【市場(chǎng)回顧】

　　A股縮量收漲 光伏、芯片午后持續(xù)走強(qiáng)

　　1月27日，A股主要股指集體上漲，截至收盤(pán)，滬指漲0.18%，深成指漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.71%，科創(chuàng)綜指漲1.72%。滬深北三市成交29215億元，較上日縮量3592億元，三市超1900只個(gè)股飄紅。盤(pán)面上，芯片產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)，華虹公司盤(pán)中創(chuàng)出歷史新高。光伏設(shè)備板塊午后大幅走強(qiáng)，賽伍技術(shù)（603212）等股封板。國(guó)際金價(jià)維持高位，貴金屬股再度強(qiáng)勢(shì)，湖南黃金（002155）等漲停。此外，CPO、培育鉆石、大飛機(jī)等概念股亦有所拉升。

　　日韓股市收盤(pán)齊漲

　　1月27日，日韓股市收盤(pán)齊漲。日經(jīng)225指數(shù)收盤(pán)漲0.85%，報(bào)53333.54點(diǎn)；韓國(guó)綜合指數(shù)漲2.73%，報(bào)5084.85點(diǎn)。

　　國(guó)內(nèi)商品期貨主力合約日間盤(pán)多數(shù)收跌 滬銀持續(xù)強(qiáng)勢(shì)

　　1月27日日間盤(pán)，國(guó)內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收跌。截至15:00收盤(pán)，滬銀漲超7%，棕櫚油漲超2%，滬錫、菜油、滬金等漲超1%，花生、蘋(píng)果、燒堿等微漲

　　國(guó)債期貨收盤(pán) 30年期主力合約跌0.33%

　　1月27日，國(guó)債期貨收盤(pán)，30年期主力合約跌0.33%，10年期主力合約基本持平，5年期主力合約基本持平，2年期主力合約基本持平。

　　中韓半導(dǎo)體ETF領(lǐng)漲4.51% 多只寬基ETF尾盤(pán)成交額大增

　　1月27日，ETF收盤(pán)漲跌不一，中韓半導(dǎo)體ETF(513310)領(lǐng)漲4.51%，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF(588170)漲3.59%，科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF(588710)漲3.52%，國(guó)證2000ETF工銀(159543)領(lǐng)跌4.93%，申萬(wàn)上證50ETF(510600)跌4.5%，疫苗ETF富國(guó)(159645)跌4.32%。

　　中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收跌0.15%

　　1月27日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收跌0.15%，報(bào)528.95點(diǎn)。精測(cè)轉(zhuǎn)2漲7.08%，華銳轉(zhuǎn)債漲6.75%，華正轉(zhuǎn)債漲6.64%；銀邦轉(zhuǎn)債跌9.49%，科華轉(zhuǎn)債跌6.70%，富淼轉(zhuǎn)債跌4.85%。

　　【資金風(fēng)向標(biāo)】

　　工業(yè)富聯(lián)獲大額資金凈流入

　　數(shù)據(jù)顯示，1月27日，資金凈流入額排名前十的個(gè)股依次是工業(yè)富聯(lián)（601138）、中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通信（300394）、華天科技（002185）、平潭發(fā)展（000592）、新易盛（300502）、兆易創(chuàng)新（603986）、三維通信（002115）、西部材料（002149）、東山精密（002384）。其中，工業(yè)富聯(lián)獲凈流入超20億元。

　　【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

　　摩根士丹利：看漲情景下，下半年黃金目標(biāo)價(jià)為5700美元/盎司

　　日前，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，黃金價(jià)格已突破該行此前對(duì)下半年4750美元/盎司的預(yù)測(cè)，但其認(rèn)為金價(jià)尚未見(jiàn)頂，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、央行策略轉(zhuǎn)變以及ETF買(mǎi)盤(pán)共同對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。摩根士丹利稱(chēng)，看漲情景下，下半年黃金目標(biāo)價(jià)為5700美元/盎司。

　　瑞銀財(cái)富管理：多重因素將繼續(xù)支撐金價(jià)

　　1月27日，瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)稱(chēng)，持續(xù)的地緣政治不確定性可能再次推動(dòng)金價(jià)階段性上漲。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂以及全球市場(chǎng)對(duì)法定貨幣依賴(lài)度的下降，進(jìn)一步提振了黃金需求。瑞銀財(cái)富管理預(yù)計(jì)，2026年央行購(gòu)金量將升至950公噸，同時(shí)資金也從ETF和散戶持續(xù)流入。

　　品浩：債券迎配置機(jī)遇 全球分散投資成關(guān)鍵

　　全球知名固定收益投資管理公司品浩（PIMCO）近日發(fā)布其對(duì)2026年的市場(chǎng)展望。品浩集團(tuán)投資總監(jiān)兼董事總經(jīng)理艾達(dá)信（Daniel Ivascyn）表示，當(dāng)前全球優(yōu)質(zhì)固定收益資產(chǎn)正處于多年來(lái)最具吸引力的估值水平，債券的初始收益率與未來(lái)回報(bào)高度相關(guān)，為投資者提供了清晰且積極的長(zhǎng)期回報(bào)前景。與此同時(shí)，面對(duì)股票市場(chǎng)的高估值和全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的分化，投資者應(yīng)更加注重全球多元化配置，并采取高質(zhì)量精選策略應(yīng)對(duì)周期尾端的信貸風(fēng)險(xiǎn)。