隨著2025年公募基金四季報披露收官，貝萊德基金、富達基金、路博邁基金、安聯基金、施羅德基金、聯博基金等外商獨資公募機構的布局與市場觀點逐漸浮出水面。

　　資訊數據顯示，外資公募旗下多只產品2025年凈值漲幅超50%，亮眼業(yè)績背后是對中國科技賽道的深度布局——中際旭創(chuàng)（300308）、寒武紀、新易盛（300502）等科技龍頭相繼成為重倉股。展望2026年，外資公募機構普遍維持高倉位策略，堅定看好A股配置價值，認為優(yōu)質科技資產將引領新質生產力驅動下的價值重估。

　　多產品全年凈值漲超50%

　　2025年以來，外資公募機構旗下多只聚焦科技賽道的產品業(yè)績表現突出。四季報數據顯示，2025年，路博邁資源精選股票發(fā)起A、安聯中國精選混合A、貝萊德先進制造一年持有混合A等多只產品凈值增長率均突破50%。

　　值得關注的是，盡管2025年第四季度A股科技成長股出現階段性回調，但外資公募機構憑借精準的個股選擇與倉位控制，仍實現穩(wěn)健收益。例如，貝萊德先進制造一年持有混合A雖然去年第四季度凈值增長率為-4.54%，但全年漲幅達63.34%。

　　“外資公募的業(yè)績優(yōu)勢，緣于對產業(yè)趨勢的長期跟蹤與深度研究。”深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員梁宇飛對記者表示，相較于短期市場波動，外資更關注科技產業(yè)的技術突破與盈利兌現節(jié)奏，這種長期視角使其更易把握核心機會。

　　普遍維持較高倉位

　　綜合四季報來看，外資公募2025年第四季度普遍維持“中性偏高”或“較高”倉位，調倉方向高度聚焦科技賽道，覆蓋AI、高端制造、低碳成長等新質生產力相關領域。

　　具體來看，貝萊德先進制造一年持有混合A配置了高端制造與科技領域標的，前十大重倉股包括中際旭創(chuàng)、寒武紀、騰訊控股、新易盛等，其中，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)持倉占比達6.89%，AI板塊企業(yè)寒武紀持倉占比3.96%；富達低碳成長混合A去年第四季度新進中際旭創(chuàng)、寒武紀、工業(yè)富聯（601138）為前十大重倉股，并仍重倉新易盛等光模塊與AI板塊龍頭，科技相關持倉占比較高；安聯中國精選混合A在第四季度則明顯下調生物醫(yī)藥類持倉個股的比重，重點布局機器人制造領域。

　　路博邁中國機遇混合基金經理魏曉雪在四季報中表示，2025年第四季度維持中性偏高倉位，持續(xù)布局高端制造升級、電動車產業(yè)發(fā)展及AI技術浪潮帶來的機遇。富達傳承6個月股票基金經理周文群、張笑牧、李瑞鵬則表示，2025年聚焦人工智能、商業(yè)航天、低空經濟和創(chuàng)新的大消費領域，并于下半年開始布局受益于“反內卷”的創(chuàng)新產業(yè)（300832）標的。

　　科技仍是核心主線

　　對于2026年A股市場，外資公募普遍持樂觀態(tài)度，認為A股配置價值顯著，優(yōu)質科技資產將繼續(xù)領跑。

　　在倉位策略上，外資公募傾向“超配權益”。安聯中國精選混合基金經理程彧在四季報中明確表示：“我們認為當前A股相對于人民幣債券的吸引力更大，因此我們將總體維持對股票的超配，但將根據市場情況動態(tài)調整超配幅度?！?/p>

　　貝萊德先進制造一年持有混合基金經理單秀麗、陳之淵、鄒江渝也表示：“當前A股大中盤估值仍低于理論中樞，后市權益資產在低利率環(huán)境下的現金流價值仍有進一步顯現的空間。且2026年是‘十五五’開局之年，政策發(fā)力基本面將繼續(xù)改善，我們對股市持積極態(tài)度?！?/p>

　　在投資方向上，科技資產仍是核心主線。程彧認為，優(yōu)質科技資產作為中國股票價值重估的核心資產，2026年有望繼續(xù)獲取明顯超額收益。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，外資公募機構對科技賽道的重倉與對A股的樂觀預期，不僅為市場注入長期資金，也為投資者提供了把握產業(yè)趨勢的參考方向。隨著新質生產力培育深化，外資對中國科技資產的配置力度有望進一步加大。