9月18日，【思源電氣(002028)、股吧】發(fā)布了2019年三季度的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)今年第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤15758.05-18909.66萬元，比上年同期增長了50-80%。

　　今年前三季度，思源電氣實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35955.08-43146.1萬元，比上年同期增長50-80%。

　　對(duì)于預(yù)計(jì)業(yè)績比上年同期增長的原因，思源電氣解釋，公司經(jīng)營狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，主營業(yè)務(wù)收入、銷售規(guī)模以及持續(xù)盈利能力繼續(xù)平穩(wěn)增長，公司經(jīng)營業(yè)績進(jìn)一步穩(wěn)健提升。

　　毛利率下降 凈利潤仍大幅增長

　　《電鰻快報(bào)》注意到，今年以來，思源電氣的業(yè)績?cè)鲩L一直比較強(qiáng)勁，該公司半年報(bào)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入同比增長了37.71%，扣非前和扣非后的凈利潤分別增長了42.78%和74.84%。

　　然而，該公司上半年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流狀況并不理想，上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.01億元，大量收入還停留在應(yīng)收賬款階段。截至今年6月30日，該公司的應(yīng)收賬款余額占公司總資產(chǎn)的比例達(dá)到了36%，而同期現(xiàn)金占比僅為11.98%。

　　不過，思源電氣上半年現(xiàn)金流狀況不好與該公司的業(yè)務(wù)有一定的關(guān)系，該公司的現(xiàn)金回收一般集中在下半年。

　　思源電氣專業(yè)從事電力技術(shù)研發(fā)、設(shè)備制造、工程服務(wù)。經(jīng)營范圍包括：電力自動(dòng)化保護(hù)設(shè)備，電氣設(shè)備，電力監(jiān)測設(shè)備，電力自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)設(shè)備，光電設(shè)備，儀器、儀表、軟件的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　2019年上半年該公司產(chǎn)品的毛利率稍有下降，營收占比接近40%的開關(guān)類產(chǎn)品的毛利率比上年同期增長了1.69個(gè)百分點(diǎn)，而營收占比接近20%的線圈產(chǎn)品的毛利率比上年同期下降了2.05個(gè)百分點(diǎn)，所有產(chǎn)品的綜合毛利率比上年同期下降了2.38個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于毛利率的下降，思源電氣表示，公司將繼續(xù)通過改進(jìn)工藝流程、提高零配件標(biāo)準(zhǔn)化率、存貨管理等方式實(shí)現(xiàn)降本增效；與主要原材料供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，保證原料供應(yīng)及時(shí)和充足，同時(shí)降低采購成本，以營業(yè)收入增長彌補(bǔ)毛利率下降對(duì)凈利潤造成的不利影響。

　　新訂單大幅增長 積極布局新能源汽車業(yè)

　　事實(shí)上，確實(shí)如此，盡管該公司上半年的毛利率下降了，但其營收和凈利潤的大幅增長讓機(jī)構(gòu)投資者給出了積極評(píng)價(jià)。招商證券認(rèn)為，思源電氣積極開拓國內(nèi)市場，鞏固提升主要客戶國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的市場份額，拓展軌道交通、發(fā)電、冶金等行業(yè)客戶。同時(shí)，公司繼續(xù)加強(qiáng)國際市場開拓，在多個(gè)國家取得市場突破；海外單機(jī)和EPC合同額與去年同期相比有較大增長，在執(zhí)行EPC項(xiàng)目進(jìn)展順利。2019年上半年，公司訂單穩(wěn)步增長，新增合同訂單41億元，與上年同期相比增加42%。

　　《電鰻快報(bào)》注意到，2019年7月22日，思源電氣發(fā)布公告，公司組合電器、電抗器、互感器、電容器、消弧線圈、斷路器、隔離開關(guān)、調(diào)度類硬件、串聯(lián)諧振裝置等產(chǎn)品在2019年國家電網(wǎng)有限公司輸變電項(xiàng)目集中招標(biāo)采購中中標(biāo)，中標(biāo)總金額10.71億。

　　事實(shí)上，除了在電力行業(yè)不斷拓展業(yè)務(wù)外，該公司在新能源汽車行業(yè)也有所布局。

　　隨著新能源汽車的興起，用電負(fù)荷向電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)移。為了更好滿足新能源汽車行業(yè)的需求，思源電氣在鞏固原有一次設(shè)備，二次設(shè)備和電力電子產(chǎn)品優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，不斷加大研發(fā)投入，豐富產(chǎn)品類別，通過設(shè)立子公司進(jìn)入汽車電子行業(yè)。

　　目前，思源電氣的超級(jí)電容器在乘用車上的應(yīng)用方面也取得了預(yù)期的進(jìn)展?！峨婗牽靾?bào)》注意到，該公司在瑞士設(shè)立的全資子公司SECH SA已獲取國際知名汽車電子零部件公司的超級(jí)電容供應(yīng)商定點(diǎn)通知。控股子公司銻米公司開發(fā)完成的剎車能量回收超容模組控制器已實(shí)現(xiàn)規(guī)模出貨，為乘用車客戶開發(fā)的超級(jí)電容啟停模組正在進(jìn)行供應(yīng)商準(zhǔn)入及開發(fā)驗(yàn)證，預(yù)計(jì)2019年下半年正式進(jìn)入車廠要求的產(chǎn)品驗(yàn)證階段。