少至2.71萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，大盤(pán)短期維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，投資者可關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的板塊。

　　證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查過(guò)度炒作

　　證監(jiān)會(huì)近日召開(kāi)的2026年系統(tǒng)工作會(huì)議指出，將全方位加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)做好逆周期調(diào)節(jié)，強(qiáng)化交易監(jiān)管和信息披露監(jiān)管，進(jìn)一步維護(hù)交易公平性，嚴(yán)肅查處過(guò)度炒作乃至操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落。繼續(xù)深化公募基金改革，持續(xù)拓寬中長(zhǎng)期資金來(lái)源渠道和方式，推出各類適配長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，積極引導(dǎo)長(zhǎng)期投資、理性投資、價(jià)值投資，全力營(yíng)造“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的市場(chǎng)生態(tài)。

　　為預(yù)防杠桿率迅速上升的風(fēng)險(xiǎn)，上周政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大，交易所上調(diào)了融資保證金比例，部分上市公司主動(dòng)發(fā)布異動(dòng)公告并停牌。證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2026年系統(tǒng)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)嚴(yán)肅查處過(guò)度炒作，監(jiān)管層為市場(chǎng)降溫的舉措與ETF資金流出相呼應(yīng)，促進(jìn)了市場(chǎng)情緒的理性回歸。中信建投（601066）認(rèn)為，本次主動(dòng)降溫市場(chǎng)，不影響跨年行情的整體格局，但是此前局部過(guò)熱的情況可能會(huì)得到緩解，資金交易的方向或?qū)⒊霈F(xiàn)一些變化。

　　1月18日，容百科技因重大合同公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述等，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》。1月19日，容百科技股價(jià)大跌11.16%。

　　個(gè)股漲多跌少

　　周一，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.29%，報(bào)4114點(diǎn)；深證成指上漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.7%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.48%。兩市19日共成交2.71萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日減少3179億元。19日個(gè)股漲多跌少，漲停股超過(guò)百只。

　　具體來(lái)看，特高壓指數(shù)領(lǐng)漲市場(chǎng)，電科院上漲16.67%，漢纜股份（002498）上漲10.09%，大連電瓷（002606）上漲10.05%。中航系指數(shù)表現(xiàn)活躍，航發(fā)科技（600391）、航發(fā)動(dòng)力（600893）等漲停，洪都航空（600316）上漲8.93%。海南自貿(mào)港概念走強(qiáng)，神農(nóng)種業(yè)（300189）上漲9.62%，康芝藥業(yè)（300086）上漲7.88%，中國(guó)中免（601888）上漲5.62%。

　　下跌方面，光電路交換機(jī)指數(shù)領(lǐng)跌，銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）下跌12.14%，賽微電子（300456）下跌9.91%，騰景科技下跌8.07%。光模塊指數(shù)下挫，劍橋科技（603083）跌停，德科立下跌7.47%。半導(dǎo)體硅片指數(shù)表現(xiàn)不佳，華潤(rùn)微下跌6.03%，有研硅下跌3.73%。

　　布局業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊

　　招商證券認(rèn)為，A股在創(chuàng)出反彈新高后或進(jìn)入震蕩整理期，投資者可圍繞業(yè)績(jī)布局，關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的板塊。以AI算力和半導(dǎo)體設(shè)備為代表的科技、工業(yè)金屬仍然是主戰(zhàn)場(chǎng)，此外，還可關(guān)注消費(fèi)、非銀金融等。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，春季行情中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望成為主要的驅(qū)動(dòng)因素之一，建議重點(diǎn)關(guān)注三大方向：一是非銀金融，重視保險(xiǎn)短期保費(fèi)開(kāi)門(mén)紅、中期投資收益增厚業(yè)績(jī)表現(xiàn)；二是順周期，財(cái)政基建發(fā)力與需求側(cè)刺激預(yù)期，通脹回歸共識(shí)提升，強(qiáng)化周期資源品價(jià)格與業(yè)績(jī)提升預(yù)期，關(guān)注緊供給的有色、化工、建材、鋼鐵、煤炭等；三是科創(chuàng)板塊，關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)較為明確的衛(wèi)星導(dǎo)航、商業(yè)航天、存儲(chǔ)器、光模塊、電路板等主題。

　　“當(dāng)前市場(chǎng)并非趨勢(shì)性下行，大盤(pán)震蕩整理有利于優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值修復(fù)?！本挢S投顧建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、估值合理的板塊及個(gè)股，規(guī)避短期題材波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，需密切跟蹤資金流向變化，聚焦高景氣度與政策支持的賽道。