場外交易市場是指通過大量的分散的證券柜臺和主要的電訊設備設施（比如電話、電報、傳真或者計算機網絡等）進行交易而形成的市場，也稱作是柜臺交易市場，它構成了債券交易市場的另一個重要部分。因為這些市場沒有統(tǒng)一的制度和場所，所以被叫做場外交易市場。在場外交易市場進行交易的從交易類別和交易額來看主要是國債，進行股票交易的比較少。說到國債，大家也可以了解一下國債逆回購手續(xù)費。

　　場內交易市場是指各種證券的交易所。證券交易所是有固定場地、有各種服務設施設備（比如行情板、電視屏幕、電子計算機、電話等），而且還有必要的管理人員和服務人員，集中進行股票和其他證券交易的場所。

　　場外交易市場在業(yè)界又被稱為OTC市場，其構成是柜臺交易市場、第三市場和第四市場。

　　場外交易市場的特點有：1、一個分散的無形的交易市場，沒有固定集中的交易場所。2、組織方式采取的是做市商制，投資者直接與證券商進行交易。3、有大量的證券種類個證券經營機構，主要是未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主。4、采用議價的方式進行交易，不進行公開競價，而是由買賣雙方決定價格。5、管理方式寬松。

　　場外交易市場的主要功能是1、可以滿足證券發(fā)行的要求，是證券發(fā)行的主要場所。2、提供了流通轉讓的場所和兌現(xiàn)投資的機會。3、滿足部分投資者的的需要。4、拓寬了融資渠道，改善了中小企業(yè)的融資情況。5、給一些不能在證券交易所上市的證券提供了流通的場所。6、提供風險分層的金融資產管理渠道。

　　中國市場的場外交易市場主要是有金融市場報價、信息和交易系統(tǒng)與全國證券自動報價系統(tǒng)組成。然而，美國市場的場外交易市場由四個層次組成：納斯達克國家資本市場、納斯達克小型資本市場、otcbb和pink sheets。

　　在柜臺交易市場和柜臺交易市場（交易所）上的差異主要體現(xiàn)在交易產品、交易方式、門檻和承擔的義務方面：

　　1、交易產品不同

　　前者涉及上市公司股權，后者除了上市和轉讓非上市公司股權外，還可以交易其他金融產品和衍生品。

　　2、交易方式不同

　　前者采取的指令驅動的集中競價交易制度，而后者是采用報價驅動的做市商制度。

　　3、門檻不同

　　前者主要針對大型、成熟期或處于快速成長期的企業(yè)，進入門檻較高，后者主要針對企業(yè)的初始或早期成長期，其進入門檻相對較低。

　　4、承擔義務不同。

　　上市公司不僅要履行嚴格的信息披露義務，還要接受監(jiān)管部門、交易所、中介機構、投資者和市場各方的監(jiān)督，對規(guī)范運作提出了很高的要求。場外市場的管理相對寬松和自由。

　　從市場容量來看，場外市場是衍生品交易的主要市場，無論從交易量還是產品豐富性來看，都遠遠超出了市場。市場在市場中處于互補地位。根據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)，2016年外匯和利率期貨及期權市場的名義本金為67.25萬億美元，場外和利率衍生品市場的名義本金為67.25萬億美元。市場交易額為476萬億美元，7600億美元，總計535萬美元。就1億美元而言，場外交易約占衍生品交易總額的89%。