受消息面和外盤波動等因素影響，上周頗為強勢的A股市場昨日再度震蕩。不過，雖然有利空擾動，但記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前主流私募對于市場仍較為淡定。多家私募表示，外圍市場波動與消息面利空對A股的影響更多體現(xiàn)在情緒方面，實際影響有限，短期市場進一步向下調(diào)整的空間也有限。

　　□本報記者王輝

　　觀點偏于中性

　　鼎鋒資產(chǎn)表示，目前左右A股市場運行的主要因素大致包括三方面：第一，由于外圍市場波動、國際環(huán)境變化等因素的擾動，投資者風險偏好難以提升；第二，市場無風險利率和貨幣政策環(huán)境有望逐步轉(zhuǎn)向積極，在LPR機制改革實行之后，央行有可能降低公開市場操作利率并壓低市場利率；第三，上市公司盈利方面的表現(xiàn)相對中性，國際環(huán)境及國內(nèi)房地產(chǎn)市場的相關情況可能拖累A股上市公司盈利見底的時間延遲至今年三季度或四季度。綜合以上三方面因素來看，預計A股市場中期仍將呈現(xiàn)為底部震蕩的運行格局。

　　天河投資則表示，在外圍消息面再起波瀾的背景下，短期A股市場風險偏好可能再度受到一定壓制，疊加8月最后一周的半年報密集披露期，市場風險偏好難以提升，短期市場反彈趨勢暫告中止。不過，近期投資者對于國際環(huán)境預期不高，以及此前已經(jīng)出現(xiàn)多次反復，本次消息面利空影響也并不會對A股構(gòu)成重大沖擊，市場階段性風險不大，短期向下調(diào)整空間有限。后續(xù)隨著9月份富時羅素等國際指數(shù)擴容帶來新的資金增量，市場整體有望再度迎來結(jié)構(gòu)性行情。

　　翼虎投資指出，雖然短期宏觀經(jīng)濟增速仍然面臨一定下行壓力，外圍消息面和國際市場波動仍有一定不確定性，但前期相關部門已經(jīng)出臺多項政策引導利率中樞下行，資本市場制度改革也在不斷發(fā)力，投資者對于宏觀經(jīng)濟逐漸向好的預期也在改善。整體而言，投資者仍然可以圍繞內(nèi)需和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型等方向積極進行投資布局。

　　板塊布局有所分散

　　值得注意的是，在上周以白酒為代表的大消費板塊再度逞強的背景下，隨著市場又現(xiàn)“短期顛簸”，目前私募基金在具體個股和板塊的布局上有所分散。部分私募出于對“強勢股補跌”的擔憂，將投資視線轉(zhuǎn)向一些以往關注度相對偏低的行業(yè)和板塊上。

　　鼎鋒資產(chǎn)認為，上周消費類等核心資產(chǎn)加速上漲，不少品種創(chuàng)出新高，這可能與MSCI和富時羅素指數(shù)提升A股權(quán)重有關。但國際環(huán)境的擾動影響，則可能促使外資轉(zhuǎn)為凈賣出，這對相關板塊的邊際影響反而更大。在此背景下，該私募認為，投資者當前仍需關注強勢股補跌的風險，建議關注與消息面因素較為密切的稀土、農(nóng)業(yè)等板塊。與此同時，可能在利率下降和貨幣放松中受益的汽車、基建和電力板塊，未來也有望出現(xiàn)一定的投資機會。

　　于翼資產(chǎn)表示，目前正重點關注經(jīng)濟發(fā)展從“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”的機會，這一進程將帶來新一批新興經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)企業(yè)的誕生。同時，科創(chuàng)板開板也將加速這一進程并帶來新的“估值錨”。在此背景下，該私募目前將集中挖掘消費電子、安防、半導體、5G等板塊龍頭公司的成長機遇。