我國(guó)期貨市場(chǎng)開放再迎新動(dòng)作。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告稱，根據(jù)《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，新增確定14個(gè)期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種。

　　具體包括：上海期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱“上期所”)鎳期貨、鎳期權(quán)；鄭州商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“鄭商所”)對(duì)二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸期權(quán)、對(duì)二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)；廣州期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱“廣期所”)碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)；上海國(guó)際能源交易中心(以下簡(jiǎn)稱“上期能源”)20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)。

　　這意味著，又有14個(gè)期貨期權(quán)品種允許境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與交易。至此，境內(nèi)特定品種數(shù)量增至38個(gè)。

　　國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)認(rèn)為，此次證監(jiān)會(huì)明確我國(guó)期貨市場(chǎng)開放品種擴(kuò)容標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放正提質(zhì)增量加速開放并步入“制度型開放”和“定價(jià)影響力建設(shè)”的新階段。

　　完善全球鎳產(chǎn)業(yè)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制

　　此次開放品種高度聚焦于有色金屬、化工和新能源材料等中國(guó)具有巨大消費(fèi)市場(chǎng)或完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。

　　在有色金屬領(lǐng)域，鎳期貨成為上期所首個(gè)直接對(duì)外開放的完稅有色金屬期貨品種，同時(shí)上期能源實(shí)現(xiàn)成熟品種期權(quán)全覆蓋，標(biāo)志著上期所國(guó)際化進(jìn)程邁出關(guān)鍵步伐，也是上期所服務(wù)國(guó)家高水平對(duì)外開放、增強(qiáng)大宗商品價(jià)格影響力的重要舉措。

　　作為上期所首個(gè)特定品種，鎳在工業(yè)發(fā)展中具有重要的戰(zhàn)略意義，是新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的基礎(chǔ)金屬材料。中國(guó)作為全球最大的鎳消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)、第二大生產(chǎn)國(guó)，具備雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，為期貨市場(chǎng)對(duì)外開放提供了堅(jiān)實(shí)支撐。自2015年上市以來(lái)，鎳期貨市場(chǎng)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，已成為國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的重要依據(jù)，并被多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)廣泛應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理和貿(mào)易活動(dòng)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，推進(jìn)鎳期貨及期權(quán)市場(chǎng)對(duì)外開放，順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)與行業(yè)協(xié)會(huì)的長(zhǎng)期呼吁，有助于提升我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，并將吸引更多境內(nèi)外主體參與價(jià)格形成并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、全球資源配置，在持續(xù)提升“上海價(jià)格”國(guó)際影響力的同時(shí)，推動(dòng)全球鎳產(chǎn)業(yè)完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，增強(qiáng)全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈的韌性和穩(wěn)定性。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前正穩(wěn)步有序推進(jìn)鎳期貨和期權(quán)，以及20號(hào)膠、低硫燃料油、國(guó)際銅期權(quán)品種對(duì)外開放的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。下一步，上期所將進(jìn)一步豐富國(guó)際化產(chǎn)品供給，提升期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量、促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)規(guī)則、強(qiáng)化市場(chǎng)培育、深化雙向開放、筑牢技術(shù)保障、提升交割服務(wù)能力等一系列舉措，積極吸引境內(nèi)外各類參與主體，持續(xù)推進(jìn)期貨市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，穩(wěn)步向建成“世界一流交易所”的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　推動(dòng)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同開放

　　在化工領(lǐng)域，我國(guó)擁有全球最完整的聚酯產(chǎn)業(yè)鏈。此次新增的境內(nèi)特定品種涵蓋了鄭商所對(duì)二甲苯(PX)期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸(PTA)期權(quán)等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈核心品種的期貨及期權(quán)。

　　《金融時(shí)報(bào)》記者從鄭商所了解到，我國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)居世界首位，已形成全球最完整的聚酯產(chǎn)業(yè)鏈體系。2025年，我國(guó)聚酯產(chǎn)能為8903.5萬(wàn)噸，約占全球總量的60%至70%。2025年全球聚酯纖維產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)7100萬(wàn)噸(以上聚酯纖維指的原生聚酯纖維，不含其他聚酯、不含再生聚酯)，我國(guó)市場(chǎng)規(guī)模占全球70%以上。聚酯板塊上中下游市場(chǎng)主體豐富，涵蓋生產(chǎn)、貿(mào)易、加工等各類相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)百家，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展格局成熟。

　　近年來(lái)，受全球供應(yīng)鏈重構(gòu)等因素沖擊，聚酯產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)幅度加大，疊加我國(guó)聚酯產(chǎn)能出海加速，企業(yè)面臨的跨境價(jià)格波動(dòng)、匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)管理壓力顯著增加，市場(chǎng)對(duì)于跨境定價(jià)、套期保值等多元化風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益迫切。

　　此前，鄭商所已逐步推進(jìn)聚酯板塊品種開放試點(diǎn)，其中PTA期貨作為國(guó)內(nèi)首個(gè)化工期貨品種和全球首創(chuàng)品種，自2018年引入境外交易者以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，功能作用持續(xù)發(fā)揮。在此基礎(chǔ)上，推動(dòng)聚酯板塊整體國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈品種對(duì)外開放，有利于進(jìn)一步完善全球聚酯定價(jià)體系，更好滿足境內(nèi)外企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

　　逸盛石化營(yíng)銷中心副總經(jīng)理徐際恩認(rèn)為，聚酯板塊國(guó)際化作為期貨市場(chǎng)高水平開放的重要組成部分，與現(xiàn)有聚酯期貨期權(quán)市場(chǎng)在運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)功能上存在高度互補(bǔ)性，有利于優(yōu)化市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，助力我國(guó)聚酯期貨價(jià)格從“中國(guó)價(jià)格”向“全球價(jià)格”轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際影響力。

　　讓碳酸鋰期貨價(jià)格“走出去”

　　在新能源領(lǐng)域，廣期所碳酸鋰期貨、期權(quán)被列入境內(nèi)特定品種。

　　碳酸鋰是鋰電池正極材料的重要原料，廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的生產(chǎn)。廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)自2023年7月上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，功能發(fā)揮有效，市場(chǎng)影響力不斷提高，為鋰電行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。

　　記者從廣期所了解到，我國(guó)鋰資源進(jìn)口量大，在國(guó)際鋰資源貿(mào)易中占據(jù)重要地位。廣期所碳酸鋰期貨、期權(quán)上市后，為現(xiàn)貨貿(mào)易提供了透明、公允、權(quán)威的定價(jià)依據(jù)，鋰礦國(guó)際貿(mào)易定價(jià)模式開始轉(zhuǎn)變?yōu)閰⒖继妓徜嚻谪泝r(jià)格的模式，有效提升了我國(guó)在鋰資源國(guó)際貿(mào)易中的影響力。目前，已有不少境外的生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)將碳酸鋰期貨價(jià)格作為定價(jià)的重要參考。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，碳酸鋰期貨、期權(quán)列入特定品種，有利于境內(nèi)外的產(chǎn)業(yè)企業(yè)更便捷地參與期貨市場(chǎng)，為全球鋰電企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。鋰資源開發(fā)建設(shè)周期長(zhǎng)、資金投入大，面對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)企業(yè)可以通過(guò)碳酸鋰期貨、期權(quán)鎖定開發(fā)利潤(rùn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收益。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過(guò)期貨工具進(jìn)行套期保值、期現(xiàn)貿(mào)易等操作，提升企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力，讓碳酸鋰期貨價(jià)格“走出去”，從而完善全球碳酸鋰價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際影響力。

　　廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，后續(xù)，廣期所將做好碳酸鋰期貨、期權(quán)列入特定品種的落地工作，持續(xù)強(qiáng)化一線監(jiān)管、優(yōu)化市場(chǎng)服務(wù)，并積極探索其他對(duì)外開放的方式，進(jìn)一步提高對(duì)外開放水平，推動(dòng)碳酸鋰等期貨品種更好發(fā)揮功能作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。