今日滬深兩市雙雙低開，隨后股指在白酒股、汽車股提振上行翻紅，但由于量能不足，10點以后股指開始逐級回落。截止午盤，滬指報3144點，跌幅0.45%;深成指報10135點，跌幅0.41%;創(chuàng)業(yè)板指報1781點，跌幅0.83%。盤面上看，保險、釀酒、交通設(shè)施板塊漲幅靠前，而高送轉(zhuǎn)、次新股等板塊跌幅居前。

　　消息面上，四大報齊發(fā)聲IPO常態(tài)化發(fā)行應(yīng)有定力，IPO擴容的速度在“兩連降”之后回歸常態(tài)。周末證監(jiān)會6月9日核發(fā)8家企業(yè)IPO批文，比上一批的4家翻了一倍。另外，央行6月5日重啟28天逆回購，6月6日祭出4980億元MLF的絕招，被市場過度解讀為“2.5萬億大放水”。然而，事實與這種解讀大相庭徑。新華社6月11日的文章指出，過去一周的公開市場操作，釋放出明確的維護(hù)年中流動性基本穩(wěn)定的政策信號。這一舉動只是展現(xiàn)了在傳統(tǒng)的季節(jié)性流動性緊張的時刻，央行“呵護(hù)資金面”的拳拳之意。但是我們也很難展望流動性在6月中下旬會趨于寬松。受到這兩個消息影響，今日股指成交低迷，應(yīng)聲回落也就不難理解了。

　　近期我們一直在談到就中期而言，降杠桿帶來的無風(fēng)險利率中樞上移、嚴(yán)監(jiān)管對于風(fēng)險偏好的沖擊仍將持續(xù)對股市估值形成壓制，存量資金博弈的格局難以打破，趨勢性行情無從談起。所以策略上近期一直再提示上漲過程中短線的風(fēng)險，而穩(wěn)健的投資者繼續(xù)耐心等待。