市場信息

　　證監(jiān)會：對券商資管資金池業(yè)務(wù)監(jiān)管 沒有新要求

　　5月5日，就證券公司資管資金池業(yè)務(wù)相關(guān)問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸回應(yīng)，近日，有關(guān)證監(jiān)局督導(dǎo)部分證券公司對照法規(guī)要求開展資管業(yè)務(wù)自查，是前期監(jiān)管工作的延續(xù)，并非新增要求。下一步，證監(jiān)會將督促涉及相關(guān)業(yè)務(wù)隱患的證券基金經(jīng)營機構(gòu)制定方案，逐步、平穩(wěn)化解潛在風險。

　　【點評】：上周五券商股的下跌，實際上就是對禁止開展資金池業(yè)務(wù)的反應(yīng)，監(jiān)管層從委外業(yè)務(wù)到資金池業(yè)務(wù)的監(jiān)管，將使得今年券商資管業(yè)務(wù)收入增長面臨較大的壓力。

　　中國4月外匯儲備上升

　　中國人民銀行公布4月份官方儲備資產(chǎn)：4月外匯儲備30295.3億，預(yù)期30200億，前值30091億;中國4月末黃金儲備5924萬盎司，較3月維持不變;4月末官方儲備資產(chǎn)中黃金儲備750億美元，3月末為737億美元;中國4月外匯儲備22100億SDR，前值22177.04億SDR。

　　【點評】：這是2014年6月以來，外匯儲備首次“三連升”。結(jié)合今年以來經(jīng)濟形勢企穩(wěn)向好，這些都為管理層去杠桿提供了堅實基礎(chǔ)。

　　河北將建智慧雄安時空信息云平臺

　　據(jù)河北新聞網(wǎng)報道，從河北省地理信息局了解到，為在智慧城市建設(shè)、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測等方面提供地理信息保障服務(wù)，河北省將加緊建設(shè)智慧雄安時空信息云平臺和雄安新區(qū)生態(tài)環(huán)境監(jiān)測平臺。智慧雄安時空信息云平臺主要依托數(shù)字城市建設(shè)基礎(chǔ)，應(yīng)用三維模型、全景影像等技術(shù)進行建設(shè)。平臺建好后，新區(qū)的規(guī)劃、項目、日常服務(wù)監(jiān)管等工作將置于云平臺上進行統(tǒng)籌和管理。

　　【點評】：近期雄安相關(guān)的政策不斷，市場也在不斷的挖掘新的細分領(lǐng)域的龍頭出來，如地熱、金融、數(shù)據(jù)庫、規(guī)劃、地下管網(wǎng)、智能交通等，都出現(xiàn)了相應(yīng)的活躍股票。河北將建智慧雄安時空信息云平臺，相關(guān)概念股或?qū)⒂兴憩F(xiàn)，主要有：常山股份(雄安數(shù)據(jù)庫)、數(shù)字政通(智慧城市)等。

　　油氣改革進入實質(zhì)性階段

　　《經(jīng)濟參考報》記者了解到，日前有關(guān)部門已經(jīng)成立12個工作組，分赴多地全面啟動管輸企業(yè)定價成本監(jiān)審工作，后續(xù)將研究制定天然氣干線管道價格，加快規(guī)范省級以下管網(wǎng)定價。

　　【點評】油氣改革已經(jīng)開啟，隨著政策的逐漸推動，管網(wǎng)設(shè)施獨立，讓行業(yè)中更多企業(yè)能獲得公平競爭的平臺，對相關(guān)上市公司也是積極的利好。可關(guān)注：龍洲股份、龍宇燃油、潛能恒信、石化油服、茂化實華等。

　　票房觸底反彈 電影行業(yè)逐步回暖

　　過去的4月國內(nèi)電影票房強勁增長49%，單月綜合票房接近50億元，力挽一季度票房負增長的頹勢。而“五一檔”的影市表現(xiàn)同樣可圈可點，貓眼數(shù)據(jù)顯示分賬票房期間報收7.35億元，同比增長11.7%。推斷2017年將實現(xiàn)550億至600億元的綜合票房，對應(yīng)增速20%~30%，相比2016年同期的3.73%可謂是全面回暖。

　　【點評】：2016年以來票房增速與銀幕增速已經(jīng)背馳，這意味著中國電影行業(yè)的增長模式已經(jīng)由過去依賴渠道供應(yīng)(不斷開新電影院)轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨篁?qū)動，內(nèi)容質(zhì)量將成為票房走勢的重要影響因素。國產(chǎn)片質(zhì)量的觸底回升將決定電影行業(yè)未來數(shù)年的增長，年內(nèi)票房在進口片的推動下相信也會有不錯的表現(xiàn)。關(guān)注：萬達院線、中國電影、上海電影等概念股。

　　發(fā)改委印發(fā)《循環(huán)發(fā)展引領(lǐng)行動》：積極發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn) 熱電冷三聯(lián)供

　　近日國家發(fā)改委印發(fā)了《循環(huán)發(fā)展引領(lǐng)行動》。文件指出，積極發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)、熱電冷三聯(lián)供，推動 鋼鐵、化工等企業(yè)余熱用于城市集中供暖，鼓勵利用化工企業(yè)產(chǎn)生的可燃廢氣生產(chǎn)天然氣、二甲醚等 燃料供應(yīng)城鄉(xiāng)居民，鼓勵城市生活垃圾和污水處理廠污泥能源化利用。推動生產(chǎn)系統(tǒng)協(xié)同處理城市及 產(chǎn)業(yè)廢棄物。因地制宜推進水泥行業(yè)利用現(xiàn)有水泥窯協(xié)同處理危險廢物、污泥、生活垃圾等，因地制 宜推進火電廠協(xié)同資源化處理污水處理廠污泥，推進鋼鐵企業(yè)消納鉻渣等危險廢物。

　　【點評】發(fā)改委這次印發(fā)《循環(huán)發(fā)展引領(lǐng)行動》，目的還是希望提高資源的利用率，積極發(fā)展垃圾發(fā)電，熱電聯(lián)產(chǎn)等?？申P(guān)注相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)：啟迪桑德、大連熱電，惠天熱電，寧波熱電，凱迪生態(tài)，泰達股份， 深圳能源等

　　市場分析

　　1、本周投資策略報告的主標題是：金融強監(jiān)管誘發(fā)恐慌 存量博弈重構(gòu)反彈 內(nèi)容摘要：目前上證指數(shù)年線附近有較強支撐，指數(shù)短期內(nèi)有望在其上方企穩(wěn)，不過能否迎來持續(xù)的反彈還需觀察。如果不能有效展開反彈，市場或?qū)⑾萑肴鮿菡鹗幐窬?。結(jié)構(gòu)性風險釋放和結(jié)構(gòu)性機會的出現(xiàn)，因短線震蕩更加明顯。對于投資者來說，如何有效回避結(jié)構(gòu)風險，捕捉主線性質(zhì)的結(jié)構(gòu)性機會，是能否獲得成功的關(guān)鍵。

　　2、市場基本上還處于存量博弈格局，沒有增量資金介入。隨著銀監(jiān)會降杠桿風險轉(zhuǎn)嫁到股市，市場資金面就開始吃緊了。此時，又遇到了銀行進一步清理委外業(yè)務(wù)，令資金面變得更為緊張。在這種情況下，股指下跌是自然的。面對這種政策沖擊型調(diào)整，投資者需要調(diào)整好心態(tài)，耐心持股等待。

　　3、后市操作，5月繼續(xù)下行空間不大，監(jiān)管沖擊帶來金融板塊超調(diào)，估值性價比進一步提升，銀行、券商、保險市盈率均處于歷史相對低位，安全墊增厚提升板塊配置價值。另外，隨著后續(xù)催化不斷出現(xiàn)，把握政策事件催化引導(dǎo)的“一帶一路”、國企混改、環(huán)保主題。