A股板塊輪動(dòng) 化工、油氣等周期股走強(qiáng)

　　化工產(chǎn)業(yè)鏈昨日全線走強(qiáng)，精細(xì)化工、化工原料、化纖行業(yè)等多個(gè)方向漲幅居前。截至收盤(pán)，閏土股份（002440）、金?；ぃ?00722）、滄州大化（600230）、百合花（603823）等多股漲停。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)向上趨勢(shì)不變，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的輪動(dòng)或繼續(xù)加快

　　2月6日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅震蕩格局，四大股指盤(pán)中一度集體翻紅，尾盤(pán)再度回落。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)4065.58點(diǎn)，跌0.25%；深證成指報(bào)13906.73點(diǎn)，跌0.33%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3236.46點(diǎn)，跌0.73%；科創(chuàng)綜指報(bào)1753.61點(diǎn)，跌0.35%。滬深北三市全天成交21635億元。

　　從市場(chǎng)維度而言，昨日依舊維持快速輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，個(gè)股漲多跌少?；ぁ⒂蜌獾戎芷诠杉w走強(qiáng)，獲得資金集中回流；人形機(jī)器人概念盤(pán)中活躍，五洲新春（603667）、天奇股份（002009）漲停；前一日大漲的大消費(fèi)板塊遭遇回調(diào)，白酒、零售方向跌幅居前。

　　化工產(chǎn)業(yè)鏈昨日全線走強(qiáng)，精細(xì)化工、化工原料、化纖行業(yè)等多個(gè)方向漲幅居前。截至收盤(pán)，閏土股份、金?；ぁ嬷荽蠡?、百合花等多股漲停。

　　瑞銀證券研報(bào)表示，歷經(jīng)四年深度調(diào)整，化工行業(yè)已處于歷史底部。產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張階段結(jié)束，疊加“反內(nèi)卷”政策落地、海外產(chǎn)能退出與新興產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)，供需格局迎來(lái)根本性反轉(zhuǎn)。明確看多中國(guó)化工行業(yè)，判斷行業(yè)將在2026年至2028年開(kāi)啟新一輪3年上行周期。

　　油氣股午后走高，首華燃?xì)猓?00483）漲超10%，準(zhǔn)油股份（002207）漲停。洲際油氣（600759）昨日盤(pán)中上演“地天板”走勢(shì)，該股上午集合競(jìng)價(jià)以跌停開(kāi)盤(pán)，午后拉升至漲停。截至收盤(pán)，洲際油氣報(bào)5.50元/股，總市值228.2億元，全天成交額44.23億元。2026年以來(lái)，洲際油氣股價(jià)累計(jì)上漲76.28%。

　　消息面上，《2025年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》日前發(fā)布。報(bào)告認(rèn)為，2025年國(guó)內(nèi)油氣行業(yè)穩(wěn)中求進(jìn)，保障能源安全成效顯著。油氣產(chǎn)量達(dá)4.2億噸油當(dāng)量，創(chuàng)歷史新高；石油消費(fèi)量比上年增長(zhǎng)1.1%。

　　此外，中藥板塊全天表現(xiàn)活躍，特一藥業(yè)（002728）、漢森制藥（002412）均收獲漲停。

　　工業(yè)和信息化部等八部門(mén)日前印發(fā)《中藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2026—2030年)》。方案提出，到2030年，中藥工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展體系初步形成，重點(diǎn)中藥原料持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，數(shù)智化、綠色化水平明顯提升。

　　光大證券研報(bào)表示，2026年中藥行業(yè)的投資邏輯將從“成本修復(fù)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值成長(zhǎng)”，政策紅利的持續(xù)釋放與企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提升，將推動(dòng)行業(yè)盈利水平穩(wěn)步改善。隨著中醫(yī)藥“走出去”步伐加快，中藥產(chǎn)品國(guó)際注冊(cè)與市場(chǎng)開(kāi)拓的提速，具備品種優(yōu)勢(shì)與國(guó)際化能力的中藥企業(yè)，有望在全球市場(chǎng)中獲得新的增長(zhǎng)空間。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)向上趨勢(shì)不變，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的輪動(dòng)或繼續(xù)加快。

　　1月中旬以來(lái)，AI產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)持續(xù)性回調(diào)。中銀證券（601696）首席策略分析師王君對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱，短期回調(diào)不改長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)上行趨勢(shì)，回調(diào)反而貢獻(xiàn)配置機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，市場(chǎng)擔(dān)憂的商業(yè)模式與硬件需求不確定性，是AI技術(shù)邁向產(chǎn)業(yè)深度融合的必然階段，而非產(chǎn)業(yè)前景的根本性威脅。垂類應(yīng)用廠商有望借助其行業(yè)積淀與數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)在AI時(shí)代構(gòu)建新壁壘，硬件需求有望隨軟件成熟度提升而同步增長(zhǎng)。

　　大同證券研報(bào)分析稱，短期來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)資金或進(jìn)入不斷分化驗(yàn)證階段，板塊間的輪動(dòng)效應(yīng)或放大，須警惕短期波動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)整體的上行趨勢(shì)依然沒(méi)有改變：一方面，權(quán)益市場(chǎng)對(duì)于宏觀層面的敏感度逐漸從基礎(chǔ)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向大國(guó)敘事，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)；另一方面，場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性仍在不斷增強(qiáng)，全球降息周期的逐步開(kāi)啟有望為國(guó)內(nèi)外資金蓄水池注入活水，進(jìn)而助力市場(chǎng)中長(zhǎng)期穩(wěn)定向上。

　　配置方向上，光大證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布觀點(diǎn)稱，從風(fēng)格的角度來(lái)看，春季行情中，小盤(pán)股通常有著更好的表現(xiàn)，這或許與春季行情風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升與市場(chǎng)增量資金主要來(lái)自個(gè)人投資者有關(guān)，因此結(jié)構(gòu)上重點(diǎn)應(yīng)該聚焦于熱點(diǎn)方向。目前仍建議關(guān)注成長(zhǎng)與順周期兩條主線。成長(zhǎng)板塊將受益于產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)高漲，以及投資者在春季行情中風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，建議重點(diǎn)關(guān)注春節(jié)期間有望出現(xiàn)邊際變化的人形機(jī)器人、AI產(chǎn)業(yè)鏈、游戲、影視等方向。順周期板塊主要受益于商品價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)以及政策的支持，建議關(guān)注資源品及線下服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域。