2月4日，A股主要指數(shù)漲跌不一，滬指午后拉升，重返4100點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4102.20點(diǎn)，漲0.85%；深證成指報(bào)14156.27點(diǎn)，漲0.21%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3311.51點(diǎn)，跌0.40%；科創(chuàng)綜指報(bào)1785.43點(diǎn)，跌0.98%。滬深北三市全天成交25033億元。

　　盤面上，太空光伏概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，晶科能源、中來股份（300393）以20%幅度漲停；煤炭股爆發(fā)，兗礦能源（600188）、中煤能源（601898）等多只個(gè)股漲停；氫能源概念走強(qiáng)，致遠(yuǎn)新能（300985）、昇輝科技（300423）以20%幅度漲停；機(jī)場(chǎng)航空板塊表現(xiàn)活躍，中國(guó)東航（600115）、華夏航空（002928）漲停。AI應(yīng)用、算力硬件、半導(dǎo)體等科技成長(zhǎng)題材跌幅明顯。

　　光伏產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走強(qiáng)

　　昨日，光伏產(chǎn)業(yè)鏈再度走強(qiáng)，太空光伏方向領(lǐng)漲。截至收盤，澤潤(rùn)新能（301636）、中來股份、晶科能源均以20%幅度漲停。

　　近期，資本市場(chǎng)對(duì)于太空光伏概念板塊的關(guān)注度持續(xù)攀升，多家上市公司回應(yīng)相關(guān)業(yè)務(wù)布局情況。晶盛機(jī)電（300316）昨日發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告稱，目前，“太空光伏”應(yīng)用場(chǎng)景尚處于探索階段，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程仍面臨不確定性。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋硅片、電池及組件等光伏產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備及石英坩堝、金剛線等輔材耗材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，隨著市場(chǎng)對(duì)光伏領(lǐng)域的關(guān)注度不斷提高，可能會(huì)間接影響投資者對(duì)公司未來業(yè)務(wù)拓展的預(yù)期。

　　晶科能源近日在分析師會(huì)議及路演活動(dòng)中表示，光伏是太空?qǐng)鼍伴L(zhǎng)效能源的未來趨勢(shì)，太空光伏能量密度較地面提升7倍至10倍，發(fā)電小時(shí)數(shù)較地面提升4倍至7倍，且不占用土地資源。

　　國(guó)盛證券（002670）研報(bào)認(rèn)為，太空光伏有望成為光伏產(chǎn)業(yè)下一個(gè)增長(zhǎng)藍(lán)海，但需注意的是，行業(yè)目前仍處于探索階段，極端太空環(huán)境對(duì)產(chǎn)品可靠性的嚴(yán)苛要求、技術(shù)規(guī)模化應(yīng)用的落地進(jìn)度等，仍是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

　　瑞銀集團(tuán)研報(bào)預(yù)測(cè)，2026年全球太空光伏需求為0.3吉瓦，2035年將飆升至115吉瓦。

　　煤炭股全天活躍

　　昨日，煤炭股全天走勢(shì)活躍，申萬煤炭行業(yè)漲逾7%，領(lǐng)漲所有板塊。截至收盤，兗礦能源、中煤能源、陜西黑貓（601015）、晉控煤業(yè)（601001）、云煤能源（600792）等多股漲停。

　　行業(yè)方面：上周動(dòng)力煤各環(huán)節(jié)價(jià)格呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，港口價(jià)與坑口價(jià)均呈上漲態(tài)勢(shì)；國(guó)際端紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤價(jià)格同步小幅上漲，海外市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格形成一定支撐。

　　開源證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前動(dòng)力煤和煉焦煤價(jià)格仍處于歷史低位，為反彈提供了空間。隨著供給端“查超產(chǎn)”政策推動(dòng)產(chǎn)量收縮，以及需求端進(jìn)入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持續(xù)改善，兩類煤種價(jià)格均具備向上彈性。其中：動(dòng)力煤有長(zhǎng)協(xié)機(jī)制修復(fù)和“煤和火電企業(yè)盈利均分”的邏輯支撐；煉焦煤因市場(chǎng)化程度更高，對(duì)供需變化更敏感，可能展現(xiàn)出更大的價(jià)格彈性。

　　大同證券研報(bào)認(rèn)為，總體來看，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需偏緊格局未改，疊加春節(jié)后旺季需求預(yù)期，煤價(jià)中長(zhǎng)期具備向上空間。

　　春季行情趨勢(shì)不改

　　昨日，A股市場(chǎng)延續(xù)反彈走勢(shì)，上證指數(shù)重回4100點(diǎn)。德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)發(fā)布觀點(diǎn)稱：一方面，國(guó)際大宗商品價(jià)格開啟反彈，推動(dòng)市場(chǎng)情緒逐步回暖；另一方面，伴隨2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告披露期結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)于部分公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂告一段落，對(duì)于長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)板塊配置需求或有提升?？傮w來看，短期風(fēng)險(xiǎn)出清后有助于推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，助力春季行情延續(xù)。

　　招商證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)稱，市場(chǎng)在未來一段時(shí)間將會(huì)以震蕩為主。日歷效應(yīng)顯示，2月小盤、成長(zhǎng)風(fēng)格的勝率相對(duì)更高，考慮到市場(chǎng)仍處春季行情階段，風(fēng)格層面繼續(xù)推薦成長(zhǎng)風(fēng)格，大小盤表現(xiàn)差異有望收斂，先大盤后小盤。

　　中原證券（601375）發(fā)布月度策略報(bào)告稱，政策預(yù)期升溫以及外資持續(xù)回流，將為股市提供溫和上行的基礎(chǔ)。行業(yè)配置方面，可采取均衡策略：一是中長(zhǎng)期繼續(xù)聚焦科技主線，關(guān)注電氣設(shè)備、軟件服務(wù)等方向；二是關(guān)注原材料價(jià)格上漲帶動(dòng)的成本傳導(dǎo)機(jī)會(huì)，以化工行業(yè)為重點(diǎn)；三是布局受益于城市更新政策與穩(wěn)增長(zhǎng)邏輯的建筑建材板塊；四是配置具備防御屬性的高股息資產(chǎn)，如煤炭等行業(yè)。