【樂歌股份(300729)、股吧】（300729）2019年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

　　一、概述

　　當(dāng)前，中美貿(mào)易爭端持續(xù)發(fā)酵，對中國出口業(yè)務(wù)造成不利影響；從國內(nèi)環(huán)境看，經(jīng)濟下行壓力加大。公司管理層在董事會的領(lǐng)導(dǎo)下，聚焦、專注、務(wù)實，認(rèn)真貫徹執(zhí)行董事會的戰(zhàn)略規(guī)劃，深刻研究市場形勢，與全體樂歌員工一道秉持聚焦智能制造，做精主業(yè)精神，戰(zhàn)略引領(lǐng)創(chuàng)新驅(qū)動。報告期內(nèi)，雖然外部經(jīng)濟環(huán)境惡化，但公司半年度實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)458,789,717.67元，較上年同期增長4.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤23,483,733.07元，較上年同期下降22.13%。本期凈利潤減少的主要原因是營銷推廣的投入、股權(quán)激勵費用的確認(rèn)等因素導(dǎo)致成本費用漲幅高于銷售收入。

　　報告期內(nèi)，公司重點實施了以下幾方面的工作：

　　(一)強營銷擴渠道。

　　報告期內(nèi)，公司管理層圍繞年初制定的經(jīng)營目標(biāo)，聚焦健康辦公，不斷強化人體工學(xué)健康辦公工作站產(chǎn)品的渠道開發(fā)和銷售管理，細(xì)化業(yè)績考核方案，推進(jìn)重點產(chǎn)品的市場開拓。特別是境外銷售方面，公司加大擴充銷售隊伍，繼續(xù)開拓非美市場的開拓，積極應(yīng)對國際市場的沖擊，保持海外跨境業(yè)務(wù)的運營質(zhì)量。境內(nèi)銷售方面，公司在鞏固線上電商平臺業(yè)務(wù)的同時，繼續(xù)加大渠道開拓，整合資源匹配營銷定位。

　　(二)調(diào)結(jié)構(gòu)促增長。

　　報告期內(nèi)，公司繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，堅持推進(jìn)大單品市場策略。公司集中和調(diào)動研發(fā)、業(yè)務(wù)優(yōu)勢資源，助推健康辦公工作站產(chǎn)品的推廣和營銷，人體工學(xué)健康辦公工作站系列產(chǎn)品報告期內(nèi)同比增長22.38%,公司將持續(xù)優(yōu)化和升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高附加值高毛利的大單品進(jìn)一步增加。

　　(三)重研發(fā)強儲備。

　　報告期內(nèi)，公司為加強健康辦公產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新和市場競爭力，在產(chǎn)品軟硬件升級優(yōu)化、智能化技術(shù)開發(fā)等方面保持較大的研發(fā)力度，努力使公司的創(chuàng)新能力、研發(fā)水平和專利儲備保持在行業(yè)領(lǐng)先水平。截至2019年6月30日，公司擁有授權(quán)專利技術(shù)合計692項，其中發(fā)明專利43項(包括中國發(fā)明40項，美國發(fā)明3項)。以創(chuàng)新促發(fā)展，不斷提升公司的技術(shù)水平和產(chǎn)品競爭力是公司堅定不移的方向。

　　(四)塑品牌推優(yōu)品。

　　公司集中資源，形成合力，不斷提高經(jīng)營質(zhì)量。公司依托極強的產(chǎn)品需求挖掘和開發(fā)能力，不斷推陳出新，以更優(yōu)的產(chǎn)品滿足客戶需求，使公司的產(chǎn)品力始終處于行業(yè)前列。報告期內(nèi)，公司簽約了國際級、國寶級著名游泳運動員孫楊先生進(jìn)行品牌代言，孫楊先生作為樂歌首席夢想拼搏官將為樂歌品牌進(jìn)一步賦能，更好地助力市場的開拓。

　　二、公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

　　1、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險

　　當(dāng)前從國際環(huán)境看，中美貿(mào)易爭端持續(xù)發(fā)酵，對中國出口造成不利影響；從國內(nèi)環(huán)境看，經(jīng)濟下行壓力加大，各種經(jīng)濟政策及經(jīng)濟事件的疊加，加大了經(jīng)濟的波動及不確定性。公司將密切關(guān)注包括中美貿(mào)易戰(zhàn)在內(nèi)的全球經(jīng)濟及國家宏觀經(jīng)濟政策的變化，加強對影響行業(yè)的政策和相關(guān)因素的分析和研究；同時，結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，不斷拓展和完善銷售市場布局和供應(yīng)鏈布局，降低局部市場波動對公司的影響，并根據(jù)市場環(huán)境的變化及時調(diào)整營銷策略，實現(xiàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運行。

　　2、原材料價格波動風(fēng)險

　　公司主營產(chǎn)品所需的基礎(chǔ)原材料主要為鋼板、鋼管、鋁錠等，所需外購部件主要為沖壓件、壓鑄件、塑料件、標(biāo)準(zhǔn)件及電子元器件。若未來原材料價格上漲，將對產(chǎn)品毛利率將產(chǎn)生一定影響，影響公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性。對此，公司一方面將加強成本管理能力，通過采購成本控制，優(yōu)化供應(yīng)鏈資源，建立與戰(zhàn)略供應(yīng)商長期合作機制，根據(jù)市場情況對大宗原材料擇機進(jìn)行適當(dāng)?shù)膫淞?；另一方面通過不斷改進(jìn)生產(chǎn)工藝技術(shù)，提高生產(chǎn)的自動化水平，提高材料利用率，減少材料損耗率，以此降低主要原材料價格波動對產(chǎn)品成本的影響程度。

　　3、匯率波動風(fēng)險

　　鑒于公司出口業(yè)務(wù)收入占比較高，出口產(chǎn)品主要采用美元作為結(jié)算貨幣。人民幣匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響主要體現(xiàn)在：一方面，人民幣處于升值或貶值趨勢時，公司產(chǎn)品在境外市場競爭力下降或上升；另一方面，自確認(rèn)銷售收入形成應(yīng)收賬款至收匯期間，公司因人民幣匯率波動而產(chǎn)生匯兌損益，直接影響公司業(yè)績。為主動應(yīng)對美元匯率波動的風(fēng)險，有效規(guī)避外匯市場的風(fēng)險，降低匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績造成的不良影響，根據(jù)公司資產(chǎn)規(guī)模及業(yè)務(wù)需求情況，視情況擇機采取外匯套期保值業(yè)務(wù)來對沖和鎖定匯率波動帶來的風(fēng)險。

　　4、行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險

　　隨著國內(nèi)用戶消費能力以及對健康辦公和生活方式需求的不斷提高，我國的人體工學(xué)健康辦公、科技辦公開始進(jìn)入快速發(fā)展階段，廣闊的市場前景吸引越來越多的企業(yè)開始涉足或轉(zhuǎn)型進(jìn)入人體工學(xué)辦公家居行業(yè)，公司因此可能面臨更多的競爭對手和更加激烈的競爭環(huán)境。市場競爭的加劇可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤率的下滑，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。公司作為細(xì)分行業(yè)的龍頭，在設(shè)計研發(fā)、品牌、服務(wù)、渠道等方面具有較強的優(yōu)勢，為此公司將以市場為導(dǎo)向繼續(xù)保持技術(shù)創(chuàng)新能力，加強銷售渠道拓展和人才激勵制度，建立更加完善的質(zhì)量管控體系，通過市場調(diào)研、大數(shù)據(jù)分析和管理層討論制定公司的市場策略。

　　三、核心競爭力分析

　　(一)核心管理團隊

　　公司核心管理團隊聚焦、專注、務(wù)實，分工明確、凝心聚力、敬業(yè)拼搏。隨著公司發(fā)展，公司將利用多種靈活方式積極吸引優(yōu)秀人才，特別是研發(fā)、營銷類人才，研發(fā)賦能、營銷助力，持續(xù)擴充和和優(yōu)化管理團隊。

　　(二)無形資產(chǎn)

　　1、專利

　　(1)報告期內(nèi)，公司繼續(xù)實施和完善專利的國際化布局。公司新增4項發(fā)明專利，截至2019年6月30日，公司共擁有有效專利技術(shù)692項，其中已授權(quán)發(fā)明專利共計43項，包括40項中國發(fā)明專利，3項美國發(fā)明專利。

　　(2)報告期內(nèi)，公司分別在美國、歐盟、加拿大獲得了8項外觀專利。截至2019年6月30日，公司擁有的美國、歐盟、澳大利亞、德國等外觀專利和實用新型專利共44項。

　　2、商標(biāo)

　　報告期內(nèi)，公司進(jìn)一步完善商標(biāo)的境內(nèi)外布局。公司"Loctek"文字商標(biāo)(第20類)注冊于美國、歐洲等公司主要境外市場，合計共56個國家。報告期內(nèi)，原樂歌進(jìn)出口公司擁有注冊或申請注冊于東南亞、中東、南美及北非等31個國家或地區(qū)的"Loctek"文字商標(biāo)(第20類),新增完成南非的轉(zhuǎn)讓手續(xù)，目前累計已完成香港、臺灣、新加坡、馬來西亞、哥倫比亞、黎巴嫩、加拿大、泰國、沙特阿拉伯、柬埔寨、也門、智利、印度尼西亞、厄瓜多爾、哥斯達(dá)黎加、阿根廷、埃及、新西蘭、阿爾及利亞、阿聯(lián)酋、南非21個國家地區(qū)的轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。

　　報告期內(nèi)，在中國注冊"LOCTEK"文字商標(biāo)(第28類)、"FLEXISPOT"文字商標(biāo)(第35類)共計兩件，在韓國注冊"LOCTEK"文字商標(biāo)(第28類)一件。

　　3、軟件著作權(quán)

　　截至2019年6月30日，公司及全資子公司寧波樂歌信息技術(shù)有限公司共擁有17項有效軟件著作權(quán)，報告期內(nèi)公司新增4項軟件著作權(quán)，分別為：帶遇阻回退功能的雙電機電動升降桌軟件、帶遇阻回退功能的三電機電動升降桌軟件、帶遇阻回退功能的雙串口三電機電動升降桌軟件、實現(xiàn)遇阻回退功能并可調(diào)節(jié)靈敏度的雙串口雙電機電動升降桌軟件；寧波樂歌信息技術(shù)有限公司新增1項樂歌藍(lán)牙桌安卓軟件著作權(quán)。

　　(三)公司核心競爭力

　　(1)全價值鏈業(yè)務(wù)模式優(yōu)勢

　　公司覆蓋市場調(diào)研、產(chǎn)品企劃、研發(fā)設(shè)計、供應(yīng)鏈管理、生產(chǎn)制造、渠道建設(shè)、品牌營銷和售后服務(wù)的全價值鏈業(yè)務(wù)模式是公司的核心競爭優(yōu)勢。通過這一集品牌建設(shè)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)于一體的全價值鏈模式，公司能夠及時捕捉國外市場最前沿的消費理念，迅速充分了解用戶的痛點和需求，把握市場方向，推出具有市場競爭力的產(chǎn)品。

　　公司全價值鏈的布局形成了與國外同行相比的成本優(yōu)勢，可以通過對物料流和信息流的優(yōu)化、對生產(chǎn)方式的調(diào)整以及對生產(chǎn)工藝的創(chuàng)新，加大成本把控。公司全價值鏈的布局形成了與國內(nèi)同行相比的盈利能力優(yōu)勢，公司擁有從產(chǎn)品企劃到終端消費者的完整價值鏈，占據(jù)了微笑曲線的兩端，即附加值更高的設(shè)計和營銷環(huán)節(jié)。公司在設(shè)計環(huán)節(jié)注重產(chǎn)品開發(fā)的功能性、創(chuàng)新性，能夠滿足并挖掘消費者的需求，引導(dǎo)消費者的產(chǎn)品認(rèn)知和應(yīng)用需求。

　　(2)產(chǎn)品研發(fā)和工藝優(yōu)勢

　　作為國家高新技術(shù)企業(yè)，公司產(chǎn)品取得了ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14000環(huán)境管理體系認(rèn)證并通過了UL、GS、BIFMA X5.5、EN957、CE、CB、IEC、IECEE、FCC、PSE、CUL、3C等各項認(rèn)證。公司堅持以創(chuàng)新促發(fā)展，通過自主研發(fā)，"產(chǎn)-學(xué)-研"合作，建立了較完善的研發(fā)管理體系，具備扎實的技術(shù)儲備與積累。依托公司良好的資源整合和設(shè)計能力，堅持不懈地研發(fā)新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)，不斷推陳出新，使公司的創(chuàng)新技術(shù)水平和競爭力始終處于行業(yè)前列。公司主導(dǎo)產(chǎn)品均為自主開發(fā)，擁有完整自主知識產(chǎn)權(quán)，報告期內(nèi)，公司擁有專利技術(shù)692項，其中已授權(quán)發(fā)明專利43項(包括中國發(fā)明40項，美國發(fā)明3項)。公司覆蓋了境內(nèi)境外、線上線下全方位的銷售渠道來滿足用戶體驗和購買的需求。

　　(3)激勵機制和管理理念優(yōu)勢

　　i)股權(quán)激勵

　　如前所述，公司核心業(yè)務(wù)團隊穩(wěn)定，聚焦、專注、務(wù)實，能夠發(fā)揚敬業(yè)拼搏精神，較大比例成員為與公司實際控制人一起創(chuàng)業(yè)十年以上的創(chuàng)業(yè)伙伴。公司從2009年起引入核心骨干持股，目前各主要部門核心骨干均為公司直接或間接股東，保障了公司核心團隊的穩(wěn)定性和進(jìn)取心。

　　ii)企業(yè)文化

　　公司倡導(dǎo)"以人為本"、"專業(yè)創(chuàng)造財富、學(xué)習(xí)成就未來",持續(xù)打造"敬業(yè)拼搏、共擔(dān)共進(jìn)共榮"的企業(yè)文化，注重社會責(zé)任與安全生產(chǎn)，關(guān)注員工的個人利益并幫助其實現(xiàn)自身價值。公司重視員工培訓(xùn)和成長，除在公司的內(nèi)部培訓(xùn)外，定期支持或選派公司核心骨干和優(yōu)秀員工進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的學(xué)習(xí)和深造，不斷提高員工的職業(yè)技能和管理水平。