事件：5月26日，片仔癀(600436)公司發(fā)布公告：稱鑒于片仔癀產(chǎn)品主要原料及人工成本上漲等原因，公司主導產(chǎn)品片仔癀國內(nèi)市場零售價格將從 500 元/ 粒上調(diào)到530 元/粒，供應價格將進行相應上調(diào)。符合片仔癀的稀缺性和療效確切性及未來仍然存在的較大提價空間和較強的提價預期。同時公司營銷策略的調(diào)整和大健康業(yè)務的持續(xù)推進為公司未來業(yè)績打開空間，維持“審慎推薦-A”評級。

　　1、此次提價符合我們之前的判斷，片仔癀國內(nèi)銷售已經(jīng)是主導。

　　基于對公司的長期跟蹤，我們判斷公司在經(jīng)過 14-16 年對渠道的梳理后，持續(xù)提價預期強烈，此次提價符合我們的判斷;根據(jù)以往的經(jīng)驗，我們判斷公司此次出廠價提升比例和零售價提升比例基本一致(8%左右)。根據(jù)公司 2016 年年報，我們估計公司片仔癀系列銷售額 10 億左右，接近 80%在國內(nèi)銷售，所以我們判斷此次國內(nèi)提價對公司片仔癀銷售收入和利潤提升明顯。

　　2、看好片仔癀系列提價后量價齊升。

　　公司渠道經(jīng)過 14-16 年三年時間的梳理，并且從 16 年年報母公司銷售費用中可以看出公司加大了營銷和渠道建設投入，我們判斷公司此次提價后，和 16 年年中提價后一樣，片仔癀系列銷量仍將穩(wěn)步提升，出現(xiàn)量價齊升的局面，推動公司業(yè)績高增長。

　　3、其他業(yè)務 17 年有望助推增長。

　　子公司廈門片仔癀宏仁 17 年將有完整季度的并表，業(yè)績承諾 2300 萬元;化妝品公司 16 年由于業(yè)務受電商沖擊大，盈利情況較往年有所下滑，預計 17 年將有所改善;和上海家化合作生產(chǎn)銷售牙膏的控股子公司 16 年虧損 3650 萬元，17 年有望減虧。

　　預計片仔癀公司 2017-2019 年EPS為1.20 元、1.49元和 1.67元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：600436股票分析綜合評論：片仔癀600436當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤69.48%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是53.56元，阻力是59.51元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-05-03號和2017-05-24號，中期時間窗2017-06-14號和2017-07-18號 ，結合持倉成本做好計劃。