多頭套期保值又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便于在將來現(xiàn)貨市場買入時不會因為價格上漲而給自己造成很大經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式?？疹^套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利收益填補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。

　　多頭套期保值的目的是為了規(guī)避將來因價格上升而帶來的虧損風險。這種用期貨市場的盈利對沖現(xiàn)貨市場虧損的做法，可以將未來的價格固定在預計的水平上。多頭套期保值是一種投資者既需要現(xiàn)貨商品而又擔心價格上漲的常用保值辦法。

　　空頭套期保值的目標是先在期貨市場上賣出相關的合適的期貨合約，然后在現(xiàn)貨市場上賣出該現(xiàn)貨的同時，又在期貨市場上買進與原來賣出相同的期貨合約，在期貨市場上對沖并結束實際套期保值交易。具體地就是交易者為了日后在現(xiàn)貨市場售出實際商品時所得到的價格，能維持在當前對其說來是合適的水平上，就應當采取賣出套期保值方式來保護其日后售出實物的收益。

　　比如多頭套期保值的實踐操作是：

　　3月26日，豆粕的現(xiàn)貨價格為每噸1980元。某飼料企業(yè)為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上升而提高原材料的成本的風險，決定在某交易所進行豆粕套期保值交易。而此時豆粕8月份期貨合約的價格為每噸1920元，基差為60元/噸，該企業(yè)于是在期貨市場上買入10手8月份豆粕合約。6月2日，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場上以每噸2110元的價格買入豆粕100噸，同時在期貨市場上以每噸2040元賣出10手8月份豆粕合約對沖多頭頭寸。從基差的角度看，基差從3月26日的60元/噸擴大到6月2日的70元/噸。

　　空頭套期保值的實踐操作是：

　　在春耕時某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂當年價格為1080元/噸1000手的小麥合約，七月份時，企業(yè)擔心小麥的價格會下跌，決定將小麥的售價定在1050元/噸，因此在期貨市場上以1050元/噸的價格賣出1000手的合約進行套期保值。到收割時，小麥價格果然下跌到950元/噸，該企業(yè)就把小麥以此時的價格賣給面粉廠。同時期貨價格也下跌至950元/噸，該企業(yè)就以此價格買回1000手期貨合約對沖平倉。這樣他們就是通過套期保值規(guī)避了不利價格變動的風險。